炒股入门10堂课-第10课：风险教育

第十课 风险教育

学过前面那些内容，我们应该从此都能在股海冲浪。但是在最后的最后，奶爸仍然想叮嘱几句，那就是每个人都必须高度重视的风险教育，否则学得再多，可能最后也是竹篮打水一场空。可以说，这是交易中最重要的事。

每一名严肃的交易者，都应该把风险控制放在第一位。

大家都知道，牛市中很多人都会赚钱，甚至毫无经验的人也能赚大钱，但是最终能够把钱从市场带走的却没有几个。为什么？这是由股市的根本属性和人性天生的弱点决定的。我今天要说的主要内容就是：即使你学了很多，股市赚钱其实很难很难！

1.从股市的设计来看，它是一个零和，甚至是负和游戏。

股市本身不产出任何利润，只会抽取股民的财富（佣金和印花税）。所以炒股要赚钱，全靠新来的资金推动，是一个击鼓传花的游戏。

一波行情结束后必有人买单，买单是需要钱的，可能就是我们的钱。

很多人过于自信，总以为自己是能逃顶的那个。可惜事实证明，大多数人都会是买单的那个。

2.从投机的角度来看，炒股具有亏起来快赚起来慢的风险。

一个股票从10元涨到20元，第一个涨停板只涨1元，20元跌到10元，第一个跌停板会跌2元。涨起来总是先慢后快，跌起来总是先快后慢。

涨，越到后面越快，你提前走，牛市赚不够到时候没有足够的资金供熊市亏；你舍不得走，存在高位站岗的风险。有时候，真的怎么做都是错。

另外，一个股票20元跌到10元只需要跌50%，10元涨到20元要涨100%。所以一旦亏了大钱，翻身就很难。等你在一波行情赚到100%，刚好回本，行情说不定就已经要结束了，接下来又会很快被套牢，陷入套牢—解套—再套牢的循环。

3.炒股具有业余选手和专业选手一起战斗的风险。

无论是踢球也好，下棋也好，专业选手都是和专业选手对抗，业余选手都和业余选手对抗，但是炒股不一样，新手老手、专业业余大家在一个盘子里博弈。一些职业的股民，每天研究8-12个小时，而业余的利用下班时间每天研究2-3个小时已经算是比较勤奋的了，你说精力投入差别这么大，谁的胜算大？

也就是说，只要我们一进入股市，就处在了对自己不利的境地，这也导致炒股赚钱很难很难。

4.导致炒股容易亏钱还有个原因，就是错误的方法也能赚钱，甚至在一段时间里持续让你赚大钱，从而容易养成错误的思维习惯和交易方式。

因为在牛市，很多错误都能被掩盖和原谅，而一旦到了熊市，这些错误就会被不断放大，最终到了牛市末期，很多朋友就要为自己的错误买单，原来不管赚的多少都是浮云，纸上富贵一场。 验证一个交易方法是否真的适用需要太多时间，理论上要经历一轮牛熊（8-10年）到两轮牛熊（15年）以上，很多经验才靠谱（有些聪明人可能时间短一点）。我们可以想想，这是多么漫长和不容易的一个过程。

5.投机游戏是逆人性的，人性的弱点是交易最大的风险。

人的心态总是想尽量保住胜果，涨一点生怕失去，无数个声音在喊卖卖卖，盈利时总走得太早；人的心态总是不愿意认输，那样会感觉自己没能力，因此亏损时总不愿认输，心存侥幸，套牢后总走得太迟，一割肉就开始涨，仿佛就差你这几股。套牢以后，会丧失太多的机会成本。

人性的弱点还有其他一些表现：

一是缺乏耐心。判断对方向，但是不能等到关键点，过早下注。一旦出现反向波动就很危险。如果不卖，不知道跌势何时是个尽头，如果止损卖出，就会导致看对亏钱。

二是急功近利，常年满仓。这是我最不能理解的一个地方，为什么一年365天都是满仓，随便想想也能知道，并不是任何时候都适合持股的。因此，只能说这是人性的弱点，人性的贪婪把这些人的智商拉下来了。

三是赌性重，单票盲目重仓。这主要会带来两个风险。

第一个，可能会遭遇连续跌停的黑天鹅。重庆啤酒和昌九生化的教训很多朋友可能都知道，别看这是小概率事件，夜路走多了总会遇到鬼。就算不是连续跌停，真大跌两天很多人也舍不得卖，后面一路阴跌也受不了，2008年很多人就是这样挂掉的。

第二个，这种方式很容易让你太快失去本金。你的交易方法是对的，但是可能一上来遭遇几次不利的交易（这很正常，交易本身没有100%的事情），你的本金被快速消耗，20万亏到10万只需要亏50%，但是10万要涨回20万就得翻倍。

四是不合理的预期。很多朋友觉得每年稳定盈利20%太少（实际这个收益已经很好了，秒杀所有理财产品的收益），恨不得每年都翻倍，但是他们不知道，巴菲特每年24%就已经和世界首富身家差不多了。

如果每年能翻1倍，那么8年翻500倍，10年就能翻1000倍，也就是说10万入场10年后就变成1024万了，这科学吗？

有些朋友可能会说，我不贪，每月5%就行了，看起来好像要求很低，有时运气好一周就能赚10%，平均每个月赚5%似乎没有问题。我当然知道行情好的时候一个月20-30%不难，可是，没行情的时候经常会两三个月不能赚钱甚至亏钱，这个要求还是太高了。

因此，一定要降低预期，预期高了，你就会常年满仓、单票重仓、高频交易，不肯认错。

上面我说的这些，都会妨碍我们在股市赚钱，都会很容易让我们赔钱。

一定要首先认识到，一旦进入股市，风险就无处不在，来市场的人都不是善男信女，他们都盯着你口袋里的钱。只有首先认识到股市赚钱很难，存在一种敬畏的心理和时刻保持警惕的心态，才能做好交易。

零零碎碎说了这些，主要是让大家感受一下，为什么看起来这么简单的游戏，职业选手也会觉得炒股赚钱是很难的事情，广大散户更是逃不脱1赚2平7赔的规律。

这些看起来都是大道理都是没有用的心灵鸡汤，其实却非常重要，因为这些内容决定了你如何正确认识市场，从而去寻求正确的应对策略，这才是炒股最需要理解的根本。

有些人不理解这个交易的“道”，穷尽毕生精力去追求技术分析这种末端的“术”，眼界和格局注定一辈子难以入门。

那么具体我们应该怎么做呢？

股神巴菲特曾经说过，投资最重要的三件事是不要亏钱、不要亏钱、不要亏钱（原来老早大咖们就知道重要的事情说三遍）。这确实是投资的真谛。交易是一个关于金钱的游戏，本金没了自然就失去游戏的资格。

正如费思在《海归交易法则》中所说的：交易的首要目标应该是生存。时间站在你这边，一个期望值为正的系统或方法早晚会给你带来财富，有时候是你做梦也想不到的巨大财富。但这一切有一个前提条件——你必须留在游戏场中。

图1

说得清晰一点：交易应该永远把保住本金放在第一位，尽量不要在一笔交易上或一段时间里亏太多的钱。

要实现这个目标，需要做好四个方面：

1.每次只拿资金的一部分去买入某个股票，确保这部分资金即使遇到重大意外被腰斩，80%以上的本金还在。

2.在刚入市还没有利润的时候，用比平时更轻的仓位去试探市场，慢慢积累一些盈利作为安全垫。

3.及时止损，不要放任亏损扩大，也不要轻易对亏损的股票去加码摊薄成本。有句俗语叫做：早点不割肉，晚点要割蛋。

4.适当减少交易频率，以免在不好的行情中，或者在一连串低质量的交易中连续出现小亏损，积累成为大亏损。别以为会“轻仓+止损”就安全了，高频以后照样是绞肉机。

有朋友可能在嘀咕，来市场都是来赚钱的，你却告诉我不要亏钱，那么不进市场不买任何股票不就行了。对的，这样当然能保住本金，但你也无法获取自己想要的利润。

实际上，在交易的道路中，只要我们遵循了这些基本原则，控制好亏损，保护好本金，时间长了盈利是自然而然的事情。

因为复利本身的威力惊人，而只要时间足够长，你总能遇上大行情或好运气。而最差的结果，无非是不赚钱（略亏钱）或者少赚钱。你已经立于不败之地。这是最清晰、最直接的逆向思维。

容许我再引用一段话作为系列课程的结束语：

如果你重新审视自己的交易记录，就会发现真正的伤害来自少数几笔大的损失，或是为了摊平而导致的一连串亏损，因此良好的资金管理非常重要。资金管理的首要目标是确保生存。你必须避免输光的风险，其次是获取稳定的收益，最后才是获取高额回报，但生存优先。--《以交易为生》（埃尔德）

系列课程到此全部结束，希望对大家以后交易的路能有点帮助。以后如果想有更多交流，可以关注我的微信公众号：趋势交易的奶爸。每晚10点分享交易理念、技巧、资讯和复盘点评等，喜欢说如何干，尽量做到有料和有趣。

图2

谢谢大家！