0905.【闲谈】这次真的不一样！

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我们做投资决策的依据相当程度上来自历史经验，有的是自己亲历的，有的是别人经历的。

上一次最熊的2018年，单边下跌够吓人了吧？但也仅跌了一年，之后就迎来了2019年和2020年连续两年报复性的上涨。不少亲历了2018年的投资者觉得下跌并不可怕，因为时间并不算长，之后的回报还非常可观。于是，经历了2021年的震荡，2022年再次出现与2018年相似的下跌，经验告诉我们：抄底机会来了。后来的结果我们当然都知道了，2023年继续下跌，2024年开年后更是加速下行。期待的牛市没出现，底没抄着，抄在了半山腰。我们自然要惊呼：这次真的不一样。

2018年的经验告诉我们，下跌过程中买入要快，要不然就可能踏空。2022年以来的经验却告诉我们，买入要慢，甚至几乎每一次的买入都是错误的，因为没有最低，只有更低。都是基于经验得出的结论，但照搬到下一次，我们就可能会吃尽苦头。因为每一次的牛市或熊市，细节完全不同。但人的思维是有惯性的，我们通常都会选择相信最近一次的经验。

经历这一次连续几年的下跌，我们都认定，买入一定要慢，因为后面还有更好的机会。下一次大幅下跌是哪一年？也许等不到我们下手购买，股市就快速上涨起来了，根本不给我们上车的机会。权益投资的难度由此可见一斑。所以才会有股债配置、动态平衡、一直留在市场里的“懒”办法、“笨”办法。投资永远不存在事前最优解。也许只有中庸之道才能一直活下去。

2023年，困扰我们的疫情终于结束，我们的投资经历了先乐观后悲观的过程。尤其在2023年7月后，几乎所有措施都未能扭转股市的颓势。进入2024年，我们最初依然会困在2023年悲观的思维中，1月份和2月初的大跌就是明证。

2月5日，我基于历史经验，发表了《大跌之后，A股有望成功触底》的文章。因为1月29日至2月2日这一周，中证全指跌幅高达9.10%。而2008年10月和2018年10月，中证全指在发生了接近10%的周跌幅后，市场都如愿成功触底。可喜的变化开始于2月6日。三根大阳线，让我们过了一个祥和的龙年春节。

节后回来，2月19日至2月21日，又是连续三根阳线。毋庸置疑，市场信心正在恢复，但追高意愿明显不足，肯定也有一些投资者觉得好不容易出现像样的上涨，先落袋为安再说。行情大概率还会有反复，但希望这一次不要“不一样”，衷心希望A股和港股能够实现成功触底。祝福A股和港股的投资者2024年能有一个好收成！