【策略复盘】猪肉板块的高低切换（04.19）

大家好，下面是4月19号药师工具策略复盘

①网格交易工具

今天触发的网格交易品种有银行ETF，农业ETF，光伏ETF，电池ETF，国防军工ETF

银行ETF买入一格

连续两天买入，早盘下跌幅度超1.5%，随后V上来了不少，收盘只微跌0.26%，还算强势，这个从近期走势也能看出来。

部分银行已经披露了年报数据，整体基本不错，譬如南京银行2021年净利润+21%，杭州银行2021年净利润+29.8%等，一季度报告暂时还没有披露，不过从常熟银行之前预告利润在20%+，那么可以猜测优质的城商行大概率在一季度还能保持较不错的增长。

二季度在疫情以及经济还没复苏的情况下，可能会有一些压力，不过近期行业降准叠加降低拨备率也能稍微对冲一些。

在价值板块里面，我还是相对看好银行，其次到基建。近五年指数点位虽然变化不大，但估值却下杀了接近40%，从1倍PB左右到现在0.6PB，真的挺便宜的。

农业ETF卖出一格

近期农业板块热度比较高，除了本身猪周期反转，种子那一块在俄乌影响下热度也进一步提高了。

先说猪周期，最近两天生猪期货普遍反弹，颇有一种价格见底的态势。猪肉板块这两天也跟随上涨，不过短期部分猪肉股上涨幅度较大，已经有资金趁着这个利好开始兑现收益了。

今天部分涨幅较多的猪肉股普遍表现不佳，相反之前没怎么涨的反而表现挺好，暂且当做是板块内部高低切换的一个操作吧，这个得持续观察。

种子那里主要消息面上的影响，种子公司拜耳停止俄罗斯的所有非必要业务，这就相当于被卡脖子了，回到我们这，会加强种子自主可控的逻辑。

回归到ETF，近期反弹也较多，但整体还是偏震荡走势，做网格策略倒还不错。

光伏ETF卖出一格

终于不再是一味的买入了，这三两天反弹累计了一定的涨幅，今天开盘后，其实还往上冲了两个点，但随后开始回落，网格顺势卖出了一格

近期走势几乎一致的电池，军工同样也是如此，都在早盘后开始回落卖出了一格

三者基本面倒是没啥变化，军工那边倒是随着披露了一些信息，譬如关联交易的数据，整体还是能判断出景气度是维持的，现阶段还是上游的鬼故事多一些

②基金定投工具

今天定投没有操作

③可转债打新工具

今天上市的聚合转债以及申购的湘佳转债均通过指汇盈通知到大家了

近期新上市规模或者流通规模较小的转债普遍被爆炒，对于打新党来说是个好福利，可以以远高于实际价值的价钱卖出去，譬如今天聚合转债最高冲到300，收盘233.52，溢价率高达182%。

明天还有两只可转债申购以及一只可转债上市

药石转债申购，正股药石科技。主营业务包括药物分子砌块的研发、工艺开发、生产和销售。

公司纵向一体化布局“中间体—原料药—制剂”等创新药CDMO业务，并进一步搭建了创新药物发现技术平台，为客户提供新药筛选服务。

目前已经与礼来等大型跨国公司及百济神州等生物技术公司建立合作关系，储备了一定的优质客户及CDMO项目。

整体基本面不错，行业热度也较高。公司目前PE估值33倍，虽然今年盈利可能承压，但对应明年盈利预测增速估值还是比较匹配的

综上，给予顶格申购，130元后卖出评级。

美锦转债，正股为美锦能源，主营业务为：煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售。

公司是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，拥有丰富煤炭资源，具备“煤-焦-气-化”一体化的完整产业链，并在氢能产业链广泛布局。

得益于近些年煤焦市场较好下，在2021年业绩预告中，公司实现盈利比上年同期增长259.54% - 331.44%

本次募集资金用于山西美锦华盛化工新材料有限公司化工新材料生产、氢燃料电池动力系统及氢燃料商用车零部件生产等项目，促进产能更新换代

虽然近些年公司盈利状况持续改善，但焦煤价格难以维持高位，且面临业绩高基数的影响。

综上，给予顶格申购，上市卖出评级

科轮转债上市，正股为科伦药业，公司主营业务为大容量注射剂（输液）、小容量注射剂（水针）等25种剂型药品及抗生素中间体、原料药、医药包材等产品的研发、生产和销售。

根据最新业绩预告，公司在2022年第一季度同比增长66.09%

当前转股价值为98.95，给予25%-27%的溢价率，预计上市价格为123.68-125.66元

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