带你搞懂暗盘是什么？

大家好，我是小诸葛，昨天给大家讲了一个港股大新必杀技：就是认购倍数和中签率的关系，如果没有记得的朋友请回看。

今天，我们来讲一讲暗盘那些事！

大家都知道，上市日就是股票公开交易的第一天，但是，在上市之前，港股还有另一个特殊交易机制：暗盘。

今天，小诸葛就带大家了解一下暗盘交易到底是怎么一回事。因为暗盘本身的定义比较简单，这篇文章将会结合一些历史数据来说明。

一：暗盘的定义？

暗盘交易是指不通过交易所系统，仅仅通过某些大型券商的內部系统进行撮合交易，有点像场外交易（OTC）的意思。历史上首先提供暗盘交易的是辉立证券，随后各个券商也逐渐开放了暗盘交易。主要是给那些没有中签的投资者买入或者已经中签的投资者获利了结。

我们需要知道，暗盘的收盘价不代表公司上市日的开盘价，上市日的开盘价还是以发售价来决定，也就是说是暗盘和上市日的开盘价格是相对独立的。但是他们的涨跌幅却有关联。

接下来，我们就一起看一下数据告诉了我们什么：

二：数据例证

· 暗盘和首日收盘涨跌幅整体概况

根据AIPO官方暗盘数据，主要从2017年4月以来总共有效数据量508家，其中332家是暗盘上涨，占比65%；

298家收盘首日上涨，占比59%；

259家暗盘涨，首日收盘也上涨，占比51%；

29家暗盘跌，首日收盘上涨，占比6%。

所以首日上涨的概率还是偏高的，即使暗盘不好，开盘首日也有可能上涨。

平均值来看，无论是暗盘涨跌幅还是首日收盘涨跌幅，平均收益均是13%。（按照算术平均值来算，非复合收益率）

· 暗盘涨跌幅

从508家公司得暗盘涨跌幅的分布上来看，我们发现主要的涨跌幅集中在0-5%区间，总计有120家。随后就比较平均地分散在两边。最高涨幅是2018年3月28日上市的毛记葵涌，暗盘涨幅为575%。最高跌幅是2017年7月 17日的桥英控股，暗盘跌幅为53%。

· 首日涨跌幅

从508家公司的上市日涨跌幅的分布上来看，我们发现主要的涨跌幅集中在-0.77%-4.83%区间，总计有132家。最高涨幅同样是2018年3月28日上市的毛记葵涌，上市首日涨幅为431%。最高跌幅是2018年9月14日的创升控股，上市首日跌幅为45.%。上市日涨幅超过100%的有18家。

总结一下，无论是暗盘还是上市首日的涨跌幅，上涨的概率高于下跌的概率。且首日上涨超过100%的机会也会比下跌40%的机会要多。暗盘收益和首日涨跌幅收益平均值表示平均打新收益会达到13%左右（不计算手续费）。

所以港股总体的暗盘收益还是比较可观的。

这里小诸葛提醒大家一下，打新是一个长途马拉松，一两只股票的涨跌并不能代表一切，坚持下来才会有好的收益。

希望今天对暗盘的研究对大家买卖有所帮助。