专访沪上十二少 | （三）交易系统内部环节构建的顺序

13、您觉得构建交易系统过程中的若干环节种，有没有先后顺序呢？资金管理是最重要的一个环节吗？

首先，最重要的一步，你要有一个在技术上有概率优势的进出场信号。首先做到会买会卖，如果连这个都做不到就不用谈资金管理了。每次一进去就会亏钱的交易，资金管理再牛，都是赚不到钱的。资金管理、风险控制，都一定建立在基础的买卖信号之上。

如果你是做基本面分析的，也是一样。你的基本面研究要足够过关。基本面的交易员靠基本面来做交易，如果你的分析10次里面9次都是错的，只有一次对的，那就需要特别特别牛掰的资金管理策略，才能保证唯一的1次做对的利润能够覆盖9次做错的止损，还要多，你还得赚钱不是吗？你又不是为了打平手来的？这也是比较困难的一件事情吧。

所以，尽量要做对，虽然我们做不到每次都对，但提高胜率是职业交易员毕生都在追求的目标。

我可以在胜率不高的时候依然赚到钱，那是因为我有很优良的风险控制策略和资金管理策略；但如果我的胜率很高，我就可以用另外一套资管和风控策略来应对，当然是好上加好了。

其次，就是控制住亏损。你要设计一套方案，让自己亏钱的时候能少亏一点，这样的方案当然是有的，你得努力去研究、去寻找。

再者，才是赚钱的事儿。对的，赚钱放在最后，虽然这是我们来到这个市场的唯一目标，但它确实必须放在最后。

只有这一点是不受交易员控制的，赚钱不是交易员说了算，但亏钱可以，你想亏多少都行。要说顺序，就是这个顺序。

第二个问题，很多人都觉得资金管理是最重要的，可我认为资金管理虽然很重要，但要看在哪个阶段，这一点我自己有切身的体会。

我就是一个做资产管理的人，我应该有资格来谈论这个话题。

我认为大部分时候的仓位控制的确特别重要。

很多人认为资金管理就是轻仓，这也有失偏颇，资金管理并不等于是一味的轻仓，但大部分情况下你都要保持轻仓，为什么？

因为水平还不够高，胜率还不够高，对市场的敏感度还不够高，

如果你的交易水平真的像风清扬那样，你也可以考虑经常重仓交易。

前面我把逻辑已经讲得很明白了，重仓的前提是你做对的次数够多。

很多人说，重仓对了10次，1次错了可能前面9次的利润全完蛋了，

我想说，怎么会呢？

期货是T+0的交易，这一秒开仓进去下一秒钟就可以平仓了，

就算是满仓，只要你愿意平仓，总是能退出的，

即便如“双十一”夜晚的行情，只要你愿意平，都是平的掉的，

又不是开盘就一字跌停。

发生这样的事情，原因总是在人身上，不会在市场身上。

交易系统当中有胜算较高的买卖信号，也必然会有资金管理和风险控制的环节在其中，这是一整套完整的交易体系。交易系统当中一定有做错了怎么办这一条，亏1%或者2%，你就应该止损平仓的。

那些动不动就爆仓，对了99次最后一次错了把99次利润一起亏光的，那是不肯止损，没有执行系统，所以一直死扛，最后扛到了爆仓。这与是不是重仓一点关系都没有；即便你轻仓，你逆势死扛的话，也还是会爆仓的。

从理论上来说，假设你做100次交易，100次都能做对，其实你是不需要资金管理的。仓位随便怎样都可以，20%也行，50%也行，甚至满仓都可以，反正不会亏钱。

那我们为什么需要资金管理？

因为我们不可能做到每次都对，所以我们需要资金管理来防止风险。假设10次交易里连续8次都做错怎么办呢？我得用牛掰的资金管理策略来保证自己还有钱，能坚持到那2次能够做对的交易机会来临。

你看，我们之所以需要资金管理，是因为我们的系统不是绝对“完美”的。但是，10次交易当中做对8次做错2次，和10次当中做错8次做对2次，这就是一个天一个地了，这两套系统的资金管理怎么可能是一样的呢？

所以，没必要把资金管理在交易系统中的权重放的太大。从职业交易的角度来看，交易的环节是一环扣一环的，从最开始的“预测”开始，哪一环都有它自身的权重比例。

14、您刚刚说到了交易系统的一些环节，在您看来，交易系统是个简单的事，还是个复杂的事呢？

交易系统是个简单的事，人，才是复杂的。对于交易系统来说，只要解决三个问题：进出场信号，资金管理，风险控制。

你的交易理念决定了你用什么样的依据去做单。比如，做趋势交易的，用均线、趋势线、形态，这些工具都可以用来判断趋势；做震荡的，矩形、三角形、楔形，这些都可以用来判断震荡。只要把形态弄明白了，就不是很困难了。

在你固定的系统信号还没有变的特别牛之前，你不需要特别牛的资金管理策略，每次开仓5%，这应该简单吧，可是越简单的东西越少有人能做到。

风险控制也没什么复杂的，如果你不知道什么时候该止损，你就用最简单的固定金额止损法，每次亏损1%时止损就可以了，如果你觉得1%太窄，那就2%。

所以，交易系统是一个相对简单的事，把交易搞的特别复杂的是人。

交易中神秘的东西不多，但因为行情是动态的，所以变化很多。

当你成为一个高手的时候，你会有能力随着市场节奏的变化来变化你的系统；当你还是一个新手的时候，你应该让它越简单越好，不要乱做。

比如：1X2=2，你就一直做1X2=2，你没能力把这一个定式完全做好的时候，不要去搞2X3=6，这还不够简单吗？

你的开平仓的信号就这一个，

信号出来的时候就做，没有信号的时候就不做，当这个信号做错了就止损，按照风险管理做止损，说了1%就1%，2%就2%。

资金管理是怎样变化的呢？

如果100万资金，每次只能亏1万块钱，也就是每次的风险控制在1%。

你准备开10手橡胶，那就是可以亏100个点，但你可能会觉得100个点很容易碰到，想把止损放宽一点设成亏200个点止损，这样更符合你的系统开平仓信号，那也没问题。但风险控制是1%，这一条是不能变的，那你就开5手。

你看这里面，进出场信号是没有变的，它必须符合交易系统，风险控制也没有变，因为你给自己设定了每次亏1万块钱，但资金管理发生了变化，本来是要开10手的，但为了你的风险控制，你只能改变你的资金管理规模，使用5%的保证金开仓。这就是优秀的资金管理策略。

15、市场中很多人追求高胜率，希望把把都做对，但是可能做错的那次会吞掉前面做对得到的所有利润，您觉得这样是不是一个误区呢？

追求高胜率不算是误区，

但追求把把都对这是不可能完成的事情，

既然明知道不可能，为什么还要去追求呢？

作为交易员当然是要尽量优化自己的系统信号，提高胜率，因为胜率的高低其实决定了很多东西。但不能走极端，胜率到了一定的级数就无法再提高了，这也是很正常的。

至于做对赚的钱被一次做错的交易给吞掉，这跟胜率有啥关系？

如果你的交易系统是具有一致性的，做错的那次就不可能吞掉前面所有做对的交易利润。除非是，前面的每次都是用短线系统交易，赚一点点就跑了，后面一次呢，你却把它做成了长线，死扛亏损不肯走，又或者，前面几次都是轻仓，最后一次用了重仓。

你看，这都是没有遵守交易的一致性引发的恶果，和胜率一点关系都没有。在遵循系统的情况下，怎么可能发生你说的这种事呢？