油价回落 树欲静风不止 股债双疲 心有余但力不足 2019.09.18

消息面：

沙特已经恢复大约40%的产能，在两三周之内基本能恢复全部产能；

A股震荡走高：

1. 上证指数收涨0.25%，深证指数收涨0.31%，创业板指数微涨0.08%，两市成交4872亿，北上资金流入47.63亿；

2. 从板块和行业看，今天是白马、尤其是消费类撑住了指数，中小创表现并不良好，从个股来看跌多涨少，成交量的萎缩显示市场的谨慎情绪开始升温；

债券市场：今天国内债市也是大幅向下调整，并且整体的收益率收在高位，味着整个债券市场的调整会持续，而这种调整预计也和美债和欧债保持在一个在阶段内的同步，近段时间的全球收益率恐怕都会有一个较大反弹，债券会面临较大的压力，从相对更加宏观和更长远的角度来说，全球的市场利率水平，是否会像人们普遍预期的那样下行或是保持一个非常低迷的状态是不确定的，这里面有非常多的因素在共同起作用；

市场利率的反弹也将继续压制贵金属价格的表现，近段时间黄金白银的调整仍将持续，前面的反弹也显得无力，即便有一些紧张局面升温，但是对这些所谓的避险资产的支持都是有限的；

大宗商品：

国际油价受沙特产能恢复消息刺激从高位迅速大跌回落，布伦特原油回落到了近60美元，目前看来油势的风险已初步被消除，接下来在产能不是问题的状况下，要看地区局势是否会变得比较紧张，整个油价仍然会倾向于在区间震荡整理，大致在60~70美元之间的状态，大跌不会但大涨已经失去了足够的动能，油价的大幅回落也带动相关的能化产品在今天出现明显的回落调整，化工品全面走软，并且也带动了其他的工业品，普遍出现了回调，各种迹象显示整个工业大宗商品有可能又回到了它的弱势状态中。