价值 11

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各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们继续来讲这本书，价值，昨天我们说到了产业互联网的变革，在中国网民继续增长，移动互联网数据逐年增加，用户在线时长也是持续增长，并且已经形成了趋势的情形下，产生了三个特点，第一游戏改变了支付，电商，零售教育，以及更多的行业，现在很多运营都是基于游戏的考虑，比如拼多多喊朋友砍一刀，其实也是一种社交游戏。而这种游戏思维，被运用到互联网的各个领域。

其次，互联网商业模式的融合创新，比如微信，他原来就是个沟通软件，后来融入了购物，交通，音乐，支付等等功能，后来其他的公司也都照葫芦画瓢，比如美团，也在自己的app上，加入越来越多的功能。

第三，线上和线下全渠道打通，线上移动直播，带来个性化，互动式的购物体验，买东西成为了一种娱乐方式，越来越多的行业在尝试这种O2O的体验，包括教育，医疗等等。如今互联网正在打破界限，像越来越多的传统行业进军。

未来人工智能革命，可能是一场更大的颠覆，体力劳动者可能根本上被智能机器取代，脑力劳动者被算法取代，现在越来越多的行业提出一个观点，产业升级就等于，传统产业加ABC，其中A就是AI，也就是人工智能，B是大数据，C是云计算。传统产业在这三大技术的加持下，就会创造出全新的价值。

以物流行业为例，商业模式的关键就在于成本和服务，解决了这两点，就拥有了最突出的核心竞争力，传统的方式是靠电话和蹲点，这种方式让人力大规模浪费，导致成本居高不下，服务能力也良莠不齐。后来货拉拉创立，核心竞争力在亮点，1是凭借移动互联网数据赋能，实现货主和运力的最优匹配，用户数量越多，运力的匹配也就越优化。2是依托创新力和执行力，实现本地服务，快速形成平台规模，实现了智慧物流，从而降低了物流成本，他承诺的10秒钟响应，10分钟到达，成了行业的新标准，也大大增加了用户体验，货拉拉的例子告诉我们，最好的技术不是颠覆，不是让传统行业无路可走，而是激发实体产业的巨大潜能。

再说说自动驾驶，传统汽车会经历手机一样的转型，从功能机提升到智能机，并且加入整个的车联网系统。买了车就等于买了一个司机和一个8平米的房子，未来的汽车将是一个移动的生活空间，所以自动驾驶绝不仅仅是汽车行业的改造，而是整个出行方式，生活方式的巨大变革。作者测算，在2025年，自动驾驶将带来1万亿美元的社会效益，创造极大的社会价值。可能会大幅缓解交通拥堵，节省燃料，减少事故。

再以家居市场为例，他们之所以投资链家和贝壳，是因为看到了行业发生着内生性的变革，房地产市场，如今的格局已经从增量转化为存量，所以开发商没那么值钱了，反而是中介渠道更值钱。中国的房地产存量市场达到450万亿，是美欧日的总和，这么大的市值，每年周转一点，也是一个巨大的生意。而贝壳这种中介，现在也引入了越来越多的互联网技术，正在让看房和体验越来越好。把很多原来必须要到线下去完成的事情，尽量的向线上迁移。用科技赋能，节省用户各个环节的时间。

还比如滔搏运动，这是一个运动零售品牌，现在拥有8300家直营店铺，3.5万名员工。而他的门店已经不再传统，而是加入了数字化采集功能，连客户进店后的路线图，也被收集，帮助商家更好的了解用户偏好。优化货品陈列和摆放位置。比如有一个很有意思的数据，他们发现女性客户占50%，但收入贡献只有33%，于是他们加大了对于女鞋，服装的展示，力图增加女客户的转化。调整后，月销售额增加了80%，全店销售额增长了17%。商业潜力被进一步释放。此外滔搏运动，还专门组织各种社群，分享运动话题，以及运动知识，和服装鞋帽的服务指南，还专门成立了电子竞技俱乐部，定期组织粉丝会员活动。社群用户是他们一笔非常稳定的资产。通过数据的采集，他们发现，山东人和广东人，最爱剁手买鞋，上海人偏爱限量款，男性偏爱运动鞋，女性偏爱潮牌。最后他们的总结是，数据已经成了重要的生产资料，有流程才能运营，有算法才能升华，数据，算法流程，形成相互促进的正向循环，对业务产生价值。

在历史上，福特汽车首创了精益管理，这种模式使得工业化大批量生产极大的压缩了制造成本，提高了生产效率，这才让汽车走进家庭，而对于今天的企业来说，数字驱动的技术和创新，是优化核心生产和供应链系统的重要选择，但企业还得通过理念创新，组织创新，重构运营效率，释放活力，这其中对于精益管理，也提出了更深层次的思考。他是与浪费相对应的，识别了浪费也就懂得了精益，在管理范畴中，浪费指的是一切消耗了资源而不创造价值的活动。比如那些不必要的工序，员工的盲目走动，货物的无效转移等等，高瓴资本投资公牛电器之后，积极推动整个企业的管理环节升级，主要体现三个层次，1是营销端，细分市场，价值销售管理，帮助一线人员了解市场，制定乡镇一级的销售策略，2是在制造端协助改善实施现场，降低产品返修率，提升品质。第三在研发端导入爆款设计工具，降低识别机会的成本，比如立式插座，就是公牛推出的一个爆款产品。整个2019年，公牛集团，一共有430项改善，精益管理总收益过亿，而且这种改善还在持续当中。

作者对于科技企业的认知是，世界上本没有科技企业和传统企业之分，优秀的企业总会及时有效的使用一切先进的生产要素，来提升生产运营效率。所以价值投资，指的不光是发现价值，还有持续的创造价值。作者已经不把投资当成交易了，而当成了来料加工的制造业。叠加上自己的劳动和资源，所以投资的成功率就会大大提升。

下面我们看作者的价值投资实践，他觉得只有在长远问题上想清楚，价值投资才能经得起时间的考验。这么多年来他一直在积累点石成金的工具箱，包括超长期的资本，人才，技术赋能，精益运营，生态资源，医疗生态，学习平台等等。不断的把价值的蛋糕做大，还利用各种手段，涉足实业。

比如百丽国际的私有化，2017年，中国鞋王百丽以531亿港元的价格从港交所退市私有化，创了港交所的私有化记录，背后操刀人也是高瓴，百丽2007年上市，但是到2013年已经明显力不从心，股价从18港元，掉到了4港元，市值缩水80%，但此时他的经营上，依旧不错，有400多亿年收入，60多亿息税前利润，还有几十亿的现金流，2万家直营店，每天覆盖的人群，就超过600万人次，这已经赶上一个大电商的水平了。而且他还有全球最顶级的零售网络，实现了全面自营，库存管理能力和效率也是行业领先者。就是这么一个企业，资本市场的报价却十分悲观，所以他急需找一个能让百丽涅槃重生的合作伙伴和平台。

一般这时候，会有一些并购基金，以捡烟蒂式的便宜价格买下公司，然后缩减成本，最后打包出售，但作者并不想这样，他希望尊重中国企业的文化，运用新零售模式，提高管理效率和科技水平，不去跟企业博弈价值，而是向市场要增量。通过拿到更大的市场份额，把百丽重新包装，完成他的数字化转型。

他们还是从第一性原则出发，要求百丽把所有流程，全都纳入数据化体系，把每一双鞋和每一位消费者建立连接，他们开发了终端赋能工具，收集门店及所在商圈的人流数据，查看每双鞋子的试穿率和购买率，调整销售预测和库存参数，第二重新定位店长和店员，需要他们承担更多的作用，激发客户的购买欲望。给他们配备智能化设备，从数字化工具中领任务做游戏，优化店面陈列。他们的想法就是做加法，这是中国制造业升级转型的必经之路，科技不是科技企业的专利，传统企业更需要科技，从产业端改造商业系统，适应不断进化的商业环境。

还有一家企业的私有化，高瓴资本也全程参与，这就是普洛斯，金额达到790亿人民币，成为亚洲历史上最大的私募股权并购案。那么普洛斯是干什么的，高瓴资本又看上他什么了呢？咱们明天接着讲。