日本负债率全球第一，为何从没有过债务危机？

2020年，‍‍日本国债总额占GDP比重达到了240%，远超过美国的130%和当年希腊破产时的113%，负债率全球第一，然而至今没有发生债务危机。这是为什么呢？
 
最主要的原因是，日本的内债远大于内债。日本国债的‍‍国内持有者占87%，其中最大的持有者是日本央行，占48%。所以‍‍只要日本的国民和机构不去大规模抛售国债，日本国债的安全性就不会受到影响。‍‍
 
而日本的外债只占13%，几乎可以忽略。日本的主权信用评级常年稳定，稳定的背后是‍‍日本先进的制造业和充足的海外资产的支撑。根据2018年数据日本海外净资产是外债的4倍多，同时日本也是全球最大的债主国。在这种背景下，日本拥有庞大的海外资产，它不仅能为国内输送债券购买力，‍‍也意味着在极端情况下可以动用国际储备资产来偿还外债。而当年希腊欠的主要是外债，国外债券持有者高达71%，在缺乏金融蓄水池和海外资产的情况下，一旦风吹草动，国家债务就可能走到崩溃的边缘。‍‍