0712.【热点】对抗市场波动的底气，“底仓型”基金名单来了

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫对抗市场波动的底气，“底仓型”基金名单来了，来自派克斯研究院。

时隔十五年，印花税再一次降低。可大盘暴涨的历史景象并未如意料中的出现，开盘一分钟后涨幅不断收窄。投资一事千头万绪，个中因缘实难厘清，不确定性是市场的主旋律。

从以前的“宁茅”争锋，到现在的结构性行情，市场风口变化太快，市场波动太大。比如，从2019年初至今，一番热闹过后，大盘就涨了24%。若没有及时止盈，你过程中登顶山峰看到的美景，不过是一场虚幻。穿过长期波动，最终能落到手里的，才是真实的。

在这个市场中，如何抓住长期投资的窍门呢？

偏股混合指数也是公募权益基金圈内最坚实的业绩比较线，它代表了主动权益基金投资的平均水平。长期投资体验好不好，就得看选择的基金在收益和回撤控制上，相对于它是否都有优势！

简单讲，长期波动更小，且收益不错的“底仓型基金”才是我们对抗市场波动，提高长期投资体验的关键。

讲讲基金筛选标准：

1.2019年至今，基金的收益、回撤都跑赢偏股混合型基金指数；

2.基金经理投资经验超10年，经验越丰富面对市场的波动越淡定从容；

3.仅统计股票仓位最低60%的普通股票型基金和偏股混合型基金。

满足条件的业绩前10只基金分别是：招商量化精选、 华宝资源优选、 华宝动力组合、大成景恒A、国富研究精选、诺安先锋、国富中小盘、中欧新动力、嘉实量化精选以及鹏华盛世创新。

这里重点介绍其中的两只基金。

1.中欧新动力A：应对市场波动的理想形态

所谓结构性行情，即极少部分行业大涨，其余行业不涨甚至下跌，比如2021年上半年的煤炭。

若成为市场的长期形态，对大家的钱包杀伤力很大。它会对其它行业形成强烈的吸金效应，钱都流向这些暴涨的行业，形成抱团景象。抱团瓦解的危害大家这两年有了深刻体验。

虽然重仓的行业是结构性行情中的主角很爽快，但概率很小。不是天选之子，要学会面对市场波动。

而对抗市场大幅波动的理想基金形态，是行业分散+个股分散+投研经验丰富的老将掌舵。

中欧新动力A完美符合要求。

基金经理王健有超20年投研经验，2003年入行，一开始是做医药研究员，对兼具制药、创新、商业属性，最难懂的医药行业了解深入，培养了扎实的基本面研究能力。

见过市场足够多的行情更迭后，身上有了点武侠小说中门派隐藏高手的感觉，低调淡然，但实力足够硬。2019年至今，中欧新动力A的最大回撤、收益都在行业平均水平之上！

王健坚持自下而上选股，全行业布局，在长期实盘操作中变得能攻能守，是圈内公认的适合当作底仓配置的基金经理。

而在个股挑选时，王健不仅仅关注公司的财务数据，还深入了解公司的经营模式、产业链地位、竞争优势等，必须要让自己在认知上或多或少超越市场。

并且，有了认知优势后，王健还能保持克制，不追热门，用她的话讲“不追逐极致的收益”。毕竟，风口之下，价值与激进的成长一线之隔，很容易陷入旋涡。

作为价值投资代表，2020年她在市场为消费倾倒的时候转身离开，寻找下一个更有性价比的投资标的。正是因为这份克制，很好避免了后续消费长期下跌带来的回撤失控。

还逆势投资，总能抓住市场一些错误定价的机会，静待风来，比如在2018年底大幅抄底部分标的，为后续几年的收益打下了基础。

她曾说道，“熊市应该尽量回避相对敏感的利空信息，要保持信心，投资往往是逆着来的，在市场冷淡的时候，摈除偏见，正视利好，最终买到的价格偏低，将来赚钱的概率就大，这是规律。”

总的来讲，王健是很稳健的基金经理，整体风格偏防守，中欧新动力A近几年最大回撤26%是很真实的例子。而整体投研框架是以价值视角搭建的，但也会在市场风格明显时增加对中短期的判断，略微宽松估值，稍微向成长倾斜。

2.大成景恒A：以量化加强防守

基金经理苏秉毅，擅长量化驱动+定性主观判断，主攻小盘翻转，多年来业绩发挥十分稳定。

苏秉毅尤以防守见长，2018熊市与2022极端行情中，基金亏损幅度都较少，且长期回撤控制领先同类基金平均水平14个点，这是很优秀的表现。

大成景恒A是一只主动量化产品，不受指数制约，苏秉毅的运营核心是“逆向投资，均值回归”，量化系统因此特别注重对反转因子的抓取与更新。

该基金的特色就是小盘股，有很强的反弹动能，但因为现在小盘股数量越来越多，优质小盘股有点不够分了，需要特别关注这只基金的规模。毕竟，规模也是量化策略的天敌。

目前，该基金主要布局机械设备、计算机、环保板块。

大家要明白，“底仓型产品”的基金最大特色是回撤要控得住，先做好防守，再谋取收益。建议大家记住上文提到的TOP10基金，里面都是近几年攻防俱佳的优质产品。