产品专题 | 百变ETF投资策略之——长期定投

大咖主讲人：雪球用户@无声

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各位朋友，大家好，我是基金股票投资达人无声，很高兴由我来给大家分享交流关于ETF投资策略的相关知识，由于交易策略涉及到理论和实战层面的知识点特别多，所以ETF的投资策略会分3期，今天我们沟通第一个策略，也是我认为最主要的投资策略，最适合普通投资者的策略，武侠里提到武功的最高境界叫万法归宗，我这里借用一下，用来定义ETF的长期定投策略，也可见我对这种投资策略的推崇，包括我个人在悄悄盈指数基金组合的构建中，基础的逻辑策略就是长期定投。

一、什么是长期定投策略

长期定投策略是长期投资的一种，它是核心理念就是在比较长期的投资过程中，执行按期定投，比如2周或者1个月投资一次，进而取得投资收益的策略。有别于一次性买入的长期投资，长期定投强调的是按期投资，在按期定投中把握投资中的机会，烫平波动；而由于一般投资者都属于月工资收入的工薪阶层，正好可以按照月度定期定额的方式，执行长期定投策略，特别适合大家使用。

除了定投适合工薪阶层外，长期定投策略还是从入门级普通投资者到资深股市玩儿家的通吃的最佳策略，长期下来，都会有不错的收益。这里举两个简单的例子，中证消费指数代码000932，该指数自2004年12月31日计算以来，截止到目前17000点左右的收盘点位，不计算分红，15年4个月，已经实现了17倍涨幅。再举一个医药100指数代码000978，跟中证消费同一时间同一起点，截至目前收盘点位15000点左右，不计算分红，也实现了15倍的涨幅。

二、长期定投策略的要领

长期定投策略的原理刚才跟大家沟通过了，相信大家应该能够理解了，那么长期定投具体应该怎么做呢？这里我也总结了几个要领供大家参考和操作。

第一个要领，选择长期稳定向上的赛道。就像我刚才举得例子，消费和医疗是长期稳定向上的好行业；随着中国人均收入的提升，人们对于生活质量和生命质量的追求，消费和医疗的需求的增量会越来越大，尤其是有品质的消费品和针对性医疗增速会继续保持加速；而投资这样长期稳定向上的赛道，从一开始，就算是赢了。

第二个要领，最好在股市低位的时候启动。这个很好理解，大家看看2015年6月12日的股市高点，有多少股票还没有回去，甚至股价还是腰斩的？就拿沪深300来说，截止目前的3800点左右的收盘点位，距离2015年最高点5380还要再上涨40%以上才能收复。所以，在熊市中后期慢慢定投，在指数低位的时候慢慢定投，是第二个要领。

第三个要领，严格执行定期定额纪律。投资者制定了定期定额的投资纪律，就一定要坚持，在相对固定的时间，投入相对固定的闲钱。坚决要避免股市涨起来了，加大定投的频次和金额，下跌的时候减少定投的频次和金额，这也间接的追涨杀跌，往往大幅降低投资的收益。

第四个要领，要有足够的耐心。在长期定投的过程中，很有可能初始阶段，比如6-12个月内，收益率并不高，甚至会阶段性为负值，这个时候一定要沉住气，严格执行既定的定投计划，千万不要停止定投。另外，由于采取长期定投的策略，收益率看起来可能没有那么高，但由于采取长期定投，收益的绝对额其实并不低的。以我在蛋卷基金的实盘悄悄盈指数基金组合为例，在经过漫长的530余的定投后，收益率达到了30%，超过沪深300大约12个点，也是长期定投的威力。

三、长期定投获利和止损

俗话讲有进有出才是生意，刚才跟大家沟通交流长期定投策略的要领，那么还缺一样，就是卖出要领，主要是获利了结，但也包括止损，天底下，没人可以只赚不赔的，我们从策略上要做好应对。

第一个要领，遇到疯牛要舍得卖。长期定投不是傻傻的一直定投下去，当市场进入整体高估值环境后，定投是要暂停甚至是要卖出的，这个估值的历史参考值是22倍左右，现在全市场的估值才14倍上下，等到整个市场估值抬升后，一定要舍得卖出。

第二个要领，行业逻辑发生变化要舍得卖。在投资的过程中，也许我们会遇到行业逻辑发生根本性变化的事情，比如新能源车对传统汽车的替代，如果有人定投了汽车产业相关的ETF那这个时候是应该卖出的。

第三个要领，发现买错了要敢于卖。很多朋友由于没有人指导，也没有经过专业的学习训练，在投资的初期买入是非常随意的，但被套亏损后，却不舍得卖出，总想着继续定投，等将来涨上去解套了再卖。正确的做法是一旦确信自己投资的ETF不是自己心仪的，更不是能够持续向上的行业，也要敢于卖出。比如我在配置环境治理ETF后，感觉并不符合我的投资思路，随后我不仅卖掉了环境治理ETF，也在悄悄盈里面清理掉了这部分基金。

好了，以上就是我本期跟大家分享交流的ETF投资策略的第一篇内容：万法归宗之长期定投策略，重点跟大家沟通了，三个方面的内容，第一个方面是长期定投的策略定义。第二方面是长期定投的策略要领，找好的行业、低估和纪律。第三方面是长期定投的获利和止损。

今天我们就到这里，下一期我会继续跟大家分享ETF投资策略的第二个策略：ETF的周期为王之行业轮动。想要了解更多有关于指数基金研究和投资干货的朋友，欢迎关注我的雪球ID：@无声，也欢迎大家跟投我的指数基金组合悄悄盈。