野心勃勃剑指中国，印度成了新能源最大赢家？

长期征集

日子很难，生活不容易，每个人都有自己的苦，有苦说不出的感觉，受苦的人最懂。

和吃苦相比，有苦难言，无人问津，可能比苦本身还难受。

重生之后，叶檀老师变了很多，变得能吃苦，吃自己的苦，吃别人的苦。

她说，有苦我们一起分担。

每周六，叶檀老师都会亲自回复，并在公众号上发出，有苦难言的朋友，如果你也想和叶檀老师倾诉，把你的故事，发送到邮箱yetanbusiness@163.com，叶檀老师看到，一定会回复。

记住，这世界还有人，关心你，在乎你，理解你。

文/云半间

量子纠缠原来在市场中也存在。无形的量子纠缠，缥缈地穿过地平线，左右着遥远的市场。

离谱的市场姓名学

美国大选胶着，以前含蓄的各方剑拔弩张。据在美朋友介绍，中产阶层、企业界、高科技行业如此血脉偾张，是前所未有的。有个朋友说，出去做客，居然听了整整两个小时的特朗普能力教育课。

特朗普交易早已影响到数字货币、黄金市场，以及未来的进出口等与中美贸易相关的行业，一些公司加紧特朗普出招之前囤货以备不测。

9月24日以来，特朗普旗下社交媒体Truth Social 的母公司 Trump Media & Technology Group 大涨，股价大涨超220%，振幅近230%，可以称得上特朗普大选的心跳动态图。

随着特朗普行情见涨，有一家A股上市公司成为特朗普在大洋彼岸的镜像，两者并无关联，似乎印证着在市场上也有名字决定命运，简直离了大谱。

下面是截至10月29日的一个月川大智胜的走势图，看了这样的走势，会让人误以为川大智胜的大股东是特朗普家族的人。

从特朗普参与美国大选后，川大智胜就绑定了特朗普。

据ZAKER报道，2016年，特朗普当选美国总统后的首个交易日，川大智胜在盘中几近涨停；2020年美国大选期间，特朗普选票领先时，川大智胜股价接连上涨；2024年6月，美国总统大选首次辩论举行，川大智胜当天涨停以庆祝特朗普的口若悬河；7月13日特朗普在宾夕法尼亚州巴特勒市的竞选集会上遭遇枪击事件后，川大智胜再次涨停，10月份以后，川大智胜又跟上了特朗普的大选步伐。

显然，有外资关注到了姓名学机会。10月25日，川大智胜发布的2024三季报显示：

新进十大流通股东中，MORGANSTANLEY&CO.INTERNATIONALPLC.本期持有127.4万股，占流通股比例0.61%，估值大概是2000多万元。成为川大智胜的第八大流通股股东，这是摩根士丹利第一次成为川大智胜的前十大流通股股东。

《金融界》有文章指出，大摩在做量化。对于大摩来说，这点钱是毛毛雨，哪怕只是简单的套利，也算是小赌怡情，当不得真。

据《纽约邮报》报道，经济学家巴罗预测，特朗普将胜出，而且，共和党更有可能在11月5日完全掌控国会。巴罗是证券经纪公司Market Securities的执行长，曾在过去12年来精准预测美国经济状况，11次被彭博资讯评选为“世界上最精准的经济学家”。

如果特朗普胜出，更严厉的关税大战一触即发。

全球严重过剩，印度居然涨停

关税大战不可能不牵涉光伏，全球主要经济体关起门来，主打一个自力更生。

全球光伏行业严重过剩，但印度新上市的光伏组件制造商上市第一天，盘中大涨75%。《证券时报》报道，当地时间10月28日，印度最大的光伏组件制造商Waaree Energies在孟买上市。截至收盘时，涨幅为55.62%，总市值接近80亿美元。

看上去不奇怪，其实很奇怪，因为全球光伏产能严重过剩，居然还在大举扩张。

铁合金在线网站发布国际能源署10月25日网络研讨会的结论，一句话，产能太多。

根据InforLink的数据，全球前四大市场中欧美印占据全球80%的需求。

现在，中国的产能已经可以满足全球市场所需。

10月25日，日经新闻转引高盛研报称，在光伏面板及纯电动汽车等5个行业领域，中国的供应能力超过了世界总体需求。最严重的是光伏面板，中国供应能力达到1036吉瓦，占全球市场份额已达到86％，是2023年全球需求的1.9倍。预计2024年以后我们的供应能力会继续高于全球需求。事实上，在组件、晶片等贯穿行业的各个环节上，没有一处不过剩。

今年，日本经济新闻社以世界经济活动中重要的最终产品和服务等71个品类为对象实施了“主要商品和服务市场份额调查”，排名前5家企业的市场份额。中国企业的市场份额超过三成的品类达到13个。光伏面板前5名都是中国企业，合计份额达到59.3%，较上次调查上升7.5个百分点。

在2023年全球新增的456GW太阳能发电能力中，中国安装了一半以上。毫无疑问，我国主导着全球光伏供应链，但因为产能过剩、利润低下，进入冰河期。

中国产能这么多，可以满足全球需求，目前欧盟、印度等地生产能力不足，从中国进口又便宜又好，正好各取所需，为什么欧盟和印度还在磨刀霍霍准备扩张？

逆全球化，全球产能“各找各妈”

以往解决产能过剩的方式是优势互补国际贸易、互通有无。但现在全球在产能方面互相封闭、各找各妈的趋势愈发严重。

以讲究环保的欧盟为例，作为扩大净零技术制造能力目标的一部分，正在大规模安装太阳能。2023年安装超过56GW的太阳能，创下新高，总容量达到269GW。从2024年起，每年至少安装70GW的太阳能，以达到《净零工业法案》规定的2030年750GW的产能目标。

欧盟生产能力不足，目前的太阳能产能不到5GW/年，严重依赖从中国进口，但欧盟却提出了扩产目标，到2030年至少生产30GW，在2030年前生产至少40%的“战略性净零技术”年度需求，作为其摆脱供应链依赖的努力的一部分。

InforLink分析指出，欧盟推动的《净零工业法案》、《关键原物料法案》，分别在今年五月与六月正式生效，旨在提升本土净零技术与原料的使用比例。《反强迫劳动产品法规》预计于 2027 下半年生效，到时候，欧盟可能拟定清单，逐一对中国光伏厂商进行强迫劳动调查。虽然欧盟这样做，将大大推高投资成本，还面临电网消纳能力不足导致供应过剩，2024 年频繁出现负电价的现象。

美国自不必说，对中国产品一直“青眼有加”。

InforLink作了一个政策序列：

2024 下半年，美国光伏贸易壁垒经历了显著调整。原先对于全球进口电池、组件征收的201关税，在宣布取消双面组件豁免后，又将电池的进口免税配额提高；

针对中国进口电池、组件的301关税上调至50%，预计2025年起对进口的中国硅料和硅片征收50%关税；

美国商务部针对东南亚四国的双反调查，初判结果预计分别于九月底至十一月底相继公布。

6月，美国政府对中国企业在东南亚4国生产的光伏面板的进口，终止了关税豁免措施。对于从中国大陆进口的相应产品，正在与其他产品一样针对提高惩罚性关税展开协调。

美国本土的硅片和电池产能是不足的，目前的做法将大大推高成本，但有些议题已经在经济之上，触碰不得，在美国投资的光伏企业非常低调。9月18日，公众号赶碳号转引了一组来自华福证券的图表：

逆全球化已成洪流，一些主要经济体自筑起高高的篱笆。幸亏，中东还算有较大生机，已成生门。

印度雄心勃勃瞄准中国

这个行业今年上涨了

无论是土地、人口还是制造业，印度的第一目标应该是中国，不可能满足于成为中国的出口地。从苹果链到医药链，不能小看了印度。

清洁能源概莫能外。

据InforLink分析，2023 年，印度政府发布 2022-2032 年国家电力计划，预计 2026-2027 年再生能源累积装机达到 337 GW，其中光伏为 186 GW，占比五成以上。

根据 MNRE 装机资料，截至2023年底，印度累积光伏装机为73.3GW。换句话说，印度须在三、四年间新增110GW以上的光伏装机。

今年9月16日，印度可再生能源部部长普拉拉德·乔希在可再生能源投资会议上表示，印度已收到银行和金融机构投资3860亿美元的承诺，用于扩大该国的可再生能源能力，以实现到2030年生产500GW可再生能源的目标。

过去十年，印度可再生能源装机容量从75.52GW增加到207.7GW以上，期间增幅达175%；同时期，印度可再生能源发电总量增加了86%。今年前七个月，印度新增16.4GW可再生能源，是自2015年以来的最高水平。

这是按捺不住的野心。印度政府正在大力推动光伏产业，动员了政府到民间、国企到民企的所有力量，从农村到居民家庭用户都涵盖在内。

从这个角度就能Waaree Energies上市为何大涨特涨，这家印度最大的光伏组件制造商，也是印度政府批准的ALMM制造商名单中唯一一家650W组件型号的制造商。根据招股说明书，截至6月份的三个月，该公司的运营收入为341亿卢比，利润超过40亿卢比。

彭博社的数据是，今年印度该行业的股票上涨了300%以上，彭博社世界能源指数前10名表现最佳的公司中，有6家是印度公司。这也是Waaree Energies首次公开募股认购量超过70倍、能够吸引全球主要投资机构的根本原因。

真所谓此之蜜糖彼之砒霜，产能过剩与不足同时存在。

最近有一线曙光，近期，A股市场光伏概念股也集体走强，自10月18日到10月28日，光伏指数涨幅接近19%。

原因是抑制低价竞争的消息出炉。券商中国的报道指出，10月18日，中国光伏行业协会发布公众号推文《光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法》，经CPIA测算2024年10月光伏组件最低含税成本为0.68元/W。

如果梦想成真，光伏行业要经历一轮洗牌，头部好企业有盈利希望了。

我们也经历过全社会需求旺盛、产能不足、躺着赚钱的好日子，与其临渊羡鱼，不如尽快普及清洁能源，做到科技本质创新，另外，让类似于中东这样的友好阳光地区更多一点。

这个世界的悲欢并不相通，看来，产能也并不相通。