【投资晚报】中美关系要改善？外资开始大幅抄底了（06.16）

这几天我去深圳出差了，简单说几句。

1、持续净卖出的北向外资，昨天大幅净买入92亿

主要原因是布林肯6月18日访华。虽然从中美双方的互动看不到什么实质性内容，但在外资看来这可能是中美关系阶段性缓和的信号。有比较悲观的朋友会觉得，布林肯这次过来可能也不会有什么实质进展。

但是我觉得，市场目前已经很悲观了，就算真没什么进展也不会坏到哪里去，但是如果有一些超预期进展市场就很容易反弹，这利好港股、恒生科技、恒生互联等指数行业，还是之前反复说的买消费不如买互联网。

消费和互联网相比之下，少了AI

这点逻辑我之前也是经常说的，我始终认为，真正能够把AI落实到业绩的公司，大概率还是互联网巨头们。

互联网巨头是船大不好调头，所以这轮AI行情炒作，感觉就是一些二线厂商经常出来发布模型，但是AI不是一场短跑，甚至都不能用马拉松来形容。

总之，真正要把AI用好，需要的金钱和技术是无法想象的。就像几年前芯片很火的时候，很多公司都出来说要造芯。之前新能源车很火的时候，也很多公司都出来要造车。

结果呢？不言而喻。

以腾讯本身的产品线和用户数量，如果后续在游戏里面接入AI，对其他游戏公司大概率是碾压的。现在游戏行业也很卷，一个细分游戏品类有好几个游戏，但是一个游戏有很好的AI，另外一个比较差甚至没有，那可能是降维打击的。

而且最关键一点是，市场并没有给互联网公司AI估值。

腾讯的PE目前16倍，网易的PE目前20倍，阿里巴巴的PE目前23倍，百度的PE目前25倍。尽管这些公司的市值都比较大，但是以这些公司的确定性不应该在AI产业趋势之下给这么低的估值。

相比之下，贵州茅台的PE目前34倍，消费指数的PE目前29倍。

2、港股比亚迪阶段新高，宁德时代昨天大涨8%

最近新能源车的利好比较多，当然也有外资的功劳。我之前写过，有细心的朋友对比一下A股比亚迪和港股比亚迪就会发现，A股的比亚迪股价基本不动，港股比亚迪股价不断涨，导致AH溢价率不断收窄。

AH溢价率越大，其实说明外资并不喜欢，买得不多。而AH溢价率越小，则说明外资比较喜欢，持续加仓。去年年底比亚迪AH溢价率是36%，现在已经收窄到9%了。

除此之外，政策上也出台了新能源汽车下乡，我之前给大家预估的6条刺激政策又兑现了一个。不过政策是昨晚出了，股票是昨天早上涨的，A股的内幕消息还是这么严重

再列一下我一个月前给大家盲猜的几个潜在政策：

1、地产政策的进一步放松

2、充电桩的加速建设、新能源车下乡（已实现）

3、5万亿特别国债发行（概率不高）

4、降息（汇率限制，概率不高）（超预期实现了）

5、重大项目建设（概率不高）

6、重塑民营企业信心

其中我认为概率最高和概率不高的新能源车下乡和降息都实现了，要是最后都实现那就神了，难以置信

还有，下周一固若金汤（纯债）组合会调仓

卖长债换短债，卖短债换超短债

......