【策略复盘】牛抬头！春耕行情要来了？（01.06）

大家好，下面是1月5号药师工具策略复盘


行情很好，自从我提示震荡区间下沿走出来之后，连涨了两周，这期间基本都没有回调。


这一波反弹后，大家都有了春季躁动行情（春耕）的感觉。新朋友可能比较陌生，毕竟上一次比较轰动的春耕行情都要追溯到2019年初了，当时印象确实很深刻，号称牛市旗手的券商指数表现是这样的


不过在2019年后，接下来的三年就再也没有过像样的春耕行情了：


2020年初先后遭遇了国内，海外YQ，期间都经历了两次大跌后再见底上涨


2021年，是经历了2020年全年的放水（估值抬升）行情，茅台就是在那一年PE估值达到了60倍+，核心资产随后见顶回落


而去年，我们印象最深刻，美联储加息，俄乌战争，YQ持续恶化，大盘也是回调的厉害。


参考过去三年没有春耕行情的原因，有YQ的黑天鹅，有估值高，也有外部环境影响，但基本可以囊括为政策，基本面以及估值的情况。


就拿2019年的春耕行情来说，我就记得行情启动其中一个原因就是降准，当时是直接一次性降了1%，估值同样是在低位，包括企业业绩增长也是有预期好转的情况。


从某些角度来看，现在跟2019年也有些类似，比如估值，基本等同于2019年，而经历了房地产跟YQ两大政策优化之下，今年大概率是大部分企业业绩复苏的一年，包括2019年的降准，当下也是可以期待的。


所以今年的第一季度行情，大概率是要比过往三年的都要好一些。当然，说这个并不是让大家现在就梭哈，也不是直接去参照2019年的节奏来。


毕竟，不同的年份，不同的行业基本面终究是不一样的，这个大家看平常复盘就可以。


回到今天行情上，在早上PMI数据好转下（复苏预期），外资大幅流入120多亿的情况下，白酒自然是涨的很好，这一轮反弹真的是一个月就把一年的复苏给干完了，所以部分复苏行业，市场已经从之前的极度悲观转换到极度乐观了。


尽量还是找估值相对更匹配的行业，这个之前提过比较多了，今天再聊一个，那就是医药，医保谈判新一轮的开启，据说价格大部分都比较能接受，这是个好消息，而且医药当前也是具备低估值+复苏的预期，今天反弹过后，医药龙头ETF（515950）的价格基本要回到网格价格区间了，同时定投的仓位也快要盈利了，继续期待一下表现。


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下面看工具策略的详细情况：


①网格交易


今天触发网格交易的有家电，创成长，香港证券，酒，消费龙头，券商，白酒基金


成交记录太多，就只粘贴一部分了，单日行情波动大，大家可自行去软件上检查一下条件单是否正常运行。


家电ETF卖出一格


创成长卖出一格


香港证券卖出两格


酒ETF卖出一格


②基金定投工具


今天定投没有操作，整体收益率�


③可转债打新工具


明天有一只可转债申购，两只可转债上市


三房转债申购，正股为三房巷，公司主营业务为以瓶级聚酯切片、PTA的生产、销售


22年前三季度净利润同比增长76.85%


本次募资用于：江阴兴佳新材料有限公司年产150万吨绿色包装新材料项目、江苏兴业塑化有限公司年产150万吨绿色多功能瓶片项目


整体来看，公司基本面一般，业绩波动较大。不过胜在估值便宜，为13倍PE左右


综上，给予顶格申购，上市卖出评级


漱玉转债上市，正股为漱玉平民，公司主营业务为医药零售连锁业务。目前拥有近三千家直营连锁门店，零售业务的经营区域主要集中在山东省内


前三季度净利润同比增长18.16%


本次募资用于：漱玉平民现代物流项目（二期）、漱玉（枣庄）现代化医药物流项目、数字化建设项目


当前转股价值为85.10，给予28%--30%的溢价率，预计上市价格为108.92--110.63元


合力转债上市，正股为安徽合力，公司主营业务为从事工业车辆整机、智能物流产品及关键零部件的研发、制造与销售


前三季度净利润同比同比增长34.34%


整体来看，公司基本面不错，当前转股价值为97.71，给予26%--28%的溢价率，预计上市价格为123.11--125.06元


④股债收益差


现在股债收益差是5.75%，百分位88.78%


意味着整体市场的性价比要比88.78%的时候要高，股票的性价比较高


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