0559.【闲谈】投资短期不能比收益

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫投资短期不能比收益，来自基金从业二十载。

许多个人投资者往往看不起价值投资者，认为自己短期赚钱快，自己的能力比巴菲特还厉害，这种想法是他没有看到自己冒着多大风险取得这种短期高收益的。高风险、高收益！高风险即使几次你能得逞，总有一天会把你干掉的！

任何一项投资收益和风险都是对等的，就像货币基金、债券基金、混合基金、股票基金收益不能比一样。即使同一类型的基金也不可比，因为每个基金经理的投资风格不同，要求的风险也不一样，所以投资选择标的也不一样，这比起来有什么意义呢？

个人投资者的心理就是这样，短期我比你赚的多，我不买你的基金，个人投资者一般风控能力较弱，短期所面临风险就大，他就把他短期获取的收益当成自己的本事了，其实这是严重错误的，为什么2亿个人投资者冲进股市，只剩下5000万活跃账户，大都成为死账户了呢？就是因为散户不知道风险控制，一个大牛市和大熊市你就趴窝动弹不了了。

雪球老板方总常说：你厉害，你赚的多。就是用这句话来讽刺不知道风险控制，短期赚点钱而沾沾自喜的那些人。

球友知道环法自行车赛的比赛规则吗？它分三个赛段，平地阶段、计时阶段、高山阶段，每个赛段考察每个选手的能力不同，自1903年开始，100多年举办了109届，至今没有一个选手能获得所有赛段的冠军，因为每个赛段选手的能力不同。

这让我联想到投资，由于市场行情有牛市、震荡市、熊市以及不同阶段市场风格不同，即使各种类型的基金在不同的市场环境下业绩表现各不相同。

近期看英国过去10年最牛逼的基金经理特里.史密斯书里一句话让我铭刻一生，为短期利益做事，从长远看，这可能导致毁灭！他列举了几个银行破产的大案像雷曼、贝尔斯登、所罗门兄弟都是这么破产的。所以，我奉劝散户朋友不要在为短期利益追涨杀跌，做赌徒了。

国际上最著名的基金评级机构晨星评判基金的优劣时，成立五年之内的基金根本没有资格排名，也就是说五年内你的业绩好坏不能说明什么，它们只按照同类五年以上的基金通过各项指标对基金排名，也不是仅靠一项收益来排名。

市场上最可悲的是一些个人投资者错把一时运气当实力，雪球上经常看到一些人晒交易清单，叫喊一年十倍，短期做到1000万，笔者认为不是疯子，就是骗子，球友千万不要相信。

如果真的要比收益怎么办呢？

股票投资五年以上，经过一个牛熊周期，比年化收益率，经历了一个牛熊周期，你的年化收益率比基金经理更厉害，那么你可以按照自己的投资方法来投资股票，如果你五年以上比不上基金经理的平均水平，为什么不去买基金呢？

美国100多年的历史表明，美国早期也像中国现在这样，炒股的散户极多，经过一轮轮的绞杀，老百姓炒股的人剩下极少了，一般交给专业投资机构打理他的财富。

再一次忠告各位入市时间短的球友，千万不要把运气当实力，炒股没那么容易的，1.5亿的老前辈早已证明一切了，在不知道风险控制的情况下，在这个风云变幻的市场上，是不可能活下来的，更别说赚钱了。

短期挣了点钱，更不能沾沾自喜，任何一次大牛市和一轮大熊市都可能把你消灭掉。大牛市你看帐面赚的很多，同时你买入股票的成本也越来也高，一旦股票大跌，你持有的股票成本就会站在高高的山顶上，原来的那点盈利根本够不了几天下跌的。大熊市时股票会跌的爹娘不认，如果你跑不出来，拦腰砍断或剩点渣渣是最正常不过的了，很多人自认为能逃顶、会抄底，那是异想天开！

二级市场投资最大的风险就是你赚快钱的时候，这时候你更自信，这时你的灾难就快发生了，市场永远不会只眷顾你一个人，倒霉的时候人人都会有，关键是你倒霉的时候能否保住你的本金，东山再起。

我见过所谓的炒股高手多了去了，但是没有几个会坚持五年以上的，都会在一轮大熊市或者一次错误的操作中被干掉。都被干掉了，还比个啥收益？

我们来到这个市场不是比谁短期赚的多，是比谁能长期活下来，各位球友一定要抱着不求短期赚钱多，只求活的长久的心态来投资，把风险控制放在第一位，把你到四十岁能获得财务自由为目标，不要急功近利，把长期利益高于短期利益放在第一位，思考投资相关的问题时，逆向思维！逆向思维！逆向思维！