【1110KIN早评】关于“歌尔砍单”事件的个人分析

大家好

我是你们的老朋友KIN

欢迎来到KIN说价值投资频道

今天是2022年11月10日

星期四

昨天最大的事情

莫过于中国高端制造的龙头

歌尔股份被曝出砍单和裁员的事情

事情的表象是

歌尔股份被苹果砍单

砍掉了最新款所有的AirPods Pro2的订单

导致歌尔裁掉了几千名员工

这个事件在股票上的反应是

歌尔昨天直接跌停

江湖上传言是因为歌尔产品良率造假

被苹果发现

苹果怒其不争

砍掉歌尔的订单

将其转给了立讯精密

我一听这样的传闻

就知道传这些信息的人

他们就根本不太懂得

高精制造的产业生态情况

用他们在卖烟卖酒卖衣服的

生意经验来推测歌尔和苹果的关系

天生的认为苹果就是爷爷

歌尔注定是孙子

爷爷三更要你命

孙子活不过五更

兄弟们，太幼稚，太肤浅了

说实话，那种你一听

脑子转都不需要转

就能让你一拍大腿就大叫

太他妈对了

讲得没错！就是这样！

这种形形色色的理论

你们可以完全忽略

因为它们可能没错

但是肯定不正确！

你看，我说的话就比较深奥

什么叫做它们没错

但又不正确呢？

听我往下唠

歌尔苹果TWS耳机的普通版中

其产能份额约40%以上，

降噪专业版的产能份额约30%—40%，

应该算是苹果绝对的头号生产商

要知道，

歌尔服务苹果十余年，

从声学零部件产品逐步拓展至整机产品，

目前覆盖手机、手表、耳机、音箱等

几乎所有的苹果AIOT的产品线，

其实二者都是惧怕对方的状态

歌尔从苹果身上得到的订单

占自个儿总营收的40%，

苹果也担心歌尔撂挑子或者暗中使绊。

这一次，

基本也算释放彼此的“压力”：

歌尔早就找好下一个主公

那就是元宇宙的各位老板，

包括Meta、PICO等；

苹果也借机把产线部分移至立讯精密。

此次歌尔的公告称，

受影响的只有AirPods Pro2的整机业务，

而其余款耳机整机、音箱整机以及零部件等产品

仍在正常供应中，

我说过苹果也怕歌尔

全世界只有两家公司

能够接苹果的耳机整机代工订单，

一家是歌尔，一家是立讯，

立讯的生产线是21年才成型，

整体效果上肯定是不如歌尔。

这一次曝出“质量造假事件”，

我也是存疑

因为产线一旦成型，

各个环节的SOP一旦制定，

没必要去造假，

因为品质就已经确定。

歌尔预计本次业务变动

至多影响到2022年度33亿的营收，

我预计对应影响利润约2亿，

不过后续因产能利用率下降

进而导致计提的减值等影响，

仍需进一步的观察。

这次确实是一个大的坎坷。

我在西米团会员群里

已经和大家分享了关于歌尔事件

后续发展的一些个人解读

有兴趣的小伙伴

可以关注一下

好啦

今天就到这里了

我是你们的好朋友KIN

我们下个早知道再见吧