59.力挺国债:逆回购,你错过的美丽风景

59.力挺国债:逆回购,你错过的美丽风景

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58.力挺国债:逆回购,你错过的美丽风景


我们继续之前的国债话题。今天我们要说的概念,其实是好多人忽略了错过了的美丽风景——国债逆回购


啥叫国债逆回购啊?别急,我们先从国债回购说起。回购大家应该懂吧?一件本来属于你的东西,你将它卖给了别人,后来又从别人那儿买回来,这个行为就叫做“回购”。那么“国债回购”呢?顾名思义嘛,本来这个国债是你的,你把它卖给了别人,然后过段时间,又从别人那儿把这些国债买回来,这就是“国债回购”啦。


你说,吃饱了撑的啊?把国债卖出去又买回来,图个什么呢?那我们就来分析分析,买卖双方图的是什么。


首先从卖方来看。卖方本身是持有国债的,可是国债不能当钱花啊,这个时候需要钱怎么办?那就把国债卖掉吧。可是对方也不傻,国债动不动就好几年甚至十几年期限的,你卖了国债你是有钱了,可人家买了国债也不能当钱花啊。所以不行,为了让人愿意买,你得承诺过段时间再花多一点的钱把这些国债买回来。所以,卖方其实是解决了短期的资金短缺问题


再从买方来看。我有一些闲散资金,花钱买了你的国债,你承诺过段时间花多一点的钱再把国债买回去。其实我就是做了个短期投资嘛,把钱借给你一段时间,然后赚取了一些利息。那如何把控投资风险呢?国债在我手里嘛,等于是有了一个抵押物,你要是到期不还钱,我还可以变卖你的国债,来保证投资不受损失嘛。所以,买方其实是以国债为抵押物要求,做了一笔短期的资金借贷


所以,买卖双方都能实现各自的意图。那么是否可以这样理解,国债回购交易其实是一种以国债为抵押物,短期拆解资金的信用行为。在整个交易中,原本的债券持有者是融资方,他以国债抵押的方式借入资金;而原本的资金所有者是出借方,他以国债抵押的方式借出资金,所以对应的,我们也称之为融券方


对于融资方来讲,做的核心动作是对国债进行回购;而对于融券方来讲,做的核心动作是购买短期国债并接受对方回购,因此我们也相对应地称之为:国债逆回购


为什么说国债逆回购是一道错过的美丽风景?因为这是一种尚未受大众熟知,但却是几乎零风险,还能有相对不错收益的理财手段了,尤其是在节假日前夕,年化20%甚至更高的此类逆天收益率也并不少见。


那我们就在此简单介绍一下国债逆回购的相关问题。


第一:在哪儿投资。其实只要你有证券账户,就可以参与国债逆回购投资。换句话说,你在哪儿买股票,就在哪儿投资国债逆回购。


第二:是否有门槛。有。和股票一样,国债回购交易分为上海和深圳,二者的门槛不一样。沪市要求资金不少于10万元,且交易时也是以10万元的整数倍为单位;而深市的门槛则低很多,不少于1000元即可,当然,交易时也是以1000元的整数倍为单位的。


第三:有哪些产品。和股票不一样,不需要你千里挑一。沪市深市各9个,唯一的不同是期限,分别都有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天。一般来说,期限越长的,年化收益率越高;当然,沪市投资门槛高于深市,同等期限的收益率也明显高于深市。沪市的产品名称代码以204打头,期限多少天,后三位就是多少数,比如91天的产品,代码就为204091。深市的产品名称代码以131打头,但后三位数字与期限之间没啥规律可循。


第四:是否100%保本。是,除非……算了这种大逆不道的话还是不说吧。你想想,国债是以国家信用背书发行的债券,是所有理财手段中风险最低的,也是制定无风险利率的依据,那么以国债作为抵押物的资金交易,又在交易所进行资金结算,能不安全吗?


第五:关于资金到账的时间。所有的证券交易产品都会有资金结算的时间要求,国债逆回购同样如此。一般说来,都是到期日资金可用,第二个交易日资金可取。所以,这也是在提醒我们,由于国债逆回购都是短期操作,所以要结合对资金流动性的要求来进行期限上的投资匹配,特别在每周五和长假前,更是需要谨慎考虑。个中理由,之前我们在讲货币基金的时候已经提及,在此就不予赘述了。


第六:关于投资技巧。首先,国债逆回购适用于暂时性闲散资金的临时性投资需求,比如,大家都知道,卖出股票后,资金当天是无法转出来购买非证券类理财产品的,尤其是在下一次买入前,与其让资金闲置在证券账户中,不如进行短期国债逆回购操作;其次,制定好闲置资金的使用计划才是王道,屡试不爽的一则经验是,操作一个期限N天的逆回购比连续N天操作1日的逆回购,收益要高;第三,逢年过节,市场流动性偏紧,资金的高需求推高了国债拟回购利率,如有闲置资金,千万不要错失良机,别以为你不在乎“小钱”,说个数据看你动不动心,史上国债逆回购的最高利率出现在20079月,204001,也就是沪市1天期的逆回购产品,其当天的年化收益率超过了100%,考虑逆回购这种理财手段完全的保本性质,你现在觉得呢?

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用户评论
  • 87优雅的蘑菇云

    徐老师能以一天期国债逆回购为例,简单讲一讲资金怎么扣除和返还的?卖就是借出资金是吗?小白求指点,谢徐老师

  • 蓝天白cloud

    明天就去买点国债逆回购试试水

  • 6思思心动

    声音怎么这么刺耳,

  • 艺芝_c130

    唱片孔 看起来好像在吹泡泡糖··

  • 青春活力_ld

    声音要练练呀

  • 1382082cqie

    水许传金集

  • bcgea8wxc8lfuhf6r6qc

    徐老师您这个声音让人听了感觉不适,最好是换个麦克风!

    不亢不卑_zj 回复 @bcgea8wxc8lfuhf6r6qc: 我就说过声音的事。

  • 食客行

    手机能下载吗

  • 听友117645833

    怎么操作

  • jqsxsgwhj

    不知道怎么买国债逆回购,具体怎么操作?