美国通胀抬头，美联储“骑虎难下”，拜登此前预测降息被“打脸”

从2022年开始的美联储加息周期，让美国的利率水平维持在相当高的位置。在高利率时代，美国财政部需要用极高的成本偿还债务利息，还房贷的业主们每月按揭也会多出一大笔钱，而且由于高利率对资金具有虹吸效应，流向美国股市的热钱也相应变少。

今年以来，华尔街等大资本热切盼望美联储能够开启降息周期，给美股市场送来“一把火”。不过事与愿违，美国劳工部4月10日公布的3月CPI数据超预期，显示美国通胀问题又再度抬头。同日，美联储公布会议纪要显示，美国通货膨胀下降速度仍不足以支持推出降息举措。这也是去年9月以来美联储连续5次“按兵不动”，让渴望降息消息刺激的美股市场被泼了一大盆冷水。

美联储总部

盼望降息的不仅是投资者和房主，美国总统拜登也希望美联储降息提振美国经济，让他的竞选连任之路走得更加顺畅。就在3月，拜登还预测降息动作即将来临。但是美国3月的物价数据表明，拜登政府要治理好财政和货币政策此前无节制宽松带来的通胀问题，还有很长的路要走。

美国通胀数据出炉

市场久等的“降息预期”落空

美国劳工部公布的数据显示，因汽油和住房价格上涨，美国基础通胀指标连续第三个月超预期。美国3月未经季节调整后的消费者物价指数同比上升3.5%，高于市场预期的3.4%，创下去年9月以来的新高。CPI环比增长为0.4%，高于市场预期的0.3%。

美联储主席鲍威尔对降息非常谨慎

美联储官员更看重的一个指标是剔除食品和能源成本的核心CPI，该指标较2月份上涨0.4%，同比上涨3.8%，两者都比预期高出0.1个百分点。比起美联储的目标，美国通胀问题目前远远没有得到有效平息。从细分项目来看，美国食品价格的涨幅已经较为温和，同比仅上涨2.2%，但能源和住房支出仍然居高不下。

数据公布后，美国股指期货快速下挫，道指期货跌1%，标普500指数期货跌1.3%，纳指期货跌1.6%。美联储也根据劳工部的统计数据，做出了维持利率不变的决定。美国市场人士普遍分析认为，至少在今年上半年美联储都不可能开启降息的步骤。

美联储官员表示，地缘政治动荡和能源价格上涨仍可能推高通胀，而宽松的货币政策可能增加价格上行压力。在对通胀率稳步回到美联储设定的2%长期目标更有信心之前，美联储不会推出降息举措。

拜登：

今年肯定要降息至少一次

高盛分析师林赛·罗斯纳认为，市场需要认真考虑美联储长期“按兵不动”的可能性，美国目前的高利率水平至少持续到今年夏季，甚至可能持续到今年年底。摩根大通资产管理首席全球策略师凯利表示，“砰的一声，你听到的声音是今年6月降息的大门被关上了，那个已经没戏了。”

美国前财政部长、哈佛大学前校长萨默斯则显得更加悲观。他不仅排除了美联储短期内降息的可能性，甚至认为还有可能进一步加息。

3月8日，拜登在自己的“主场”费城进行竞选活动时，向在场支持者夸下了海口。拜登表示，“我和你们打赌，美联储会下调利率，而且下调的幅度比你们想象的更大。”当时，拜登还推出一项住房补贴计划，打算为新购房者提供每月最高400美元的补贴，以部分抵消高利率带来的按揭还款压力。拜登认为，如果控制了住房成本，将有利于压低通胀水平，达到美联储预定的目标。

拜登坚持认为美联储年内会降息

不过，在美国3月CPI数据出来以后，拜登在与日本首相岸田文雄联合出席的新闻发布会上改变了口风。拜登表示，“我也不清楚美联储会怎么做，也许他们会把降息推迟一个月吧，但我相信他们今年肯定要降息至少一次的。”

民调显示，超过60%的美国民众将生活成本剧增的压力归咎于拜登，而拜登则称，目前通胀指标已经从9%的高位降至3%的水平，“美国经济现在的处境比我上任的时候变得更好了。”