【策略复盘】拥挤度高，走的纠结（07.19）

大家好，下面是7月19号药师工具策略复盘

外资这几天又没啥规律了，果然那啥，多变。昨天流入35亿，今天就跑了100亿，导致下午大盘开盘后就狂泻，还好有惊无险，V回来了不少，直至收盘， 大盘指数翻红，收涨0.04%。

跟昨天没啥变化，暂时还是维持大盘短期有所企稳的观点。

不过今天分化还是挺严重，大盘V回来了，但很多人的持仓下午开盘砸下去，就一直没有再回来，没错，我就是其中之一。

没有V回来的主要是集中在赛道板块，光伏产业-2.53%，风电产业-1.87%，中证电池-1.88%

这部分流出的资金有的去了低估值稳增长板块，大部分今天都是收涨的，大盘指数能V上去，这些板块功不可没。

有的去干题材去了，今天的题材概念板块还是挺活跃的。后者就不说了，前者是明显的跷跷板，低位肯定是很低位了，但持续性还得观察。

回到赛道板块，下跌不是基本面的问题，就是短时间没啥催化。加上本身前期涨幅太多，交易拥挤度太高，流动性跟不上，这时候就容易调整消耗一下，往往走的比较纠结。

拥挤度这个我也提过几次，大家可能没怎么去留意，举个例子，电池拥挤度之前比较高的时候，我观察了一下，就在6.29日卖出了部分定投仓位《减仓了跑！》。

过后虽然有涨有跌，但其实今天收盘价格跟之前卖出的价格也没啥变化，整体保持高位震荡的走势

旅游卖出的定投我也是参考了一下拥挤度，过后旅游确实是跌下来了，然后当拥挤到到一个比较合理的位置，我又定投了一些回来。

这其中可能跟基本面也有些关系，航空旅游的基本面是没有新能源那么强的，用拥挤度参考就比较有效。

我再用用，看看这个指标是否可以作为参考性指标之一，如果可以，后面再上线给你们使用。

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盘后公布了国内6月份光伏数据，新增装机8.87GW，同比增长119%，环比继续增长了30%

目前1-6月总共装机30.9GW，整体来看，上半年已经是非常不错的增长，下半年为了KPI的完成，装机数据大概率还是更加靓丽的，年初预计是75-80GW的装机区间，这样看，到时很有可能超过这个区间。

全年看光伏景气度依然没问题。看明天市场对这个数据的反应，能不能在高拥挤度的情况下继续往上凸，继而带动赛道板块反弹。

不过我还是建议没持有的朋友，耐心等回调，没必要这时候去买，买了跌一跌，你也没信心能扛住。

已经持有的朋友，拿不住的话，就跟我之前减仓电池那样，稍微减些仓位，然后留点仓位。这样往上涨就不至于错失后面行情，往下跌也还能摊一些。

有点像人工“网格”了，说到网格，我发现一些较低估值的品种，比如大金融，消费（白酒），医疗，建材等，基本又跌回原位了，妥妥的做了一轮过山车。

怕坐过山车跟喜欢低估值的朋友，可以考虑搭配一下网格策略。

这些行业有的是因为估值，有的是因为基本面，短期可能涨不了太多，涨多了还会回调，但跌也跌不到哪里去了。

整体就会保持一个比较震荡的行情，是挺适合网格策略的。

我今天上挪了白酒，酒，食品ETF的网格区间，也把你们要的建材跟家电网格上线到网格工具里面了

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下面看工具策略的详细情况：

①网格交易

今天没有品种触发网格交易

②基金定投工具

今天定投没有操作，整体收益率如下

③可转债打新工具

今天上市的天业转债

今天开盘116.10，最高119.97，收盘119.06，溢价率30.40%，高于预期

明天有一只可转债申购以及两个可转债上市

松霖转债申购，正股为松霖科技，公司主营业务为厨房卫浴产品、家居产品及美容健康产品的研发、生产和销售以及整屋装修、工程配套装修业务。

营业收入主要来源于厨卫品类，占比九成。

2022年一季度毛利润29.04%，高于行业均值

本次募资用于美容健康及花洒扩产及技改项目，扩大公司产能

整体来看，公司基本面不错，营收大部分在海外，受国内影响较小，增速虽然不高但胜在稳定，机构预计22-24年利润增速为23%，24%，14%，当前估值也属于历史低位

综上，给予顶格申购，130元卖出

康医转债上市，正股康泰医学，是一家专业从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售的企业。

目前血氧类为主要收入来源，收入占比超过50%。

公司近年来营收和利润波动比较大，20年受疫情影响，利润大幅增长，但随着国内外疫情的好转，增速有所下滑

当前转股价值为98.37，给予24%-26%的溢价率，预计上市价格为121.97--123.94元

九强转债上市，正股为九强生物，公司主营业务为主要从事体外诊断试剂的研发、生产和销售

本募资用于收购福州迈新生物技术开发有限公司 30%股权，拓宽业务范围

当前转股价值为99.04，给予29%-31%的溢价率，预计上市价格为127.76--129.74元

综上，给予顶格申购，130元卖出评级。

④股债收益差

现在股债收益差是5.28%，百分位78.41%

意味着整体市场的性价比要比78.41%的时候要高，股票的性价比较高。关于股债收益差详情用法，查看《股债收益差工具上线了》

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