0308.【热点】红利基金高分红的秘诀是什么？

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫红利基金高分红的秘诀是什么？来自胡紫怡Zoey。

今年受到美联储加息和俄乌冲突的影响，股市的表现不尽如人意，特别是估值比较高的创业板，今年的下跌幅度超过20%。在震荡下跌的局势当中，红利指数的表现异常的坚挺，年内收益几乎为正，获取了大家的关注。

我们今天主要总结一下这些红利基金涉足的行业，解释他们的秘诀，然后分析如何选择一支更稳定的红利基金。为什么说是更稳定呢，因为红利有两个比较大的坑，第1个是周期股，周期股在高点的时候它会赚很多钱，然后分很多红，但是这个高点结束之后利润会迅速下滑，那么有一些红利基金就会高位接盘。第2个便是房地产，像我以前写过的恒生高股息，一天跌了9%，就是因为涉足了停牌的港股房地产。

这些红利基金，以下行业权重很大：银行、房地产、煤炭、基建、建筑装饰、建筑材料、汽车、钢铁、化工、石油、有色金属、公用事业。还有一个特殊例子是消费红利，它里面主要就是食品饮料，养殖业这些消费股。

首先关于消费红利雪球上已经有很好的评测了，我就不在这里多说了，我给大家链接：网页链接。

这些红利基金的主要行业分成几类。第1类金融也就是银行、房地产。第2类周期股，煤炭、钢铁、化工、石油、有色金属。第3类地产产业链，比如基建、建筑材料、建筑装饰，都是造房子相关。最后一类，公用事业，比如说中国移动、中国电信、长江电力这些。

我们可以发现这些红利指数涉足的行业都是一些夕阳行业，比如说煤炭，现在不是搞新能源吗？这种旧能源从二三十年的角度都是要被淘汰的。然后房地产黄金的十年也过去了，那么相关的建筑材料、基建也是同理。像公用事业也没有什么成长空间了。这就跟我们平时一直说的成长性：双创、医药、光伏这类完全不同。为什么只有这些行业能入选红利指数？正是因为夕阳行业赚的钱也没地方去，所以只能通过回馈股东来提升自己的估值，毕竟行业没有成长性了，你不能通过成长性来吸引投资者。而像光伏新能源，他们要把赚来的钱投入进一步的扩产，因为这个行业的成长性非常强大，你现在投入一块钱过三年可能还给你10块钱，所以他们必须把这些钱投入生产，这就是成长股。反过来看红利指数对应的就是价值股的。那么价值股，实际上对于普通投资者是非常适合的，因为他们比较稳一些，不像成长股牛市涨上天，熊市跌过头，所以红利指数是强烈推荐普通投资者关注的。特别是那些想要跑赢银行存款，但又不愿意承担太高风险的朋友。

对于第1类银行房地产这个学问就比较大了。港股高股息ETF一天跌9%的原因就是里面房地产停牌，它们的高股息是由于本身出了一些经营上的问题，导致市值下跌，使得其股息率特别高，所以我个人是不建议去碰房地产的。但是银行是OK的，特别是四大行，因为四大行有国家信用背书。而且银行股是比银行存款要好的，因为银行股的利息就是大于银行存款的。另外一点，房地产只能做房地产，银行除了房地产还可以做一些短期的贷款，比如说车贷、消费贷都可以。银行也不是全是不好的，江苏银行今年的收益率甚至都超过光伏新能源，背后的原因就是和房地产捆绑得比较少，主要是零售业务和财富管理。

第2类周期股我觉得大家是要注意的，像最近一段时间，红利冲高一大部分原因就是因为最近煤炭涨的比较多，因为欧洲能源危机嘛，所以说能源紧缺，煤炭会涨。但是周期股这个东西定投基金的朋友是把握不住的。所以说尽量希望煤炭钢铁少一点，周期性小一点，这样的话会对收益率友好一些。之所以叫周期股，就是因为它涨起来疯，跌起来也疯。

第3类是地产产业链，这一类的话是比房地产要好一些，因为基建它现在进入一个稳定增长的时间段了，虽然没有以前增长这么快，而且像这些建筑材料还有争夺市场份额的逻辑。

最后一个是公用事业，这一类我强烈推荐，特别是在低估值的时候，像中国移动，中国电信长江电力，他是不可能倒闭的，也没有房地产的一些破事。尤其是港股的公用事业估值更低，股息率更高。在红利ETF是没有中国电信、中国移动的，因为他们刚刚在A股上市不久，应该是还没有编入指数。

如果叫我自己来构建一个红利组合，我会选择四大行和那些涉及房地产比较少的小银行以及大量的公用事业，最后是建筑材料，建筑装饰中，有竞争市场份额的龙头。比如说建筑材料中的海螺水泥，它的股息率也是达到了7个点，估值也是非常低。它可以利用自己龙头的地位降本增效，比如说光伏发电，用更低成本的水泥来挤压那些小企业的生存空间，从而获得更大的市场份额，这样的话就能减弱房地产的影响了。

当然除了这些刚刚说的，消费红利也是非常值得关注的，因为消费它本身就是长牛的赛道，并且消费红利指数自带择时功能。消费红利现在看起来估值高，但实际上是因为里面的猪周期位于周期的低点，全行业亏损，所以说亏了钱把市盈率拉高了，但实际上它的估值并不高。

猪肉股我是建议配置的，虽然说我已经止盈了，但是随着CPI温和上涨，猪肉的价格上涨，那么猪肉股走出一波行情是非常有可能的，更重要的是它处于周期低点，周期股它涨起来是很不讲道理的。

最近抄底港股比较热门，那么港股实际上就有很多高股息的股票，因为同样一只股票在港股它估值更低，比如说建设银行、中国银行，那么在港股的股息率是比A股要高的。抄底港股除了中概互联和恒生医疗之外，高红利也是一个非常值得选择的品种。