资金周转压力大
2016年10月華爾街見聞指出,根據滬深上市公司資料, 932家製造業企業的資金周轉效率正處在15年來最差水準:這些企業在過去12個月,營運資本與收入之比,提高到32.5%,遠超過全球平均22.5%的水準。
企业的应收帐款与存货是公司营运成本的重要组成部分,营运成本的增加,很有可能是因为应收帐款与存货都出现大幅成长。企业的应收帐款若不能回收,可能会进一步成为坏帐。而存货的增加,则意谓着企业可能产能过剩,供过于求,存货难以卖出。另外,有逾期项目的资金没法到位,而银行借款又快要到期,对于公司而言,都存在极大的资金周转压力。
回款周期长的问题经常存在于部分企业,
1) 从应收账款的角度来看,收入来源大幅减少,作为产业链中较弱势的一方,有些供应商不得不承担应收账款账期进一步拉长的结果;
2) 从应付账款的角度来看,优势品种的生产厂商议价能力增强,应付账款账期不断被压缩。应收端账期的增长和应付端账期的缩短大大增加了流通企业的垫资压力,企业就此陷入资金周转困境。
3) 而从资金来源上,除了股东的资本金,如果以银行的短期借贷资金为主,也会造成融资企业的资金紧张,流动风险敞口拉大,公司在资金周转上的压力非常大。
就宏观经济来说,专家认为:企业产能过剩是导致「收帐困难」的主因,解决之道是经济转型、产业升级,但说的容易做来难。务实的说,企业为解决「收帐难」问题,大型制造业企业可以积极强化保理业务,就是企业将应收帐款依一定折扣卖给第三方的保理机构,立马取得现金,中小企业融资方式则主要分为五类:一是债权融资,二是股权融资,三是内部融资和贸易融资模式,四是项目融资和政策融资,五是信托融资,这些林林总总的来源,公司应该依照长短期的需要,和自身的借贷能力,做出组合运用。
就一般企业来说,定期了解公司基本的财务情况,特别是資金周轉的控管能力,降低运营风险是非常必要的,我们可以用几个基本财务分析比率:(1)财务结构(2)偿债能力(3)经营能力(4)获利能力(5)现金流量等五方面来分析,进而预测公司未来的资金情况和营业绩效,也可将其与同业或该公司前一、二年度比率相比较,以发现公司的财务趋势和资金的运用效率,更需要确认公司是在一个稳定和正常情况下,可以永续经营的。
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