移动涨停，“行业拐点”到了吗？三大运营商到底哪里不一样？

今天市场关注的焦点，是大象起舞行情——万亿市值的中国移动涨停了。这个规模的股票涨停，几乎是几个月也难遇到一次的。

中国移动有两个问题值得聊一聊，一个是行业的，一个是公司的。

关于行业，有两种针锋相对的观点，一种是“担心行业持续成长性”，一种是“在5G渗透率和创新业务推动下，行业拐点已现”。

我先不说自己的观点，免得误导大家，先来聊一聊所谓的“持续成长性”和“创新业务”是个啥。

通俗来讲，收电话费网费这种，就是运营商的传统业务。这种业务基本上已经到了行业天花板，在携号转网政策放开之后，用户抛弃运营商更加轻松，这种传统业务更不要想着能爆发性增长了。

既然用户数已经到了天花板，那么资费上涨怎么样？也不好办。前些年就曝出过某运营商完全一样的套餐，在HK要便宜一半的事情。电话费跟油价不一样，成本不会受到上游影响。当年在电信行业，为了防止垄断和一家独大，国家采取了N个大动作，所以漫天要价也不现实。

市场担心运营商的“持续成长性”就是这个原因。通俗来讲，运营商的传统业务没什么盼头。一家主营5G零部件的中小公司，可能乘着东风几年业务翻番，流通盘也小，相比之下市场可能更加青睐这种。

那么“创新业务”是个啥？这么说吧，“创新业务”也是不断发展的。在2010年，彩铃、上网、发邮件、上网聊天、订酒店就是“创新业务”。到了这两年，做风投、做APP、做电商，都算是“创新业务”。

十几年前，现在看来LOW到极致的彩铃、移动梦网，确实给运营商带来了很多甜头，不过随着WIFI的崛起，人们很容易就发现：运营商推出的产品，比起民营企业做的app，难用的像s一样......

远的不说，就说近几年：移动推出过一款神一样的app，大家可能还记得：飞信。很多人都说，如果飞信好好做，那么就没有微信了。

电信和网易合作搞了一款易信，最后也是不了了之。

从不担心版权不差钱的音乐APP——咪咕音乐，背后金主也是中国移动。不过说实话，除了歌多之外，没什么亮点。很多人都是在别的app没歌的时候才跑去用。

有的券商觉得中国移动“19Q4 通信服务收入转增，20Q3 来单季利润转增”是业务转型升级成功的标志，我个人是持保留意见的。

用互联网行业挺流行的一个词儿来说一下，就是运营商们没有那种“基因”。

下一个问题，中国移动和中国联通、中国电信，运营商三傻之间，有啥区别？

有的朋友觉得，既然移动疯涨，那我买点电信联通不是能跟着喝汤吗？这种想法有些危险。

我们来看几个数据：

2020年，中国移动实现营运收入7680.7亿元，中国电信实现营运收入3936亿元，中国联通实现营运收入3038.38亿元。

中国移动的移动客户共计9.42亿户，中国电信移动用户共计3.51亿户，中国联通移动用户共计3.06亿户。

2020年，中国移动全年新建约34万个5G基站，累计开通39万个5G基站。中国联通则与中国电信全面推进5G网络共建共享，总体5G基站规模累计达到38万。

从券商机构对这三家的评级来看，移动的“合理PB”被设定为1.5倍，而另外两家不过1.1左右。

有的朋友要说，这只是历史，未来可期。

其实作为一名电信用户，我也看移动不爽。不过有趣的是，在2015年，就有人问过这样一个问题：移动和电信的4g谁更有前途？

当年4g刚刚兴起的时候，还有一个小插曲：移动的牌照早就下来了，另外两家晚了好久才拿到......

所以移动的人设就是：亲儿子+贼有钱。

越是大的市场，想去颠覆就越难。所以你看被N家国企和民企围剿的企鹅，照样活得好好的；被淘宝干死的觊觎电商的对手也是死了一批又一批，直到黄铮和刘强东费了九牛二虎之力才平分秋色。

所以你看，虽然浦发兴业这些银行环境优美柜员漂亮，但论起赚钱，还是大哥爱存不存强。

当然，股票的定价问题很是复杂，不能简单定性为任何时候任何人都应该买规模更大赚钱更多的公司。

最后说一句，根据历史经验，大象起舞的行情持续的可能性微乎其微，一定要注意。

......

再简单聊聊“冰墩墩”概念的问题：

元隆雅图是A股唯一正品的冰墩墩概念公司，不过大家应该都知道，冰墩墩不会一直火到脱销，甚至随之火热的各种冰雪运动都很可能是一阵风。

所以这个时候，千万不要用“连板行情的封单结构”之类的死板数据去做分析。

为什么？

一只股票如果是强庄控股，那么封板结构不能说明任何大资金意图。反正有时间又胆大有钱的散户能打板买入的是极其有限的，主力利润的大头还是来自于充足的幅度，无论正向还是反向。

如果在下方没有收集足够的筹码怎么办？这个问题很好解决，下一轮下杀时再收集就好了。

其实相比起国际庄家的玩法来说，这种手法非常初级。比如说，刚刚披露的美国API原油库存大减，但是油价却在同时下杀。为何？答案直到俄媒曝出一则消息才揭晓：美国一直在叙利亚盗采原油，采完之后顺手就卖掉。

现在油价关键就转移到了美国和伊朗的谈判上了，美国的产业资本大概率会提前得到消息，在大宗市场屠杀一番。

技术面和基本面、消息面，有时候看起来南辕北辙，其实是互相依托、互相成就的。理解了这个点，就不会每天纠结于“左侧还是右侧”之类的问题了。

以上都是个人观点，并非操作建议；请谨慎参考，感谢阅读。