价值 12

12重仓中国

各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们继续来讲这本书，价值，昨天我们说到了普洛斯的私有化，这是一家在美国起家，最后成为亚洲最大的物流地产商，在中国物流地产行业遥遥领先。2010年他在新加坡上市，但业务主要在中国，2017年拥有2870万平方米的物业总建筑面积，1190万平方米的土地储备。占据中国物流地产市场60%的份额，超过了第二名到第十名的总和，牢牢占据了一线城市的核心枢纽，亚马逊，京东，菜鸟这些电商，全都得跟他租标准库房。2016年底，普洛斯第一大股东新加坡政府产业投资公司，公开寻求私有化买家，准备退出。而此时高瓴资本，其实已经成了普洛斯的第二大股东，所以对于公司的业务有着很好的理解，也十分看好他的发展前景。普洛斯不仅仅是一家物流地产公司，他还是一家具有很大价值的平台公司，物流是销售，电子商务，现代服务业的基础之一，把物流的节点连接起来，就可以在这个网络空间里，实现更多的东西。这个价值不可限量，比如，普洛斯现在正在进行对仓库自动化设备的投入，等这套东西建成后，可以让人随时获取实时信息，仓库里面的货是什么，谁在运，发给谁都可以一目了然。这个东西也会给其他的商业形态赋能。获得更好的体验。

并购投资的出发点，并不是追求投资规模，或者单纯地收益，更关键的是在原有的商业模式创新，进入阶段性瓶颈的情况下，判断科技赋能能否成为驱动产业升级的新价值所在，能够通过科技创新对现有商业模式进行精细化打磨，通过引入新的资源，改变公司的长远状况。老齐给作者总结，就是要用创新来加工传统企业，通过加工，打开传统企业的天花板。

高瓴资本一直喊口号重仓中国，帮助中国制造业更好更快的转型升级，2019年他们参与了格力电器的股权转让交易，这场交易对于格力电器以及国资混改来说都有重大意义。最终他们吃下了15%的格力股权，价值400亿人民币，不得不说他们买入格力的价格并不便宜，比老齐当年重仓格力的时候，贵了3倍。那么高瓴到底是看上格力什么了呢？他说从长远看，中国制造业不应该是简单的生产制造，未来必须掌握高知识密度，高附加值，高影响力的价值环节。要掌握核心的技术，设计和品牌资源，跃升到产业链顶端。而高瓴资本，觉得在格力身上，他们看到了这种可能性。格力已经是世界空调老大，质量，品牌还有技术都很不错，目前董明珠最欠缺的恰恰是互联网技术的改造，他做手机，做电动车，诸事不顺，互联网思维方面确实是硬伤。而高瓴资本在这方面拥有不少优势资源，也许会帮他解决数字化转型的升级问题。

高瓴资本还投资了公牛集团和福耀玻璃，这些都是无差别消费品牌，也就是没啥不一样的，都是在强烈市场竞争，同质化产品也很多，但是这些企业都做出了非常强的溢价品牌，在渠道上，占据很强的话语权，无论是质量还是口碑，都在市场上有垄断地位。这些企业现在只需要一些互联网技术的对接，进一步优化生产，就可以释放出更大的价值。所以我们也可以总结高瓴资本的思路，一手拿最前沿的科技公司，互联网技术企业，另一手抓最优质的制造业企业，把这两方面混搭到一起，让互联网企业拥有更大的应用场景，也让传统制造业企业得到数字化改造。向双方赋能后，再创造新的价值。也在资本市场上，方便讲故事。

高瓴的投资并不仅限于国内，他还按照中国商业模式作为模板，去积极的完成海外布局，比如照着微信的模样，找了一个东南亚社交应用平台sea，照着去哪儿找了一家印尼的企业，照着滴滴，美团，分别找了东南亚和韩国的企业。然后让这些海外公司，来国内取经，大家一起探讨经验。互通有无。

反过来，他们也把外国优秀的商业模式，引入中国，比如他们与全美排名第一的梅奥诊所引入国内，搭建国内外医疗生态交流平台，2017年，他们把星巴克的祖师爷皮耶咖啡引入中国，开在了上海东湖路，并且他们也在和皮耶咖啡沟通，看看如何深度烘焙出适合中国人口味的咖啡。

下面作者讲了讲人生哲学，说教育是对人生，最重要，最明智的投资，教育跟价值投资一样，也分为两个阶段，第一阶段是发现价值，第二阶段创造价值，这里的创造价值就是一个不断地动态打造自己的过程，在这方面高瓴也有自己的哲学。而这个哲学，跟投资一模一样。我们正好也复习一下

第一就是守正出奇，坚持正道，鼓励创新，第二弱水三千只取一瓢，要用人的长板，第三桃李不言下自成蹊，只要好好做事，成功自然会水到渠成。对于人才，他们也希望有护城河的理念，强大的学习能力，对事物的敏锐洞察力，是一个人能力的护城河，所以一个人要学会坚守自己的理想，珍惜自己短期内没有被外界看破的窗口机会，把护城河架构好。形成学习和持续创新的能力。

无论从事什么职业，包括科学家， 医生，企业家，投资人，都要把创造价值放在首位，而不是只顾积累个人财富，你把创造价值作为目标，那么财富其实也不会差。

市场上通常把投资人分为三类，资源型，社交型和研究型，高瓴更重视的是研究型人才，这也是他们选拔投资经理的一个基本要求。好的研究型人才，3分靠天赋，7分靠训练，天赋是基本盘，意味着你得足够聪明，有足够的企图心，好奇心，只要你想学，进入高瓴资本，都会有很大的提升。他们会把大量的精力都用在员工的培养上。但是如果你不想学，那老师再努力也白搭。这点也适用于我们读书圈里的小伙伴，来到这里学习，首先你必须得想改变自己，只有你想改变了，老齐的努力才有意义，你如果自己不想改变，东西喂到嘴边了，你连嘴都不张，那基本上也就没啥用了。在高瓴，他们把员工也看成了一项资产，对于有潜质，价值观一致的员工，他们也奉行长期主义，不着急，慢慢来，给予足够的成长时间。

有一句话叫做风物长宜放眼量，说的就是要往远处看，往大了看，看未来看全局，不骄不躁，持之以恒，他们为员工提供足够大的舞台，让他们尽情展现天赋。这点看起来像喊口号，但其实说明了一个价值观，好的企业是在培养人的，而差的企业则是从人的身上，吸收资源的。所以我们判断一个企业好不好，不能光看钱给的多不多，更重要的一个标准就是，能不能学到东西，增加你的资源，你以后从这个企业再跳槽出去，到底是自己升值了，还是贬值了。这些东西一定要想清楚。

在这个时代，想成为一个合格的投资人，仅有金融投资和管理知识的人是远远不够的，需要多学科的知识储备。他们的研究基本都是跨行业，跨周期的，甚至完全不相关的两个行业，你必须都要了解清楚，还得知道年轻人的喜好，这样你想明白很多商业逻辑。所以现代投资人，需要的不再是专才而是通才。其实，这点老齐也深有体会，你看穷查理宝典就知道，查理芒格这种人，上知天文下晓地理，很多学科他都很了解，只有博学，很多东西你才能触类旁通。发现市场中那些非共识的机会。很多人看不懂市场，就是因为太教条了。比如只懂得价值投资，天天在计算现金流贴现，最后你发现，没什么东西是可以投资的。你不懂科技未来，也不懂互联网，最后你就很难找到成长公司。

在高瓴资本，他们还会创造很多员工间相互交流，相互取经的机会，比如就像8分钟约会一样，你可以选定自己三个心仪已久的同事，跟他们面对面的请教问题。有时候也会聘请外部企业家学者，来跟大家分享经验和看法。总之做投资就是要借力，当年我们做技术投资的时候，也找了很多中科院的专家，自己看不懂，就必须借助别人的智慧，每一次投资，都是从头学起的过程，所以痛并快乐着，痛苦的地方在于，短期内你要了解大量的东西，快乐是因为自己飞速的在提高。做几年投资经理下来，你至少是几个行业的专家了。明天我们继续来了解高瓴资本的一些人才培养方式，以及他这么多年来，投资中的感悟。