【直播答疑（下）】白酒、新能源还要不要“追高”？年末基金怎么调仓备战明年？

大家好，我是桂煮编。欢迎收听本周的直播答疑（这次是年内最后一次答疑，下周只有四个工作日、又是年底，下周一直播继续，但下周答疑会暂停。为了尽可能给每位同学的问题都有回复，这次答疑出来有点晚，敬请理解~）。

本次分两集，这里是下半部，分为38-76个问题。

38，茗渲：

老师好，反龚断问题，谢治宇老师的兴全合宜这支基金会有影响吗？

【回复】

兴全合宜持有一些港股，比如美团、腾讯、比亚迪等等，我们看到，近一两个月美团、腾讯这种大公司都出现了15%左右的调整，跌幅远超恒生指数、恒生科技指数。

所以反垄肯定会影响这些龙头公司，但也不用过于担心，调整不会特别离谱，毕竟成长性是在的；另外，占比也比较少，这只在港股占比也就20%左右，可能受反垄断影响的公司占比更小；还有，其他个股能较好的提供安全垫。我们对谢治宇老师还是有较好的信心的。

39，牧马人：

贵老师你好指导一下我的配置。易方达蓝筹005827，天汇消费指数001632，中欧医疗003095，景顺长城162605，易方达新收益001216，富国高新100060，金鹰003853，兴全商业163415，工银文体001714，万家161903，中邮新思路001224。债基不知道配什么推荐一下。谢谢

【回复】

金鹰003853这只规模过小，基金经理很年轻，注意风险。其他可以。

债基可以参考30位债和固收基金经理，去看那篇干货，优先选择第二类稳健型偏债、第四类绝对收益基金。

40，妞儿ma：

1）才发现001714机构占比高达76.18%，机构这么看好啊！

2）老师推荐的半导体指数是008282还是007301啊？这两个指数的区别？

3）今天市场这架势，是不是太吓人了？均衡类、价值蓝筹类，仓位还很低呢？怎么办？

4）老师的意思是，在把牛基宝作为核心资产的情况下，潜龙完全可以不要了？

5）周末才发现自己的VIP到期了。现在好买没有付费会员了吗？只有免费领取90天的吗？

【回复】

国联安中证全指半导体、国泰CES半导体，跟踪的指数略有差异，重仓股大部分一样，权重略有差异。

收益方面，目前看，国泰CES半导体稍强一些，但成立时间太短了，还需要继续观察。差距也不是特别大。任何一只都可以。

年底、春节前，如果股市调整较大，继续加仓到5-7成仓位。

潜龙作为一种低估值策略，可以继续作为卫星资产去配置，保持每月定投，直到没有低估的标的可以投资就可以了。

商学院课程权益的承接，会在元旦后有新的方法告诉大家。

41，汽水有点甜：

老师，快过年了我想给孩子买个储备教育金的，十年内不会动，我想买傅友兴的广发稳健增长，每年用孩子的压岁钱定投进去。您看靠谱么。

【回复】

广发稳健这类的，前面第30个问题也说了，股债平衡配置的基金还有，易方达安心回馈、交银定期支付、泓德致远混合等等，风险比普通偏股型低，而收益也非常的不错。

但正如直播跟你说的，如果十年不动的钱，跟养老的还不太一样，压岁钱、年龄小属于高风险偏好的钱，可以博取更高一些的收益。建议再配置一些偏股型基金，包括价值、均衡，以及消费和科技这种长期赛道的。如果十年的维度，股债平衡的15%左右已经很厉害了，而偏股的可以做到20-30%年化，十年累积的差别还是比较大的。

42，莎儿?(沙彬彬28181)：

老师，年底怎么布局明年行情，配置什么基金，谢谢

【回复】

价值、均衡随便配，股债均衡随便配，消费、医药的等调整、逢低配，科技大胆的配、或定投配。

43，上刀山：

对银行和地产怎么看

【回复】

银行前面第28个问题已经说了。地产一直受政策压制，也是明年有机会补涨的板块、可以做卫星资产去布局一些，但已经不是过去十几年那样的长期赛道了。

44，石岩：

农业的基金可以推荐一下不

【回复】

农业主题基金，基本都是农业+食品饮料，银华农业和嘉实农业的农业股占比最多，持股集中度更高，这两年的收益也是最好的、但波动也稍大一些。国泰大农业的性价比更高，波动最小，收益还不差。

45，守护晚美：

老师，基建还有行情吗？

【回复】

基建这个太宽泛了，如果是水泥建材、家居建材、新基建等还可以的。如果传统的中字头那些工程基建，比如信诚中证基建工程指数LOF(165525)、广发中证基建工程指数C(005224)，最多有估值修复的补涨行情，赛道往下走的很难有大行情了。

46，双子座：

老师，我目前配置：牛基宝全股、成长、进取各10万，10月30号买入。战略配售基金也就是独角兽6只基金持有各两万合计12万，目前还在封闭期内。嘉实超短债6万，请您帮忙看一下我现在应该怎么调整会更好一些，或者再做些什么。

【回复】

20万的战略配售基金、嘉实超短债其实都差不多了，都是低波动的固收产品了。30万在牛基宝（相当于均衡型基金了，股债配比86:14，相当于也有5万是在债上面）。总体看，你是25万在债，25万在股，平衡型的配置。主要的问题是，固收占比略多，而且收益过低的产品，独角兽基金封闭期没法动，嘉实超短债可以换更积极些的产品，参考30位债和固收产品里第2、4大类的产品，6万可以换2只产品代替固收。

47，顺势而为：

老师好！从哪些指标可以判断出市场的流动性在收紧？

我的组合偏成长，缺少消费价值类的基金。现在消费已高高在上了，配置的性价比是不是不高了？

险资投资比例提升，银行定期存款提前支取规则改变……这些看起来对股市资金面有利。A股会开启像美股那样的长牛行情吗？

老师下次讲些关于家庭资产配置的话题。听老师的课受益匪浅，希望能学到更多关于投资的知识

资本市场三十年了，三十而立。希望以后的市场能像成熟市场那样平稳，不再大起大落！

【回复】

消费的可以逢调整分批买，不着急的。不会有长牛，不要看太远（我们先管好明年），我们不预测市场，只选择好的基金经理，穿越牛熊都能赚钱（方法比预测更重要）。家庭资产配置的专题，后面会安排一场直播。

48，思寒：

老师，讲一下QD基金：华夏全球，上投亚太优势

【回复】

华夏全球：全球配置，但业绩一塌糊涂。

上投亚太优势：投资亚太市场股票，业绩也是很一般。

还是有很多优秀的QDII基金的，比如徐成的国富大中华精选混合QDII(000934)。后面我们也会安排QDII基金的干货基金经理。

49，粟记麻辣烫龙溪店：

景顺长城顶益和易方达蓝筹和选一个可以吗

中时代先锋和全合润分级，两个好像很多重复了的，如果要选一个怎么选

【回复】

景顺长城鼎益是白酒医药，易方达蓝筹是白酒、港股，可以任选。

中欧时代先锋、兴全合润分级，肯定谢治宇的兴全合润更长期稳定一些。

50，孙贺：

桂主编，目前大概到了牛市中后期，新能源这块随着牛市的退去看时机止盈您看可以吗？因为是长期赛道，还是留一部分或者长期不止盈比较好？

【回复】

新能源是长期赛道，以前靠补贴，今年开始慢慢有真业绩了，又有政策的东风支持。但再好的东西，如果资本炒作过头，板块后面也会可能遭遇更大的波动。如果你不喜欢高的波动，可以高位做分批止盈，逢调整企稳后，再低位接回来。如果不想那么麻烦，也能适度容忍波动，找历史波动控制好的基金经理，控制新能源仓位在20%以内，淡化择时的要求。又或者找科技多元基金，有一定新能源占比的即可。

51，天使：

桂主编，新能源汽车我目前有汇添富中证新能源汽车A（501057），这是个新能源车指数基金，这个适合长期持有么？是否还需要配置其他新能源的基金？

桂主编，我现在每日定投纳指已有两周，问一下纳指需要在一定时间止盈么？还是可以长期拿着？

【回复】

汇添富中证新能源汽车A(501057)这是个被动的指数基金，跟踪中证新能源汽车产业指数，所以能否持有，完全看这个行业板块未来的前景如何。可以参考上一个问题的答案。

纳斯达克指数现在估值较高，未来几年内会有波动，不过过去数十年趋势、以及美股的机制表明，是值得长期投资的，将来如果定投投资了2-5年，年化收益率达到20%以上，在估值再度极高时，可以考虑作止盈。

52，万顺发：

长期投资20年的话均衡，价值，消费都可以投吧

新能源汽车今天涨的好猛，挺吓人的恐高

年低不追高逢低加仓对吗？

净值理财怎么选

【回复】

均衡、价值的长跑基，消费、医药、科技的好赛道，问题不大。不过基金还是要每年审视，否则基金变坏了，也是需要及时调整的。

新能源前面很多问题都说了，赛道好，但短期风险较大，适宜逢低参与。

公募基金酒都是净值啊，选基金就好。

53，维：

老师，001538李德辉的这只基金怎么样？

【回复】

上投摩根科技前沿混合(001538)是李德辉的产品，目前重仓新能源、医药，管理的这四年波动控制的也可以，可以关注。

54，温泉与泳装  果赤兵：

桂老师好，担心白酒了！请问不含很多白酒股票的优秀消费基金，能给推荐两只吗？谢谢，不要中欧消费！

【回复】

34位基金经理的2.0版本里，新加的两只就是。王亮管理690007，已经很明显的大消费风格了，白酒10%左右，业绩也很不错；王旭的000628也是，虽然名字带高新技术，实际上是只大消费风格的基金，这几年业绩很稳，白酒也就10%左右不多。

55，我要去西藏13626259892：

想买两只消费，买易方达中小盘和易方达蓝筹，都是张坤的，还是买两位基金经理的？

中欧消费002621现在可以建仓吗？

白酒后市如何？

【回复】

坤哥买一只，另外再选一个搭配吧。中欧消费不调仓，暂不要参与吧。白酒前面很多问题说了，不重复了。

56，喜洋洋：

请问阿尔法基金是什么基金？

请问葛兰的中欧阿尔法基金如何？

【回复】

阿尔法就是超额收益。阿尔法基金这种投资策略，以获得最高的阿尔法值为基金投资的最终目的，通过动态计量模型等具体实施策略的完成来创造超额收益，为投资者带来超额回报。

中欧阿尔法基金号称聚焦科技、消费、医药，葛兰8月新发的产品。葛兰之前也有中欧医疗（医药方向）、中欧明睿新起点（科技方向），这个新产品号称多赛道都聚焦，但是现在业绩没有其他两个产品好，可能仓位还没满。目前持仓还看不到。

57，笑看风云：

桂主编,想买点张坤的易方达蓝筹精选混合,但它一直不回调的,现在的情况是追高买入还是耐心等待机会好呢？

桂主编,能分析一下汇添富民营活力这基怎么样吗？持有好几年了,收益90%,要不要换成34位基金经理的？

【回复】

易方达蓝筹,第三个问题已经回答了哈。

汇添富民营活力一般般啊，历史波动不小，这两年行情这么好，收益也不算特别优秀。

58，迎春：

桂主播请问招商白酒指数基金有盈利需要止盈吗？谢谢

【回复】

白酒去看第12个问题回复。

59，用户2051：

请问对一些体量偏小的基金公司，依赖于一两个好的基金经理的基金怎么看？比如目前业绩不错的泓德，可以投资吗？很看好004965/001500。

浮动管理费感觉不是太好，17-19年投了东方红产业升级，就是采用的浮动费率，赎回的时候就被收了一笔浮动管理费。

桂主编，你好。目前持仓情况163402:20w，163412/002803:各17.5w，003095:16w，002621/003547:各10w，001182:7.5w，217022:5.4w，519732/163415/006580各3.3w，后面5只基金是今年内加入的。目前持仓收益约50%，考虑长期持有，可以承受20%的波动，一般每年会有20w的资金投入到基金里。请 问:1.163402/002803/163412都是偏价值的基金，占比是不是过高了。2.后续需要加入科技类基金吗？如果需要加入的话519704/519778/001410/004812/001156中选一只呢还是考虑其他基金为好？最好能在兴全中欧交银景顺等基金公司里选择。3.消费类考虑加入005827，但未确定的是002621是否需要更换为000083？4.001182/006580都是属于保守混合型基金，后续可否作为固收加来替代债基呢？新资金可否不再考虑债基就考虑这两只了？5.每年约20w的新资金该如何分配为好？或者拿其中的一半投牛基宝？谢谢。

【回复】

体量偏小的基金公司，依赖于一两个好的基金经理，就要特别关注基金经理的变动了。邬传雁的泓德远见回报混合(001500)是34位基金经理2.0版本入选的基金，泓德致远混合A(004965)是只不错的股债平衡产品。

债和固收：鹏华丰禄债券(003547)、招商产业债券A(217022)、易方达安心回馈混合(001182)

消费：中欧消费主题股票A(002621)

医药：中欧医疗健康混合A(003095)

价值蓝筹：兴全趋势投资混合LOF(163402)

科技、成长：无

均衡：兴全轻资产混合LOF(163412)、东方红沪港深混合(002803)、交银定期支付双息平衡混合(519732)、兴全商业模式优选混合LOF(163415)

养老FOF：兴全安泰平衡养老混合FOF(006580)

问题太多了，简单总体说下哈，债没有问题；消费需要加其他的张坤、胡昕炜其中一位，另外还可以考虑白酒占比较小的；兴全趋势、兴全轻资产、东方红沪港深可以压缩到1-2只，另外，兴全的占比太多，风格会重复，分散意义不大；科技可以加配1-2只，34位里的都可以，毕竟也是长期赛道；牛基宝全股型可以做均衡类基金去配置。

还有总体基金数目过多，建议100万左右资金，2-4只债和固收、10只权益基金左右，差不多了，过于分散会分散收益的，也不方便管理。

60，用户2816：

请问现在买科技成长类基金可以吗可以长期持有吗

【回复】

科技是长赛道，下半年除了新能源、其他一直在调整，明年大概率会有主升浪。

61，用户3506：

桂主编好，前段时间白酒和新能源已经涨的很高了，为避免追涨就一直没敢进。但现在却一直在不停的涨。错过了行情。现在的新能源车也是这样，该不该追涨进入呢？

【回复】

白酒是过去好、未来也会好的长期赛道。新能源是未来几十年的赛道，现在才刚开始。都是好东西，但是被资本炒作过头、短期涨幅过大，风险越来越大。没有一直涨的资产，投资永远都有机会。

建议调整买入，以最大回撤计算，白酒、新能源下跌5%、10%、15%、20%，可以分批买入，越跌加投。或者通过定投的方式参与，逢大跌再加投，以获取长期的投资收益为目标。永远不要一次性买在高位，还是重仓更要不得。

另外，也不要只盯住这些热门，价值、均衡基金也可以细水长流啊，还不要担负那么大风险。有时候不要光盯住人家风口的收益，你要知道，买那些的人也是担负了巨大的下跌风险的。就跟爬楼一样，越高它的风险也越大。不适合你的，就不要强求，看个热闹就好。你要是从看热闹的变成忍不住自己也处于进去，可能最后接棒的就是你。

62，用户5454：

请问中证红利指数适合长期持有吗？

老师您好，我现在持仓中有富国天惠15%，兴全合润15%，易方达中小盘10%，富国科技创新10%，中欧医疗10%，30%的债基，富国中证红利指数10%，中证红利适合长期持有吗？想把中证红利换成广发稳健成长可以吗？

【回复】

中证红利的编制方法有问题，导致集中的都是处于夕阳赛道的板块和个股，后续也有估值修复机会，不是长期赛道。可以换成我们本期答疑说的很多股债平衡产品，比如你说的广发稳健，张清华的易方达安心回馈，邬传雁的泓德致远，杨浩的交银定期支付双息等。

63，用户5679：

老师，000572，中银多策略混合，机构占比有76.45%，会不会是机构定制，可以买入长期持有吗，谢谢

【回复】

它的机构占比一直在变化，个人占比现在也不算特别低，而且我们看到内部持有比例在明显提升，代表还是比较看好的。

收益和波动角度，股市差的年份在盈亏平衡点附近，股市好的时候在10-20%收益，管理期六年多平均年化在10.28%，最大回撤-2.86%，还是挺不错的产品，也在我们30位债和固收基金里面。

64，用户5790：

问老师，如果现在买全股型牛基宝，可以当甩手掌柜吗？你们的节目能提示分险吗？谢谢！这个时间点适合全部进吗？还是先进30%，50%

【回复】

牛基宝全股型是优秀基金的组合，可以采取“底仓30%+定投”、或者“底仓30%+逢跌加仓”的方法投入，优秀的基金长期趋势向上。每个月、每个季度，我们研究部都会做评估，及时优化底仓基金、做调仓，基本不需要你管理，你只要定期看收益、风险适合符合你的要求即可。关于止盈，一般我们建议这种长期优秀的长跑基金，可以忽视短期的波动，长期持有。

65，用户5880：

老师，小目标和张清华的安心回报，裕丰回报怎么选

【回复】

好买的小目标是固收组合（债、偏债基金、偏债混合基、打新基金、绝对收益等都有）。张清华的裕丰回报是只不错的二级债基，收益也比较稳定的产品。这两个差不多的产品，一个是组合，一个是单基金。

安心回报除了15%的股票，因为还持有38%的可转债，波动会更大些，已经接近于一个股债平衡基金的波动幅度了，历史最大回撤-15.53%，看是否你能承受。

66，用户9139：

比较一下兴全组合和全股型牛基宝收益，哪个更好些？

桂老师帮忙推荐几个养老FOF基金

老师，我7月份买的申万中证500指数基金一直不动，想转换成申万新能源指数001156可以吗？转换费应该能比赎回再申购能少一些吧？

【回复】

牛基宝全股型是不同基金公司的优秀长跑基金，兴全组合都是自家的组合产品（相对于一个兴全的均衡基金了），单从收益看，牛基宝全股型要好一些，但是历史不代表未来、仅供参考。

养老FOF基金等FOF类，等我们出干货。年底实在太忙了。

中证500指数可以换，指数在市场中高位风险较大。001156是新能源的混合基金，不是指数，另外新能源近几个月涨幅也比较大，新能源是好东西，但短期较高、也是存在一定风险的哦。转换的费用，一般就少一点申购费差价，非常少，还是要看具体平台去了解。

67，用户9191：

老师您好，周一大涨，如果这周都是大涨，后面仓位怎么把控？目前股基我已经6.7层仓位，元旦之后我有5万可以投资，怎么操作？

两位老师好，请问张清华的易方达安心回馈001182，为啥没上榜30债、固收+榜单，可否对张清华的几个债基分析对比一下，也就是110027易方达安心回报，000171易方达裕丰回报，001182易方达安心回馈。我看了重仓的债，好像不是复制粘贴，哪支值得买？固收类我想稳稳的收益，债里面除了张清华还谁是牛逼的高段位大神？（已买打新和小目标）

【回复】

你要稳稳的收益，看这三个产品的历史收益和波动就好了，000171易方达裕丰是稳健型偏债，是最稳定的。另外两只除了股票更多，还有一些可转债，波动更大，尤其安心回馈我们发现波动已经接近股债均衡产品了，所以没放在30位债和固收基金里面。

（数据来要：好买基金网，数据截止2020.12.24）

另外，你还可以去参考30位债和固收基金里面的第二类、第四类，找最大回撤较小的产品。

68，邮储银行火车站支行刘利芳：

桂主编你好：目前买的基金有汇添富消费行业，易方达消费行业，易方达蓝筹，兴全合泰，中欧创新成长，兴全趋势，招商中证白酒收益，招商中证生物医药。

广发科技先锋和易方达高端制造，东方新能源是刚开始定投，购买的太多了，想卖掉两只，老师帮忙分析一下，谢谢

【回复】

汇添富消费行业，易方达消费行业，易方达蓝筹、招商中证白酒收益，好多都重仓了白酒，建议删减易方达消费行业、或招商中证白酒收益。

招商中证生物医药这种高波动产品，我们一直都不建议持有，医药更建议长期持有回撤控制好的中欧医疗（葛兰）、工银医疗（赵蓓）。

东方新能源规模只有5个亿，虽然现在风口很火，但看看它的历史波动，注意风险。可以关注下申万菱信新能源。

69，雨滴石穿：

老师农银新能源002191还能不能买

【回复】

赵诣的农银新能源主题混合(002190)新能源汽车产业链、光伏板块，两个今年最大的风口，所以今年业绩高达150%。这只基管理了一年多，很多没法分析。

但是我们之前有做过分析，看他的管理时间最久的一只基农银研究精选混合(000336)：

2017、2018年业绩非常差，波动较大，而且历史风格变动非常频繁，白酒消费、医药、军工等都轮着买过，这一两年才聚拢在新能源板块上。难免让人怀疑，会不会只是踩对风口？这种集中投资，会不会未来波动很大？

虽然我们对新能源也依旧很看好，但如果风险偏好不那么高、波动容忍度不那么高，还是建议大家注意风险，不要只看短期收益看的爽。另外，近期好买研究对赵诣做个一个访问，文章全文这两天我们也发出来，他自己也对过去做了一些反思，有些想法也不错，我对他有所改观，大家也可以继续观察他未来的表现吧。

好了，今天的答疑就到这里，感谢大家的收看收听。

我们下周一晚上19点，直播再见！不见不散~~~

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