产品专题 | 百变ETF投资策略之——行业轮动

各位朋友，大家好，我是基金股票无声，很高兴由我来继续跟大家分享交流关于ETF投资策略的相关知识，上一讲跟大家讲了ETF投资策略的第一个策略长期定投，相信大家一定有所收获和理解，可以有的朋友就问了，还有没有其他的策略可以学习参考呢？当然有，今天我就来跟大家分析ETF交易策略里的第二个策略，周期为王之行业轮动，这也是很多职业投资者最喜欢的投资策略。

一、什么是行业轮动策略

行业轮动策略是很多资深股民和职业投资者经常讨论和实践的一种策略，通过把握行业周期性起步、发展、成熟、衰退的规律，在起步和发展阶段投资一个行业，在衰退前撤退并投资另一个处在起步和发展阶段的行业，实现投资的有效接力。

应该说这是一种非常成功的策略，如果能够完美把握行业轮动周期，财富增长的速度会大大提高。举个例子，如果在2019年新年伊始买入中证消费指数代码00932相关的基金，然后在2019年8月卖出，然后在同时买入科技龙头指数代码931087相关的基金，那么收益率是多少呢？也不要多算，前后都是50%上下的涨幅，如果投入10000元，那么涨幅是多少呢？1w*50%*50%=2.25w。从消费赛道，切换到科技赛道，如果把握住了节奏，确实厉害。当然，这种策略适合对市场有深刻的理解的资深投资者，小白投资者不一定能够驾驭。

二、行业轮动策略的要领

以把握周期为核心的ETF行业轮动策略，在具体的落地上，也是有着一些基本要领需要把握的，这核心要领就是选择总体向上而又周期性波动很大的行业，为什么呢？我也这里做了总结，给大家参考。

1、长期走牛的行业不做轮动。类似消费品、医疗这些长期走牛的行业，是不适合做行业轮动的，为什么呢？因为这类行业在当下中国是在走长期牛市的，仍然处在中长期的上涨周期，这种行业是不是适合做轮动的，适合长期定投持有，这一点，大家一定要清醒的认识到。

2、总体萎缩的行业不做轮动。除了处在长期上升周期的消费和医疗外，一切萎缩的行业也不要做轮动，哪怕它会有阶段性甚至是趋势性的行情，比如煤炭、仿制药、传统汽车，这些行业在相当长的一段时间里，会是一个需求萎缩进而造成行业利润萎缩的状态，这种状态也不是用来做轮动。

3、总体向上而又周期性波动很大的行业大胆轮动。真正适合做行业轮动的是那些周期性波动很大，而又总体向上的行业；这样的行业因为总体向上，使得投资就有了安全边际，而周期性波动很大，意味着轮动的机会就比较大，适合行业轮动的策略。这样的行业主要有证券、科技、传媒，这些行业也是我在悄悄盈里配置的，把握住这些行业的轮动，对于提高实际投资的收益是有很大的促进作用的。

三、行业轮动策略的止盈和止损

行业轮动策略在止盈和止损方面，有3个方面需要处理好，这是轮动效果提升的保障。

1、分批卖出，逐步止盈。在止盈方面，不要贪心，也不要期望一次性卖在周期性的最高点，要采取逐步止盈的办法，分批卖出。虽然每个人的止盈逻辑并不一样，但有一个逻辑是普遍可以参考采用的，那就是按照盈利比例逐步卖出，一般可以采用盈利30%卖出10%，盈利50%再卖出20%，盈利70%再卖出20%，盈利100%再卖出20%，剩下的30%等待最后投资周期结束，一次性卖出。

2、行业逻辑出现拐点，要及时卖出。在投资“总体向上而又周期性波动很大的行业”这一前提下，如果行业由于政策性因素或者其他冲击，造成行业逻辑发生比较重大的变化，这个时候不管是盈利还是亏损，都应该及时退出。

3、止盈止损核心点是周期的开启与下降。当然，止盈也好，止损也罢，真正的核心点是行业周期的开启和下降，如果行业仍然处在起步发展阶段，还没有到衰退需要撤出的时候，即便是在止盈操作上有不到位的问题，那么不会对投资收益产生根本性影响。反过来说，如果行业开启了下降周期，这个时候如果不能及时的退出投资，那么很有可能就会形成长期套牢，进而造成亏损。可以用我经常跟朋友们说的一句话概括：万物皆周期，低估永不败。

好了，以上就是我本期跟大家分享交流的ETF投资策略的第二篇内容：周期为王之行业轮动策略，重点跟大家沟通了，三个方面的内容，第一个方面是行业轮动的优势和特点。第二方面是行业轮动策略的要领，其中最重要的就是选择总体向上而又周期性波动很大的行业大胆轮动。第三方面是行业轮动的获利和止损，分别是分批卖出，逐步止盈；行业逻辑出现拐点，要及时卖出；止盈止损核心点是周期的开启与下降。

好了，今天我们就到这里，下一期我会继续跟大家分享ETF投资策略的第三个策略：ETF的唯快不破之短线交易。想要了解更多有关于指数基金研究和投资干货的朋友，欢迎关注我的雪球ID：@无声，也欢迎大家跟投我的指数基金组合悄悄盈。