【策略复盘】做多情绪瞬间消失！大跌导火索原来是在这（09.03）

大家好，下面是9月2号药师工具策略复盘。

金九银十一开头就跌了个大的，还是以反包（阴包阳）的形式，从今天的行情来看，上周五的大涨是昙花一现，跟6,7月份月底偷袭上涨是一样的。

续创新低，行情拐点又得等，继续观察。

传的存量房 D 利率继续下调，后续并没有什么新的消息。

周末公布了8月制造业PMI，公布值49.1%，预测值49.5%，前值49.4%。

预测是往上略有修复的， 实际公布值低于市场预期且持续下滑。

按我周末提到的， ZC +经济数据的改善都没等到，市场进行了修正。

但这种走势，对于上周五追高买入就被套住的资金来说还是很伤，只会导致越来越不敢抄底。

行业上，顺周期跟中字头负贡献明显，中字头特别是基建行业，中报业绩不及市场预期，其中

中铁建二季度净利润58.77亿，同比下降24.07%

中交建二季度净利润52.58亿，同比下降10.63%

中电建二季度净利润32.94亿，同比下降12.35%

这些平常低估值，业绩属于稳健增长的在二季度单季度的下滑比例，基本是这几年来同比下滑最大的。

整个基建工程板块中报营收从2015年以来，今年第一次出现负增长，下滑3.26%，净利润在2020年第一次出现负增长后（ YQ 影响），下滑7.31%，今年再次出现，而且下滑比例9.17%，大于2020年。

市场担心这种情况有可能持续。不过基建虽然估值很低，但股息率普遍也不高，所以一季度红利风格很热的时候，基建表现也一般。

再来看整个A股的情况，中证全指上半年营收下滑0.48%，从2014年以来，分别在2015年，2020年出现过负增长，分别是-1.26%，-2.79%。

上半年净利润下滑3.46%，从2014年以来，分别在2016年，2020年出现过负增长，分别是-5.21%，-19.23%。

不考虑其他因素的情况下，单纯看数据：

营收利润整体也是偏震荡，并没有持续的稳定的增长，对应到A股行情也是震荡，基本面决定股市表现是说得通的。

今年上半年虽然都是负增长， 但都不是最大的，下滑比例不多。

最关键的是下滑后，营收以及利润的业绩是否会伴随向上的拐点，对应到行情的话会很好多。

最怕下滑的时候，不是一时的，可能是持续性的，这个现在谁也猜不准。

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①网格交易

今天触发网格交易的品种有通信ETF，银行ETF

通信ETF成交一格

银行ETF成交一格

②可转债打新

今天上市的可转债已经通过指汇盈微服务通知到大家了

明天有两只可转债上市

远信转债上市，正股为远信工业，公司主营业务为新型节能环保拉幅定形机的研发、生产和销售

中报净利润同比增加111.47%

本次用于：高端印染装备制造项目

所属概念：新型工业化、智能制造

当前转股价值为77.81，给与32%--34%的溢价率，预计上市价格为102.71--104.26元。

豫光转债上市，正股为豫光金铅，公司主营业务为电解铅、白银、黄金等有色金属及贵金属产品的冶炼及进出口贸易

2024年上半年净利润同比增长15.37%

本次用于：再生铅闭合生产线、新型电接触材料、分布式光伏发电项目

所属概念：稀缺资源、黄金、金属铜

当前转股价值为91.73，给与17%--19%的溢价率，预计上市价格为107.32--109.15元。

③股债收益差

现在股债收益差是6.7%，百分位98.3%。

意味着整体市场的性价比要比98.3%的时候要高，股票的性价比较高

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