投资路上需要避免的100个坑（下）

给思想加满油，让财富滚雪球。

喜马拉雅的听众朋友，你好，我是马文亚。

今天，我会继续给你分享五个常见的思维误区。这些误区中的每一个都会有几十种不同的变形，成为我们投资路上的坑坑洼洼，能够完美避开它们，你的投资就成功了一半。

误区六：一夜暴富。

前段时间世界杯的时候，总是在朋友圈里看到那些买中冷门比分的朋友在炫耀，下面的留言充满了羡慕和嫉妒。很多人都希望天上的馅饼砸到自己，今天买个股票，最好明天就要涨停。这就是一夜暴富的心理，也是一个重要的思维误区。遇到抱有这种想法的人，你跟他说要资产配置，一定要买一些4%收益的固定收益类产品，他就会说这4%太少了，我本来就没有多少钱，买这么低收益的东西，那我不是更没钱了吗？然后往往是喜欢做期货，加杠杆买股票，炒个概念，听个内部消息，折腾了一年，本金就亏完了。

近期人民币的波动有点大，一些海外置业的广告又开始活跃起来，比如我在网上见过一个广告写的就是“移民澳洲去做包租婆，26万买房，一年赚足18万！”还真有朋友信了准备去给他们交首付款。像这种误导你可以一夜暴富的广告还有很多，也有去泰国的，去希腊的，甚至去毛里求斯的。因为这些商家知道你肯定没有仔细研究过这么多国家的经济结构和政治体制，不了解当地真实的房地产行情，只是随便听信了他们的房子便宜、租金很高，然后就把钱交给中介，在千里之外投资了一个沙滩上的房子，每年可能还需要交房产税，花钱找人管理这个房子，事实上很难出租出去。当你后悔的时候，发现这些境外资产也非常难以变现。事实上，赚大钱的机会一定对应着你足够的知识储备，像区块链、外汇、期货、美股这种需要大量专业知识的领域，都是很容易滋生各种骗局的地方，骗子们最希望碰到的就是不懂装懂还渴望一夜暴富的小白，大部分人都是怀着一夜暴富的梦，最后掉进了一无所有的洞。所以以后再看到天上掉下来的这些广告的时候，心里面就要仔细想一想，它到底是馅饼呢？还是陷阱？

误区七：收益和风险成正比。

还有一个非常具有伪装性的误区，叫做“收益和风险成正比”。这句话乍一听是对的，其实投资学的教课书上也是这么写的，好多人以为这句话的意思就是“你要想赚取多大的收益，就必须要承担多大的风险。”这就是“涨停板敢死队”的逻辑——你想买到涨停的股票就要承担跌停的风险；也是丹东炒房团的逻辑——要想房价翻几倍就要承担永远卖不出去的风险。这是一种很常见的思维误区，他们误以为教科书中写的“收益与风险成正比”里面的风险就是亏损的意思。其实这里的风险指的是波动，比如咱俩一起买股票，十年里面我每年都赚10%，你每年都赚100%，你的风险就是我的十倍。这个定义我觉得只有在考试和做定量研究的时候有用，对普通投资者没啥意义。

比如我在13年14年那会儿，最爱的股票叫中国建筑。当时大家就都不看好它，觉得大市值的股票涨不动，综合性的企业集团业绩水分大，说它有好多应收账款未来肯定收不回来，各种各样的利空导致它一路跌到2块钱。我当时就把互联网上所有的利空都收集起来，放在excel表里，从第1行到第100行逐条思考，这么多的利空哪些可能是事实？哪些只是情绪性的发泄？后来经过非常充分的分析和调研，我思考了这个股票将近一年的时间，它旗下各个子公司全部都分析了一遍，我就发现即使它有各种各样的利空也不至于只值两块多钱，在香港市场上它的一家子公司一半市值就跟它在A股的总市值相当了。而且当时它每年的分红可以达到7%，业绩每年还能增长20-30%。当时我想着就算它100年都不涨，只要年年分红，十几年我就把本儿收回来了。后面遇到15年的牛市，它一年时间就翻了四倍。这就是一个很典型的收益和风险不成正比的案例，我没有冒多大亏损的风险，但是获得了很高的回报，而且我没加杠杆赚的比那些加杠杆的人还要多。所以我的一贯思路都是寻找那些不太能亏的东西，在风险小的前提下去寻找高收益的可能性。很多时候，只要持有足够长的时间，让大部分人都认识了这项资产的价值，反而会有更大的惊喜。

误区八：放长线钓大鱼。

下一个误区叫做放长线钓大鱼，这个是PE和VC产品的销售经常挂在嘴边的话。这些投资于一级市场的股权类基金往往具有很长很长的封闭期。比如“5+2”型的基金，就是你在5年内都不能动这个钱，而且基金管理人有权利根据投资的具体情况把这个封闭期延长到7年甚至更长。而销售那边儿往往会安慰你不用担心，他们有着丰富的经验，7年后可能会赚十倍以上，这叫放长线钓大鱼。但是人生中有几个7年啊？其实我的观点是如果放的线太长了，有些时候你就分不清楚是你在钓鱼还是鱼在钓你。从过去十几年的统计数据上来看，中国一级市场的股权投资机构从总体上应该是没有为投资者赚到多少钱的。可能在早期有寥寥几个基金是真的赚了十倍退出的，但大部分是不赚钱甚至严重亏损的。其实相比于最终的亏损，我更心疼那逝去的7年，毕竟在人的一生中时间才是最宝贵的，满怀期待的等了那么多年，最后换来一个失望的结果，想想都觉得伤心。所以说放长线钓大鱼到底对不对？还是值得你在每次进行投资决策之前深入的思考一下。

误区九：再等等。

下一个误区，叫“再等等”，也就是投资中的拖延症。比如好多朋友就喜欢说，等我攒够了钱再去买房，等我有购房指标了再去看房，等我有1000万了再去学习怎么理财，等我升职加薪了再去股市开户……最后的结果，往往是一拖再拖，没理财、没炒股、没买房，成为穷忙族。对于该做的事，我一直有个核心观念，就是让重要的事在生命中出现。如果你未来总有一天是要买房子的，不管是三年、五年哪怕十年以后买，你从现在就要开始去看房，学习房地产的相关知识，在脑海中不断构思未来家的样子，越具体越好，到底是哪个城市的？哪个楼盘的？哪个户型的？几楼？在不断看房的过程中，你会越来越了解楼市的行情，从而把握合适的时机买到自己最想要的房子。

如果你相信自己未来总有一天会成为有钱人，那就要尽早去储蓄，去学习理财，而不是说我现在钱还不够多，那我该花掉就花掉，甚至刷爆信用卡，靠下个月的工资来换。你也可以看到现在互联网上很多人吐槽说“哎呀，我们屌丝工作一辈子也买不起房啊，房价太高啦！”其实回过头去看，北京房价4000块钱的时候，年轻人也都是这么喊的。只是有些人喊两声就停下来，认真提高自己的能力，想着怎么合理合法的赚到更多钱，而有些人则把所有业余时间都花在了吐槽上，成为一辈子都不敢用真名的键盘侠。投资理财也是一样的，谋其上者得其中，本来你是为了赚一个亿而去学习的资产配置，最后可能你没能赚到一个亿，但是由于你学习了资产配置，把每一笔小钱都成功积累下来，用正确的方式去保护了这些财富，使它稳健的保值增值，可能三五年后就够一个房子的首付了。所以说资产配置就是一个重要的事情，一定要让它在生命中尽快出现。

误区十：有内幕消息就一定能够赚钱。

最后再提一个很多人容易走入的误区，就是觉得在股市里有内幕消息就一定能够赚钱。所以他们很喜欢去到处打听，一般做股票的朋友见面打招呼都是“哥们，最近有啥新消息？”如果你也抱有这样的想法，我希望你先问自己几个问题，首先这内幕是第几手的消息？有可能是A传给了B，B传给了C，然后C告诉你同学。最后你同学再告诉了你。如果是倒了这么多次手的消息，你就要去思考第二个问题，他为什么要告诉你？如果这个内幕消息能使股价上涨的话，那他自己买不就得了吗？为什么要告诉你？第三个问题是就算这消息是第一手的，直接从上市公司董事长那里听来的又怎样呢？马化腾应该是最了解腾讯的人了吧？他历史上每一次卖腾讯的股票都是最低点，他一卖，腾讯的股价就蹭蹭往上涨。你应该不会觉得他是故意卖到最低价去做慈善的吧？马化腾作为全世界最了解腾讯的人，都无法通过这个腾讯的内幕消息获得一个超额的收益，那我们就算听了他的建议又有什么用呢？所以即使是董事长、总经理、董秘告诉你的第一手消息，其实也不一定能帮助你在资本市场稳定盈利。要想赚钱还是要靠对经济、对产业、对公司的不断学习和调研，然后对未来的发展方向有自己独特的判断并比别人提前一步到达。这样锻炼出来的赚钱能力才是可持续的竞争力。所以我非常反对你去迷信股市当中的内幕消息，根据我的经验，这些消息大部分都是一些别有用心的主力机构为了卖出股票而故意放出来的。先让散户听消息跟进，把股价慢慢推高，之后主力机构把货一扔，自己先跑了，投资者就只剩下亏损的可能性。

好的，总结一下：

今天我给你分享了另外五个投资领域常见的思维误区，希望你能够抛弃一夜暴富的想法，相信一分耕耘一分收获；当然也不要为了获得更大的收益而主动去承担过大的风险：长线投资是很值得鼓励，但也要时刻注意资产的流动性；努力改掉拖延症的坏毛病，让重要的事尽快在生命中出现；不要迷信所谓的内幕消息，靠自己的研究与判断才能长期稳稳的盈利。

在下一节课中，我会给你分享一些我自己的研究和对未来三五年的判断，宏观经济可能会出现哪些新变化？我们可能会遇到哪些好的投资机会？抛砖引玉，供大家参考。

好的，今天的课程就到这里了，最通俗的金融知识，给最好的你！感谢你的聆听，下期善道学院，我们不见不散！