曾引发行情巨震的基金新动作又来了；外资不断逆势加码，可有道理

大盘上一波下跌，元气伤得太多了，所以很难一路只接V上去，就像昨天我们所说的，指数在3400上方反复几天是很有必要的。不过我个人不认为会有更大级别的暴跌出现。

创业板的情况要更糟一点，因为集中了去年涨幅比较大的赛道股，后面持续弱于主板是大概率事件，不过下方应该有支撑，放一张最近一直在放的图，可供大家参考：

股市是最翻脸不认人的地方，前脚有i坤们把张坤一脚踢开，现在有基民满世界讨伐葛兰。

墙倒众人推，支付宝也把葛兰的基金从首页下架了。因为现在亏损的基民纷纷调转枪头，指责支付宝没有尽到风险提示业务，主动推销基金害他们赔钱了。

其实这就有点没劲了。在没有移动互联网的时代，大家买基金都要跑银行排队，听连K线都不认识、临时培训了半小时的柜员推销，能保证不亏钱吗？不能。它只能保证更加“不方便”而已。

葛兰的基金，在2年间，被从100亿的规模买到了1000多亿，这是多大的一块蛋糕啊，代销机构放着这个钱不赚？

之前在视频中，我给大家讲过这个行业的生态，以基金销售为例：券商、银行或者互联网平台的业务员们，最在乎的是客户的盈亏和风险承受能力吗？当然不会，只要程序合法合规的前提下，他们只关心“什么产品好卖”这样的问题。

新能源基金火爆，客户上门购买，难道他们要说：“我们认为新能源板块现在处于高位，风险较大，所以我们已经停售此类产品”么？

别忘了在去年，很多基民甚至跑去骂自己的基金经理，因为他们没有买新能源的股票。

甚至来说，能进行客观的风险提示，都已经是德艺双馨的从业人员了。

另一方面，股市的不确定性，确实不以个人能力为转移。举个例子，美国那边的基金也出年报了，从投资大鳄索罗斯的操作可以看到，他去年进行了几笔减仓和做空操作。

减仓股票中，Google和Amazon出现了下跌，但是动视暴雪因为遇到微软的收购，出现了暴涨。

另外，索罗斯加仓了一家由亚马逊和福特汽车参与投资的电动汽车公司，被视为特斯拉的死敌的Rivian。

不过接下来，我想聊的是中概互联和地产这两个“关系密切”的方向。大家都知道这两个方向去年出现了暴跌，共同原因就是政策调控。

分析政策最难的地方在于，你不能仅仅看它说了什么，还要看它为什么这么说。

比如说，去年美联储和美国政府一直在强调通胀在可控范围内，但是今年却在不断超预期加息。

索罗斯团队就在加息之前做了一件事——做空与流动性高度正相关的纳斯达克指数，因为他们已经预料到后市政策的走向。当然，这其中是投资技巧使然还是有内部信息，或者兼而有之，就无法考证了。

事实证明，去年四季度代表成长股和科技股的纳指表现大大差于道琼斯指数。

说回A股，最近政策面上有什么变动？关于地产的已经太多了，之前讲过很多，包括最新的——

不过别忙着加注地产方向的投资，有坏消息：

多家险资去年以来减持地产股。

险资一般青睐于哪些板块？不是行业成长性高，而是“赚钱分红稳”的行业。所以银行地产一直是险资配置的前两名。

险资、养老金，都是“半点风险也担不得，宁可少赚一点”的资金。一些高分红的银行年化收益率甚至能达到5个百分点，算下来20年就翻本了，简直就是量身定做。

根据Wind数据，截至2021年三季度末，险资重仓房地产股的持仓市值大约为570亿元，较一年前缩水了250亿元。

不过有两个行业最近发出了比较好的信号：

一个是多家“含酒”基金在放开申购限额。这个有什么意义呢？这样说吧：2021年年初，“核心资产”类基金开始限购，随后就是核心资产类股票的大幅杀跌。2021年四季度，一些新能源基金开始限购，后面就是新能源方向的杀跌。

这些事件，在历史文章中都跟大家做过分享。

新能源已成昨日黄花，不死的白酒挺值得期待。

另一个，千亿级别私募景林公布了四季报，与其他很多外资一样，他们选择了逆势增持中国的互联网公司。

报告显示，景林海外的前十大美股重仓股分别为Sea、Meta、谷歌、网易、贝壳、中通快递、拼多多、京东、DoorDash和BOSS直聘。

中概互联的问题，其实是行业天花板与政策风险的问题。

景林资产总经理高云程在去年底致投资者信是这样说的：未来一两个季度，大概率会看到经济数据的继续减速甚至下滑，同时稳增长宏观政策也会渐次出台。

这样的宏观背景给股票市场带来的将是估值水平提高对冲企业盈利的下降，市场极有可能在未来动荡的一两个季度中寻找到经济和企业基本面的双底部。

我知道大家看这两段话会有些丈二和尚摸不着头脑，没办法，哪行都有黑话，给大家简单翻译一下吧：

一些海外机构在押注政策，押注暖风迟早会吹到互联网方向上来。

毕竟互联网行业担负着“中国名片”的作用，为中国解决了数以亿计的人口就业问题。

前几天热炒的“灵活就业人数达到2个亿”是什么意思？恐怕其中至少有1.5亿与互联网是分不开的。

相比基建、新能源，互联网能解决的问题肯定覆盖面更广。在“稳增长”的最大政策下，或许外资们的看法是有一定道理的。

以上都是个人观点，并非操作建议；请谨慎参考，感谢阅读。