IPO观察|东郊到家计划冲击港交所，砸重金线上引流，今年预计营收38亿元

最近，一直宣扬绿色、健康，靠上门按摩起家的东郊到家要冲击IPO了。

东郊到家创始人汤帆在日前行业峰会上表示，截至2023年底，东郊到家完成了部分IPO的规划实施及合规准备工作，计划向港交所冲刺。

不过，红星资本局调查发现，东郊到家一直处于涉黄的争议中，技师缺乏有效监管，游走在灰色地带，种种问题恐将成为东郊到家IPO之路上的定时炸弹。

3万上门技师撑起一个IPO

2022年年报披露的参保人数却仅有19人

作为上门按摩的头部企业，东郊到家的发展并非一帆风顺。

东郊到家成立于2018年，那时候还不是上门按摩，而是“实体店加线上技师”相结合。不过，这种模式与传统的商业模式并无差异，东郊到家的接单量并不理想。

为了开发东郊到家系统，汤帆耗资千万收购了重庆聚米网络科技有限公司，同时再投入600万元进行研发。经过9个月的时间，东郊到家APP在2019年上线，不过日接单量不足30单，账面亏损300多万。东郊到家果断关闭线下实体店，考虑调整发展方向。

此后，东郊到家启动线上培训模式，很快技师团队突破百人，广告覆盖重庆9区，并成立成都分公司。

进入2021年，东郊到家迎来转折点。彼时，东郊到家与分众、目标、城市纵横三大电梯媒体签订了长期战略合作，在电梯、高铁、出租车等地铺设广告，进行轰炸式的宣传。

同时，东郊到家砸重金到线上引流，在全国各地实施抖音短视频计划，签约抖音网红达人。截至目前，东郊到家在抖音已有9.4亿次播放，其中多数为达人发布的相关广告内容。

截至2023年年末，东郊到家累计注册用户突破1100万人，签约商户技师破3万家，累计设立运营城市25个，运营中心35个。投融资平台“鲸准”APP显示，东郊到家预计2024年营收为38亿元、2025年为65亿元，公司估值为35亿元。

值得一提的是，国家企业信用信息系统显示，东郊到家2022年年报披露的参保人数却仅有19人。

裁判文书网披露的2022年5月的一份裁判文书显示，在“东郊到家”上提供服务的技师李某某，签署的实则并不是劳动合同，而是一份《技师合作协议》，而且其是与平台的代理公司所签署，这份合作协议第二条写道，技师与公司是平等自愿的经济合作关系；协议第五条则对技师进行了一系列规范要求，包括要遵守国家、政府法令法规及条例，遵守平台相关管理制度及行为准则，不向客人索要任何服务费及小费；以及如果技师当月被客户投诉三次及以上，会有相应处罚；技师未经平台私自接单，一切后果由技师承担等。

据《每日经济新闻》报道，李某某在庭审现场陈述，其在2019年5月6日与东郊到家平台合作，在正式上线平台前，进行了20天的培训。

按照双方随后签署的《技师合作协议》，作为重庆地区第一批上线技师的李某某，有两种收入模式可供选择，一种是按项目收费50%进行提成，另一种是前三个月5500—6000元/月的保底工资。享受保底工资期间，每天在平台App上需挂钟不低于11小时，不管任何时候，挂钟在线的必须接单，每个月可休息3天。

东郊到家平台的代理公司重庆康奥四季浴足有限公司在庭审中也证实，技师在前三个月获得保底收入的前提是挂钟不低于11小时，如果低于11小时仍计算前三个月的保底收益，之后就没有了。

而在这一个庭审案例中，重庆奥康败诉，法院判定，技师李某某与重庆奥康在2019年5月6日至2021年7月17日之间存在劳动关系，重庆奥康需要履行相关义务。

陷入舆情旋涡

监管存在一定困难

东郊到家首次进入大众视野，并成为舆论焦点，应该是其“涉黄”传闻。《新民周刊》报道显示，今年3.15期间，东郊到家因疑似“涉黄”被“福建广电海博TV”点名，福建广电的新闻报道指出，客户只要加钟，个别女技师甚至可以直接提供色情服务。

这让准备赴港上市的东郊到家陷入舆情旋涡，首当其冲的便是业务的合规性。

若技师与客人私下存在违法服务时，东郊到家该负怎样的责任？

4月20日，红星资本局致电东郊到家，其工作人员表示，东郊到家是绿色按摩平台，坚决不允许发生违法违规情况。若消费者发现技师违规，可提供相关证据给东郊到家，“经相关人员核实后，一旦发现违规情况，平台绝对不会姑息。”

上海段和段律师事务所律师宋文彬告诉红星资本局，平台对于平台上提供服务的经营者具有监督管理责任。如果平台知晓某位技师通过平台向客户提供色情服务，却仍放任技师的信息在平台上出现，便对违法行为扩大化起到了作用，在具体案件中需承担对扩大部分的连带责任。

江苏联盛律师事务所主任范凯洲律师则认为，监管存在一定困难，不可能进行全域监管。“技师是去顾客家里，那东郊到家不能在顾客家进行图像或声音的监管，否则涉及侵犯隐私权等。”

在无法全域监管的情况下，平台自身可能会被影响。“如果它非法经营，如在内部培训时教唆技师从事违法行为，那有可能会查处。但如果它合法经营，却被一些人用来从事非法行为，那有可能会面临清理整顿，例如国家曾经对滴滴的整顿。”范凯洲说。

目前，有网友发现部分手机无法在应用商店下载东郊到家APP，其客服称是部分APP受到市场监管局要求的原因。

4月20日，红星资本局就发现，在一加手机上无法下载东郊到家APP，系统显示“该应用正在服务调整中，暂不提供下载”。而在小米手机里，也搜索不出东郊到家APP。

O2O到家服务又有卷土重来之势

东郊到家到底能走多远？

事实上，O2O到家服务早已不是新鲜事物，其最初的萌生还可追溯至十余年前。

2013年，也被称为中国O2O服务的元年。彼时，移动互联网风头正劲，O2O到家服务也成为了那个时代风口上的那只猪。

据每日经济新闻报道，那几年出现的上门按摩或者推拿服务的O2O项目就有很多，包括点妙手、点到、健乐通、功夫熊等，而且还都还很快就实现了融资。

不过，彼时资本并未能催熟O2O到家服务市场，后者很快就进入了寒潮。

到了2017年，O2O到家服务领域标志性的事件便是京东到家宣布，其将关闭上门服务类目。

几年之后，O2O到家服务似乎又有卷土重来之势，而且今时环境与彼时已大有不同。

网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾表示，随着消费者生活节奏加快，对便捷性、高效性和个性化服务的需求不断增加，对便捷的生活服务需求日益增长。这也造就了到家市场的激烈竞争，为了在市场中脱颖而出，各平台通过创新商业模式、提高服务质量、扩大服务范围等方式来争夺市场份额，进一步促进了该领域的繁荣。未来，随着消费者需求的进一步释放和技术的不断进步，O2O到家服务市场有望继续保持强劲的发展势头。

具体到上门按摩服务这一赛道，陈礼腾认为其实际上业务门槛相对较高，需要按摩师具备专业技能、证书和资质、良好的沟通能力、健康与安全要求以及法律法规遵守等多方面的条件。

正重回风口的O2O到家服务势头正劲，可预见入局者会越来越多。东郊到家未来何去何从，红星资本局将持续关注。