2722.价值终究为王！

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫价值终究为王！来自滇南王。在我的投资生涯中，感觉最难的不是研究企业，而是去突破提升自己的理念，因为研究企业其实没什么诀窍，熟能生巧，相关资料看多了，自然就了解这企业，很多人问我，投资最该学什么？我很直接的回答，投资只该学巴菲特！投资的最好方法是什么？最好的方法就是大量阅读！

巴菲特，至少在投资界这么长的时间里，依然是价值投资的标杆！一是取得的成就大，成就之大就是凭借投资做到了世界首富，至少截止目前，其他的世界首富都是靠实业做起来的，也只有巴菲特是靠投资实现的！二是真正的懂投资，他的成就不仅仅挣了很多钱，而且还挣命，原因就是他很长寿，巴菲特是1930年出生的，到现在已经94岁高龄，还在工作，大家看看周围94岁的人，有几人身体能像巴菲特一样，又能挣钱又长寿，至少目前没有任何人可以超越，即使再过十年二十年，也很难有人超越，只要没人超越巴菲特的时候，我就只学巴菲特！

股市中，挣钱的人很多，但是挣命的人很少，原因就是缺乏一个好的心态！为什么说巴菲特真正懂投资，因为几十年的投资经历，可以熨平掉一切的运气成分，你真的懂企业，自然就拿得住，你真的不懂，碰到牛股依然失之交臂，即使碰到牛市，靠运气挣钱，最终遇到熊市，又凭实力亏回去，这样的例子太多了！市场上多少投资者，都是企业的一般的员工，有多少人能站在企业的高度去考虑问题呢？所以这就是很多人碰到牛股拿不住的原因，总想抱着去麻将室的心态搞投资，最终结果就是打麻将的结果，时间花费了，但是没挣什么钱，我觉得最核心的原因还是我们格局和观念层次不够。我看巴菲特，最大的感悟就是他的每一个教训其实都是付出非常巨大的代价，而且这个代价都是以亿为单位，一个决策失误，带来的损失就是上亿，这也才让其非常谨慎的选择投资标的，这也是为什么我给自己定了不跟踪三年的企业是不考虑投资的原因！

就像我自己，为什么花那么多时间学习研究，原因很简单，我判断对一个企业，带来的利润可能就是十几万几十万的利润，判断错一个企业，带来的损失就是十几万几十万的损失，你说我研究能不下功夫吗？所以我现在对自己的要求，宁愿错过，也不要做错！不管是每月更新的300强，还是每年更新的品牌100，就是让自己对投资的企业更熟悉而已！前些年，我在两条套路上选择，一条是成长之路，比如爱尔眼科、恒瑞医药、宁德时代等等为代表的，一条是价值之路，比如以前的洽洽、涪陵榨菜和现在的洋河万科口子窖等等企业，最终我选择了价值之路！什么是成长股？其实什么股都是成长股，因为社会在变化，企业也是在变化，只是变化的幅度大小而已，小企业变成大企业概率其实比大企业倒闭的概率还大！有些公司看似成长，其实只是市场的一种炒作手段，说到这，多少人一定要说我看不懂，其实不是我看不懂，而是我看透了。至于什么原因，这里就不再细说。天底下，其实没什么新鲜事，只是周期一个接一个，从顶峰到低谷，再从低谷又到顶峰！价值股是什么？价值股就是这企业本来就值这个钱，然后现在的价格比价值还便宜。其实这么多年，更重要的一定经验，就是我发现，找到一个大的市场比找到一个好的企业更重要！给大家举个例子我研究洽洽是看好其瓜子向坚果转型，但是现在良品铺子和三只松鼠依然虎视眈眈，根本无法判断最终谁胜出，后面发现白酒的利润高，洋河酒一个月的利润都比洽洽一年的总利润都多，这种就是市场规模不一样，就像白酒，好几家都是百亿以上的净利润，其他行业，有多少行业能做到？这就是市场规模不一样！成长股，越成长泡沫越大，只是不知道什么时候破裂，但是价值股，越跌越安全，只是需要控制好仓位，总之就是心安比利润更重要，如果你真的挖掘到一家价值股，判断对了，市场最终都会给你嘉奖，只是时间早晚而已！如果是成长股，假如你判断错了，即使凭成长和趋势吹泡沫的时候挣钱了，最终也会在价值回归的过程亏回去！大家可以看最近三年，2021年很多成长股腰斩就是最好的例子，因为长期看，市场就是一个称重机，企业最终只能围绕其价值上下波动，对于投资者来说，股市就是一个凭实力挣钱的地方，这里没什么花里胡哨，唯一的功夫就是修炼自己的定力和眼界！

价值终究为王，脱离价值的东西终究是水中月镜中花，都是不长久的，作为一个资管人员，授鱼的时候更要授渔，这也是我一直乐于分享自己的观点的原因，哪怕三五人受益，也是值得的，总的来说，每次取得好的收益其实都是布局和研究的时候，面对长远不确定性，做了充分研究和准备，市场

给

予对价值坚守的嘉奖！立足价值，才能真正安心持股，在安心的持股下，才有精力去研究和思考，如果一天提心吊胆的，投机十年也不如价投一天！把投资当成一辈子要干的事，你每天才会踏踏实实去积累，你才会用心参悟万丈高楼平地起的道理，把投资当成一件快快乐乐的事情，辛勤的努力下，不仅仅获得财富的增长，还可以丰富人生阅历和经验，你的投资收益，其实就是你的认知变现而已！