0934.【热点】强烈信号！外资又回来啦

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫强烈信号！外资又回来啦，来自老司基一枚。

2月以来，A股和港股市场均迎来春季反弹行情，虽然上攻节奏不快，但持续性较好。值得一提的是，之前大幅流出市场的聪明钱如今正跑步进场。这不，今天有篇新闻刷屏，说是全球基金正在积极购入中国股票。

彭博社最新报道，全球基金已连续第2个月净买入中国股票。其中，挪威的Skagen AS以及美国的Boston Partners两家全球基金近几个月来大举增持了A股、港股相关股票，增持的理由是，相关股票估值低，且金融和监管风险显著降低以及企业盈利的改善。

种种迹象表明，外资正持续跑步进场净买入。Wind数据显示，截至3月20日，北向资金2024年以来净买入金额达720亿元，已超过2023年全年的437亿元净买入额。多家外资机构表示，当前A股市场格局正在发生积极变化，加之市场估值处于历史低点，中国资产投资机遇凸显。

聪明资金抢了啥？

我发现自从大摩对锂电龙头宁德时代提高评级之后，好像外资对中国资产的态度来了个180度大转弯。先是创业板指数持续拉升，之后又是港股市场的大涨，特别是恒生科技指数涨势如虹，提前进入技术性牛市。简单科普下，所谓技术性牛市，一般是说指数从阶段最低点累计反弹涨幅达到20%以上。当然，若是从最高点回落超20%，我们也可以认为市场进入了技术性熊市。

技术性牛市的含义如它的名字一般，它是技术上的，所以持续性和真正的牛市还是有较大区别的。真正的牛市在涨幅上、时间上都是比技术性牛市要更稳定，因为它有着更为完善的逻辑支撑和上涨走势。不过，技术性牛市对于很多小伙伴来说，就是一个市场短期走强的明显信号，可大幅回血。如果后续宏观环境配合、上市公司盈利改善，说不定就是全面牛市了。

各大主流指数2024年以来区间涨跌幅情况

我看了一下，代表A股全市场的万得全A指数，从2月6日以来的区间涨幅达到20.87%，区间最大涨幅达到25%，意味着A股已经进入技术性牛市了。划重点！这是一个非常强烈的信号，各位小伙伴务必重视起来了。港股市场，恒生科技指数这波最低的2984点发生在2024年1月底，至3月13日最高上摸3704点，从最低位开始，累计反弹涨幅超过20%，最高达24%，在上周就已提前进入技术性牛市了。一边是A股和港股相继进入技术性牛市，一边是外资的跑步入场，究竟哪些行业板块成为聪明钱抢筹方向呢？

观察北向资金近1月及近1季各行业净买入情况。从近1月情况来看，食品饮料、电力设备、银行和电子成为外资最青睐的行业，净流入资金均超过88亿，其中食品饮料高居榜首，净买入金额达114.37亿元。从近3月情况来看，同样也是这4个行业位居前4名，只不过排名稍有不同。银行板块以206.27亿的净流入金额高居榜首，食品饮料、电子和电力设备分列2-4名，净流入金额均超过140亿元。

从个股情况来看，近1月，北向资金净流入前5名分别为宁德时代、五粮液、贵州茅台、美的集团和紫金矿业，净流入金额均超过19亿，宁德时代以72.26亿高居榜首。近3月，北向资金净流入前5名分别为贵州茅台、宁德时代、五粮液、美的集团和长江电力，净流入金额均超过26亿，贵州茅台以76.16亿高居榜首。

如何跟随吃肉？

外资突然看好中国资产，是一时心血来潮么？我觉得，大概率不是，从研报看多，到真金白银抄底，说明外资正在重新定价中国资产。简单梳理一下，外资如此看好中国资产，大概有两大理由：

一是，中国资产经历了持续下跌，目前无论是A股还是港股都处于估值洼地。之前我在《罕见！这两大A股记录将在2023年被打破》一文中统计过，沪深300指数从2021-2023年已经连续3年下跌，近20年来头一次。而隔壁港股市场跌得更惨，恒生指数从2020-2023年已经连续4年下跌，创下半个世纪来最长连跌记录。相信大家也看到了，2023年，全球其他市场一片欢腾，像美国、日本和印度股市，不是在创历史新高，就是在创历史新高的路上。只有中国资产中的A股和港股持续低迷。

二是，美联储降息时点临近。一般情况下，当美联储降息的时候，也就是人民币将要升值的时候，这个时候外资回流人民币资产就很正常了。从目前来看，市场已经对这种预期开始强化。

既然外资都全面看多A股了，我们还有啥理由不乐观一些呢？我觉得，A股市场生态缓慢修复，春节以来增量资金缓慢入场，市场情绪逐渐升温，预计新质生产力相关的主题将持续得到政策催化。如半导体芯片、人工智能、生物医药、新能源等领域，相对来说偏高科技属性的赛道，有望迎来布局时点。港股市场，可重点关注类似恒生科技这样的指数，每次只要中国资产出现反弹，这类指数的弹性往往是最好的。