IPO观察|绿茶餐厅四度递表港交所，去年营收超35亿元，高翻台率不再

红星资本局6月20日消息，绿茶餐厅于6月19日再次向港交所递交招股书，这是绿茶餐厅时隔两年后重启香港IPO，也是其第四次冲刺港交所。红星资本局发现，绿茶餐厅的高翻台率不再，曾经也多次因食品安全问题被点名。

门店达382家

去年营收超35亿元

公开资料显示，绿茶餐厅源于联合创始人王勤松及妻子路妍夫妇在2004年创立的绿茶国际青年旅舍。2008年，绿茶餐厅在杭州西子湖畔开出了第一家门店。

最新的招股书披露，2021年至2023年，绿茶餐厅总数由截至2021年12月31日的236家增至截至2023年12月31日的360家，复合年增长率为23.5%。其中，2023年开设了89家新餐厅。截至2024年6月11日，绿茶餐厅共有382家门店。

根据灼识咨询报告，2023年在中国休闲中式餐厅品牌中，绿茶集团按餐厅数目计排名第三，按收入计排名第四，占据0.7%的市场份额。此外，在重点提供融合菜的休闲中式餐厅品牌中，就收入而言，绿茶集团为最大的餐厅品牌。

从门店所在城市来看，绿茶餐厅在三线及以下的门店数量逐年增多，占比也逐年增大，从2021年的35家增长到2023年的89家。

绿茶集团称，公司计划于2024年、2025年、2026年及2027年分别开设112家、150家、200家及213家新餐厅，开店的重点也会放在三线及以下城市。

招股书显示，2021-2023年，绿茶集团的营收分别为22.93亿元、23.75亿元和35.89亿元，其中2023年同比增长51.1%；经调整利润分别为1.38亿元、2521.6万元、3.03亿元；经调整净利率分别为6.0%、1.1%和8.5%。

高翻台率不再

曾因食安问题多次被点名

招股书显示，2021年绿茶餐厅的整体翻台率为3.23次，2022年下降至2.81次，直到2023年才回升至3.30次。

而在绿茶还是“网红餐厅”的年代，翻台率是绿茶曾经的优势。据《环球企业家》报道，路妍曾表示，绿茶平均翻台率为6到8次，在大本营杭州甚至可以达到12翻到14翻。这意味着在当时，餐厅每天中午10点到晚上10点之间几乎一直满座。

2014年，王勤松曾对外表示，对于别的餐厅来说，可能客人坐满就赚钱，但是对于绿茶餐厅，满客之后翻台才开始赚钱。绿茶餐厅一天翻台率4次是保本，最高是7次，再高就要限制。如今，曾经的“网红餐厅”风光不再。

在翻台率下降之外，绿茶餐厅近年来也多次涉及食品安全问题。

2022年4月份，北京消协官微曾发布文章，西藏绿茶餐饮管理有限公司海淀第三分公司未按照保证食品安全的要求贮存食品。2021年12月，西藏绿茶餐饮管理有限公司广州白云第一分公司制售的绿茶葱香烤鸡大肠埃希氏菌不符合广东省食品安全地方标准；同月，西藏绿茶餐饮管理有限公司杭州景昙路分公司加工自制的酸辣捞汁蛰头，铝的残留量超出规定值。

四度递表港交所

多家餐饮品牌冲击IPO

绿茶餐厅的上市之路并不顺利。早在2021年3月，绿茶递交招股书，但被指出中文版招股书存在不止一处信息出错的情况，其中包括财务单位矛盾，将“流动负债总额”写成了“流动资产总额”等。2021年9月，据港交所披露，绿茶此前递交的招股书已失效。

2021年10月，绿茶更新了招股书，于2022年3月上旬成功通过聆讯，2022年4月7日，其招股书再次失效。2022年4月8日，绿茶第三次递交招股书，并于三天之后通过聆讯，但在同年10月份，招股书又一次失效。

据证券时报报道，对于绿茶集团招股书三度失效，有业内人士认为，绿茶集团并非没能满足上市的资格，而是发行条件不理想，尤其是餐厅经营情况不稳定，未来增长存在极大的不确定性。

在绿茶餐厅冲击上市的这几年，其他餐饮品牌也纷纷冲击港股IPO。其中，乡村基在2023年4月向港交所第三次递表，其曾先后于2022年1月和7月闯关港交所未果；主打粤式火锅的捞王在2022年3月向港交所第二次递表，此前曾在2021年9月冲击港股失败；杨国福麻辣烫曾在2022年2月向港交所递表，七欣天曾在2022年1月向港交所递表，均以失败告终。

红星资本局此前报道，和已经上市的海底捞、九毛九、呷哺呷哺相比，绿茶餐厅在净利率与翻台率并不十分突出的前提下，其门店数远远落后于其他3家公司，竞争力不足。

随着门店数量的进一步提升，绿茶餐厅的净利率、翻台率及单店客流可能被进一步摊薄。绿茶餐厅能否顺利上市，仍是未知。