fr. 三甲龙大少 | 八年一万倍的秘密—解析胜率、盈亏比、数学期望值、交易机会（一）

第4个关键词：胜率、盈亏比、数学期望值、交易机会；（之一）

之所以把这4个词写在一起，是因为每个投资者的最后收益都是由这4个因素决定的。

首先，我们为什么要研究胜率及盈亏比？因为如果不能找到胜率及盈亏比对自己有利的交易模式。而是随机入市的话，交易结果对交易者是非常不利的。不利到什么程度呢？很可怕！

假设一位投资者随机入市，盈亏概率各一半（50%对50%），每次交易的盈亏结果都为10%（盈利则盈10%、亏损则亏10%）；连续交易下去结果会怎样呢？

有人可能会说：保本呗。

也有人可能会说：因为要印花税及交易佣金，最终会小亏。

那我要告诉你：即使不考虑印花税及交易佣金，随机入市的交易者的结果也是持续亏损！最终大幅亏损！

假设他总共交易100次，盈亏各50次，每次盈亏比例都为10%：

最终净值=1.1*0.9*1.1*0.9*1.1*0.9......（共50个1.1及50个0.9相乘）=0.605

大吃一惊，是吧？一个盈亏概率及每次盈亏比例都相同的交易策略，看起来应该保本，最终却很快大幅亏损40%。

有人可能会说，你怎么断定他就是连续间隔盈一次又亏一次这样的顺序呢？他可能先连盈50次、再连亏50次呢？或者先亏20次、再盈50次、最后再亏30次呢？可能结果就不同了吧？

好，请看：

1.1*1.1*1.1（先乘50次1.1）*0.9*0.9（再乘50次0.9）=0.605

0.9*0.9（先乘20次0.9）*1.1*1.1（再乘50次1.1）*0.9*0.9（再乘30次0.9）=0.605

无论他的盈亏顺序如何变化，最终结果都是一样：大亏40%。这个从数学上很容易证明，因为根据乘法交换律：多个数字相乘，无论如何交换相乘的顺序，结果不变！

看到这个，是不是觉得交易很可怕？是不是又觉得自己以前亏的钱不怨？该亏！

因为看起来应该保本的随机入市，盈亏概率各半（即胜率50%，何况很多人还达不到盈亏各半呢）、每次盈亏比例相同（即盈亏比为1）的交易策略，最终的结果却是大幅亏损，如果考虑到印花税及佣金的影响，就会亏的更快更多！

那既然随机入市的策略不可行，那交易者怎么才能从交易中获利呢？只有想法改变胜率及盈亏比，让自己在胜率及盈亏比上取得相对优势。具体大概有3种策略：

1. 提高盈利的概率（即胜率超过50%）；

2. 提高盈亏比（让盈亏比大于1）；

3. 同时提高胜率及盈亏比。