第三十八期：一个数据，可能会远好于预期！

各位《马道财到》的听众朋友们，今天是2021年1月24日，周日，很高兴在礼拜天的时间跟大家聊一聊这周的所见所闻所想。

今天讲什么呢？首先讲讲美国这点事。（完整版收听微信公众号 马道财到）

好，接下来说第二件事。礼拜五的时候采访了两位经济学家，一位是交银国际的研究主管洪灏。这哥们特别有意思，常年在香港，然后他是普通话、广东话、英语都很流。他上我节目主要是推一本新书叫《预测》，大家有兴趣可以买一本。但是你要有个思想准备，这本书读起来挺晦涩的，因为写的还挺专业的。

这本书有个很重要的点，它提到了850天均线，然后在我节目中比较完整的讲了850天移动平均线的价值意义所在。这跟一般的技术分析不一样对吧，一般技术分析看10天线、20天线、250天线，就是日线、月线、周线、半年线、年线等等。洪灏的850天线实际上是按照三年半的时间作为一个经济周期，他认为850天均线的背后是经济周期的一个理论的应用。

当然，我们经济周期有各种各样的算法，朱格拉周期、库涅茨周期、康波周期对吧？他把这些周期加上美国资本市场，全球资本市场百年的运行历史做了一个技术回归。回归认为850天均线实际上是一个很重要的支撑，或者是很重要的一个压力的一个均线系统。

另外，因为他在刚刚1月份的一个会议当中说上证综指的今年的高位就是3600点。然后我们录节目的时候已经破了3600点，我就问他怎么看呢？他说预测错这件事，是好事。预测错了，说明市场大涨了，特别开心。

另外一位采访的是兴业银行的首席经济学家，鲁政委。鲁兄也是一个口才很好的一个人，他讲了几个点我觉得都还挺有意思的。因为他的研究方向更偏宏观，第一个点我就问他，其实最近宏观经济学家针对第一季度DGDP预测出现了一个巨大的分歧。去年是负的6.8，那么今年一季度到底是多少？

如果简单测算一下，按照5.5或者6的均值，那么加起来应该是正的12-13%。也有高位预测是17-18%，你怎么看？结果鲁政委说，他预测可能比高点还要更高。然后虽然他没有在节目里说具体数字，但是私下和我说可能会接近20%。我这眼珠子也快掉下来了，真的让我挺震惊的。

当然我也问他，你测算那么高是什么原因？他说今年春节政府的意思很明确，最好原地呆着过年。这其实就是一个经济增长的带动力量。很多外地务工人员呆在当地，工厂可能就会提早开工。从这意义上来讲，至少从制造业来看至少增加出两周左右的工作量。我觉得也挺有道理，确实是这样。

然后他还把疫情对于大国之间的竞争关系的影响分为三个阶段，这个非常重要，我也分享给大家。

第一个阶段就是在疫情防控这个阶段。疫情突然的爆发出来，中国显然是胜过了全球所有的主要经济体。武汉封城也好，全国的基层管理治理能力也好，确实中国非常强，效果也超预期。

然后现在其实已经从第一阶段迈到第二阶段了，就是要真正把病情控制好。怎么去控制？无外乎两个要素。一个就是全民免疫，全民免疫有两个方法，一个就是大家你传我，我传你，该“淘汰”的就“淘汰”掉了，剩下来的人就免疫了。另外一个当然就是打疫苗了。最后如果能够覆盖到80%的人，我们就认为这疫情可以算是过去了。鲁政委说，这是一个医疗发展的基本逻辑。

当然，这个第二阶段中国要比海外进程慢。一方面我们中国人数巨大无比，我们毕竟14亿人口。如果要全民免疫，可能至少需要10亿人去打好疫苗。这个过程其实是相当的漫长。所以在第二阶段，中国反而会相对的处于一个劣势。

而到第三阶段，鲁政委说反过头来讲中国的优势又会显现出来了，为什么？就是回到了我们财政和金融的一个发展的状况。西方在应对疫情的过程当中大量的使用了滥发货币的状况。所谓出来混迟早要还的，到该还的时候你就会发现问题了。了借那么多外债，怎么还？还不好就会有问题。在这种情况下，全球的主要央行当中只有中国没有滥发货币。所以我们的杠杆率是很低的，控制住负债的水平，到那时候中国在财政和金融方面的优势又会显现出来。

好吧今天的节目就到这里，谢谢大家。祝大家周末愉快，再见。