投资智慧|《法律讲台》金牌讲师王芳：全球疫情大爆发，高客资产配置的应急调整

本节目由财富管理行业领军者诺亚财富倾情出品，在这里，我们将与您分享诺亚财富创始人汪静波有关创业、投资和心灵的故事。诺亚与您，意义不止于财富。

2020年3月6日，硅谷知名风险投资公司红杉资本向其所投资公司的创始人和CEO们发布了一封公开信，呼吁公司在新冠病毒继续蔓延的影响下，做好应对并确保公司健康发展。

公开信中写道：“新型冠状病毒是2020年的黑天鹅，在疫情高危的国家，公司正因为病毒爆发而面临商业活动下降和供应链中断等挑战。我们从近50年每次经济衰退中得到的重要教训就是，没有人会后悔为不断变化的环境做快速果断的调整。”

针对疫情冲击带来的困难，私人财富管理专家、大成DENTONS律所中国区财富管理专业组负责人、中央电视台《法律讲堂》金牌讲师王芳律师在以诺教育的直播中向各位投资者分享了一些思考和建议，帮助各位在财富保障与传承上做好足够的准备和应急计划。

春节期间国内疫情的爆发令全国旅游业进入冰封状态，业务全面停摆，收入几乎为零；而后疫情蔓延至全球，屋漏偏风连夜雨的旅游行业更是雪上加霜。

叠加美股全面崩盘的影响，在美国上市的携程网、华住酒店、途牛等股价纷纷上演雪崩。其中，途牛尤为惨烈，股价曾连续一周跌破1美元，2020年跌幅已高达60%，总市值仅剩1.25亿美元（折合人民币仅8.8亿元）。

据途牛旅游网创始人、董事长兼CEO于敦德表示：最大的压力来自于退票需求，一旦和供应商、酒店或景区的协调未达成一致，就需要公司来垫付用户的各项退款，平台资金链面临着巨大的考验。

事实上我们可以看到，类似的情况同样发生在餐饮、房地产、娱乐和交通运输等其他行业。在员工薪金及五险一金、办公场所及设备租赁、库存商品积压及上下游结算延期等成本压力下，不少中小企业已经面临着资金链条断裂的风险。一旦真实发生，将会导致企业控制权陷入混乱状态，甚至累及企业倒闭和企业家负债。

因此，疫情风险给我们带来了新的思考：高净值客户应如何调整资产配置思维，以应对重大突发事件发生带来的风险？

王芳律师建议大家从以下三点思考：一、合理分配企业资产和家业资产，设立两类资产间的“防火隔离墙”；二、关注现金流、融资方式、隔离住房和生活物资等特殊时期可以动用的应急资产；三、做好创富资产、守富资产和传富资产的规划。

前两点都比较好理解，我们重点看一下第三点。创富资产承担着家庭财富持续增长的使命，过去大部分人把时间、精力、人力和物力都大量投入到这个维度，但是这次疫情激发了我们对守富和传富资产的关注。换句话说，我们建议大家设立防守型资产来承担各类风险，保证家庭健康和生活品质；设立延续型资产来覆盖几代人的成长、教育、发展以及创业。

基于这3点资产配置的新思考，王芳律师向大家推荐了财富传承规划中一个比较重要的工具，就是家族信托。因为家族信托在重大事件发生的情况下，具备法律承认的风险隔离作用。

《信托法》第十六条规定：“信托财产与属于受托人所有的财产相区别，不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。受托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产不属于其遗产或者清算财产。”

举个例子，上个世纪初，龙湖地产的创始人吴亚军和蔡奎共同打拼，创造了房地产历史的商界传奇。公司上市三年后，二人离婚，当时龙湖地产市值 764亿港元，外界猜测这场离婚将引发天价财产577亿港币的分割，并导致公司控制权分散，各项数据出现较大浮动。然而，龙湖地产在这场天价离婚风波中毫发无损，这是如何做到的？

其实，吴总和蔡总两人早已分居，考虑到了将来婚变的可能，二人便各自设立了一个家族离岸信托，把即将上市的公司股权分别转移其中。信托财产具有独立性，在离婚时无需作为夫妻共同财产分割，同时二人在公司控制权方面达成了一致，离婚也不会影响企业控制权的变化，更不会大规模影响到公司的整体运营。

另外，家族信托还有激励、管束后代；防范二代婚变风险；防止后代继承纷争和支持公司治理传承等优点。那么信托如何设立呢？家族信托又是如何实现以上诸多优势功能的？在设立家族信托的过程中，有没有需要规避的风险？

诺教育邀请了王芳律师打造《家族信托必修课》，课程分两个部分：【认知课】中浓缩两位律师数十年的经验，梳理信托设立过程中容易遇到的十大风险，为您提供各种风险的解决方案；【案例课】中您讲听到美国洛克菲勒家族、、乔布斯等全球十大知名信托案例的分析解读，带您了解各个领域中信托设立的巧妙方法，感兴趣的朋友可以微信搜索“以诺教育”公众号，点击底栏精选课程，进入线上课堂查看课程详情。

全球疫情依然处在爆发期，我们能做的就是在混乱中保持清醒理智的头脑，顺应巨变，改变我们以往的资产配置思维，学会运用有效的金融工具，增强我们的财富免疫力，构建“家族财富安全港”，以安全度过难关。

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