【策略复盘】白酒面临新的担忧（05.09）

大家好，下面是5月09号药师工具策略复盘

①网格交易工具

今天触发网格交易的有白酒基金，消费ETF

白酒基金买入一格

全天低开低走，周末各大群里传出了一张图片，关于食品分析师走访市场跟经销商后，发现经销商的压货库存非常多。实际消费频次跟消费意愿以及消费能力其实是不理想的，因此得出一季度白酒靓丽的业绩有所水分。

如果从这方面来看。白酒下半年可能都在消耗库存，到时业绩会承压。这个不确定性从今天市场表现来看，部分资金还是相信这个逻辑的。

今天下跌大概率是因为这个原因，不过我观察到同为疫情受损的旅游今天下跌幅度也不小。

也有可能是上周五防疫消息的连续影响，对于疫后恢复逻辑延长的担忧。

这个继续观察，白酒网格重启后买入的位置不高，也还有接近四层的仓位下跌的时候买入。

消费ETF买入一格

消费ETF也回到原点了，除了有消费的影响。猪肉股也有一些影响，这一轮很多也回到原点了，譬如唐人神，牧原股份，新希望，天康生物等等。

猪肉产能化出清其实没市场预期的那么快，不过小散户很多不养了，猪价低迷不说，饲料也上涨太多，面临成本跟盈利的压力，小散户确实无法承受。

猪周期底部虽然还没真正到，但好处是股价也同步回来了。

今天突然发现成交量只有7000亿不到，掉到6700亿了，明天如果外资回来，成交量还是差不多的话，那证明市场确实比较低迷了，大家交易的意愿不高，这也算是底部的开始信号。

②基金定投工具

今天定投没有操作

③可转债打新工具

明天有一只可转债上市

中银转债，正股为中国银河，主营业务为提供经纪、销售和交易、投资银行和投资管理等综合性证券服务

在国内券商上，排行处于前列。依托全国布局与网点下沉优势，积累了较为丰富且优质的客户资源。

可惜上市时间拖太久了，转股价值已经从100掉到当前86.33，给予32%-34%的溢价率，预计上市价格为113.95--115.68元

券商类转债，大盘行情处于低位，估值处于低位，中国银河再跌10%都回到2018年估值水平了。倒也可以拿拿再说，不着急卖出。

④股债收益差

后面每天新增更新我们团队刚弄好的一个股债收益差模型，主要是让大家参考当前整体市场处于什么估值水平：

现在收益差是5.77%，百分位92.35%，整体市场的性价比要比92.35%的时候要高，股票的性价比较高。

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