如何看懂招股说明书？（上篇）

大家好，我是小诸葛。

昨天我们了解了港股和A股IPO的主要流程，也提到了一个非常重要的文件：招股说明书。

因为港股招股书比较详细全面，今天小诸葛就带大家了解港股上市公司的招股说明书，以便帮助大家快速定位有效信息，判断公司是否有打新的价值。

招股说明书，是股份制公司IPO时，公开发行的一份书面通告。它主要是对上市公司的基本面（财务、历史、行业状况、竞争优势、股东等）和发行计划（募资数额、股份数、股价、上市日期等）情况的说明。

今天，我们主要以前不久刚上市的诺诚健华为例，看看如何搞懂一份招股说明书。

诺诚健华的招股书目录，总共有552页，那么，碰到这样一份接近552页的招股书，怎么快速上手来阅读呢？

因为内容比较多，我们将分为2期来给大家介绍。

今天是第一期的内容，主要可以分成以下几个步骤。

第一步：阅读封面和重要提示

毋庸置疑，封面是最重要的，它主要说明公司发行多少股、发行价格是多少、保荐人、账簿登记人是谁等重要信息。

第二步：阅读概要

概要主要介绍了公司的业务，如诺诚健华属于生物医药公司，同时也详细介绍了公司旗下的明星产品及其所处的阶段。同时还说明了公司的竞争优势、研发、策略、供应商、资金用途等几乎所有与公司有关的信息的简化版，如果时间不充足的话可以只阅读这一块就能够有大致的了解啦~

医药公司呢比较特殊，因为专业术语很多人都不是很懂，从招股书中我们只能知道这是治疗肿瘤的药物。除了专业的投资公司和机构外，散户可以关注以下几个因素来判断是否参与诺诚建华的打新：

1.杰出的创始人团队：如施一公院士和赵仁滨博士等。这些创始人在业界乃至国内都是知名的科学家。他们有非常雄厚的研发实力，投资者会基于这样的预期来积极参与打新。

2.庞大的基石投资者：如中国结构调整基金、Vivo Funds、Matthews Asia Funds等。在IPO中如果有这些机构参与，一般来说是能够提振市场信心的，何况诺诚健华的基石投资者总计持有超过50%的发行股份，更是让散户吃下了一颗“定心丸”。

第三步：阅读公司历史和行业概览

阅读完概要之后，就需要了解一下公司的发展历史及其所处的行业。

公司资料和历史是对概要中的内容进行一个再细分，同时也介绍了一下公司的发展历史、融资经历和公司架构等。

行业概览这块一般都是公司委托专业的咨询公司，对整个及其细分行业的整体规模和各公司的市场份额进行一个阐述和统计。像诺诚健华就是委托了知名的咨询公司弗诺斯特沙利文来进行调查。

弗诺斯特沙利文把诺诚健华所处的行业分为全球肿瘤药物市场和中国肿瘤市场，并进行了未来预测。我们可以发现，中国市场的肿瘤药物市场未来增速预期是远高于全球市场肿瘤药物预期的。所以大家大家都会非常愿意的参加到这些中国肿瘤药物市场的上市公司当中。

接着，它又介绍了中国药品审批流程的转变，让投资者了解中国国内药物审批的流程。这些内容都是围绕公司的行业和参与的赛道来决定的。

如果说这次看的是我们熟知的九毛九、颐海国际等餐饮/调味品公司，那这块内容就会很详细的列出他们的在各个细分市场的市场份额啦。

比如说，九毛九在西北菜餐厅中占有0.8%的份额，排在第二。其下太二品牌在酸菜鱼餐厅中以4.4%的市场份额占比第一。

颐海国际的话则是在2015年火锅调味料市场中，占6.8%的市场份额，而在中高端火锅底料市场中，以34.7%的市场份额位列第一。

因为内容比较多，今天就先讲前半部分，明天告诉大家如何看公司财务数据、股东资料等其他要点。

好啦，今天的内容就到此结束了，咱们下期再见。