美联储鹰派降息 LPR会否有惊喜？ 2019.09.19

政策、数据、事件及宏观：

1.       北京时间凌晨，美联储一如预期降息25个基点，同时调降超额准备金率30个基点； 本次决议被市场称为鹰派降息，鲍威尔表示目前没有大幅宽松的必要性，经济方面就业和居民支出强劲，资本支出和贸易数据不佳，显然话有所指；目前来看，美联储货币政策不会有激进的扩张，重启QE的可能性不大，接下来会通过频繁的公开市场操作来熨平市场流动性不平衡、不稳定带来的波动；特朗普对此结果极为不满，说美联储无胆无识无远见；目前市场仍预期年内还会有一波降息；

2.       降息消息公布后，因相对符合市场预期，因此美债温和下跌，美元借机出现短暂温和上涨，美股在消息之初下跌，随后企稳回到前日点位；

3.       美联储降息后，市场会等待中国利率动向，明日将是LPR改革后第二次报价；

4.       财政部公布1-8月数据，其中税收收入同比下降0.1%，这个情况较为罕见，也显示出前段时间减税效应开始显现；与此同时非税收入蹿升27.3%，这一涨势从去年下半年开始持续，两个数据相叠加或许更能说明减税降费效果；

股票市场：

1.       亚太股市开盘涨跌互现，相对平稳；A股在相对清淡的交投中终盘走高，上证指数涨0.46%，创业板涨1.57%，大盘蓝筹依旧疲软，上证50勉强收红；今日成交量4900多亿，呈缩量状态，北向资金流入20多亿，科技、基础消费、旅游板块今日表现活跃；

2.       预计股市在国庆长假前一周将持稳在相对中高档窄幅波动，上方压力较难攻克，节前获利了结的抛压需要防范；

债券市场：

1.       今日央行在市场进行逆回购，这一举动安抚了债券市场出现温和反弹，但总体而言债市调整还没有结束；

2.       市场会关注明日LPR的是否会有较大幅度调整，如果超于5个点或低于5个点，对市场的影响将较大；不过，出现温和的、符合市场预期结果的概率较大；

外汇市场：

美联储鹰派降息，但对美元的支持有限，近段时间会持续区间内弱势整理，大幅上行的可能性不大，欧洲货币相应获得支持；

大宗商品：

1.       美联储鹰派降息使得黄金、白银未能获得有效支持，回落较明显，预计调整会继续向下扩大空间；

2.       原油价格持续第二交易日回落，一方面产能恢复乐观，另一方面美国态度并不强硬，因此局势相对平稳，故油价预计近段时间将在区间内上落，短线偏弱；

3.       经济状况不佳，需求不振，多数工业品明显回落。

总结：距离长假还有一周时间，如果没有足够力度的信息刺激，市场会保持相对稳定状态。