8月8日 Meta、微软要继续大举投资AI，七巨头疯狂了，为了什么机会？

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本期要点：一文看懂，AI时代的四大机会

你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。

最近，美国股市震荡不断，尤其8月5日纳斯达克指数一度跌了6.4%，最终以下跌3.6%收盘，这是2022年以来的最大单日跌幅。股市的波动恰逢各个科技公司发布财报，这引发了大家对AI技术真实盈利能力的担忧。

众所周知，英伟达、Meta、特斯拉、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、微软和苹果这七家科技公司，被称为“Magnificent Seven”，即“美股七巨头”。据统计，“美股七巨头”在AI领域共产生了超1000亿美元的支出，未来肯定还会更多。

大公司在AI领域的支出额

谷歌母公司Alphabet，预计今年全年总支出可能超过490亿美元，比过去五年年均支出要高出84%；Meta全年资本支出也将达到370亿美元；亚马逊也宣布将花费370~400亿美元；微软更是半年就已经在AI领域花了高达190亿美元。

这些巨额资金主要将花在硬件采购上。Meta计划进行的Llama 4模型训练，其计算量是Llama 3的近十倍，扎克伯格宣布要部署35万个英伟达H100，可能要花费约100亿美元。曾经的云服务霸主亚马逊，更是当仁不让，计划在未来15年内投资约1500亿美元用于数据中心建设。

另一方面，AI的发展还伴随着算力、电力及人才成本的急剧上升。自2019年以来，微软向OpenAI投资累计超130亿美元，主要用于AI大模型的训练和运维，以及维持OpenAI团队的高薪酬。

值得注意的是，为了减少对英伟达GPU的依赖，Meta、亚马逊、微软等等巨头公司都在自研芯片，这些也会花费巨额资金。

但是，就在各大公司都在大举买进AI芯片的时候，英伟达作为近乎垄断的供应商，最近其市值却缩水超22%，看来市场对于科技巨头能否从AI业务中实质获利仍然不确定，进而引发了对于各大公司能否维持巨额资本支出的忧虑。

不过，科技巨头们的决心极其坚定。对于它们而言，抢占AI时代的制高点至关重要，宁可过度投资，也不愿错过这次科技变革机会。

我也认为，当前公众对于AI的理解并不充分，预期相对谨慎。我们曾反复强调，AI技术将使得全社会进入服务规模化的时代，其意义堪比瓦特蒸汽机所开创的工业革命。当然，这是我对科技产业的观察，并不提供任何投资建议。

当前，科技巨头的大手笔投资，显然不是为了一时的盈利。正如互联网初期，谷歌和Facebook等公司通过巨额投入培养用户习惯，最终实现了商业上的巨大成功。AI领域同样遵循这一逻辑：先培养用户的使用习惯，再考虑盈利模式。

那么，大家可能更加关心，AI技术会带来哪些盈利模式呢？

我在科技特训营里有过系统分析，简单说会有四个阶段的机会：性能调优、节能增效、简单服务、复杂服务。现在，性能调优阶段已接近尾声，节能增效则开始带来看得见的收益。

微软将AI技术融入了office等产品，不仅提升了用户体验，还促进了自身云服务市场的拓展；在生物技术领域，AlphaFold3能精准预测蛋白质与DNA、配体等多种分子的复合物结构，极大缩短新药研发周期并降低成本；再如金融领域，摩根大通的COIN系统通过AI可以自动化审查合同，将原本耗时数小时的任务缩短至几秒钟，效率提升明显。

降本增效确实为AI公司提供了可行的商业模式，但如果AI的变革停留在此，不仅会加剧社会就业压力，更将错失后续庞大的新增市场。这不仅包括每年为各大公司带来数百亿美元收入的“云服务”，更涵盖了后续的简单服务与复杂服务。

所谓简单服务，即当前AIGC领域常见的一次性交易。如ChatGPT每月20美元的聊天服务，约占到OpenAI的六成收入。AI图片生成平台Midjourney，其订阅服务则在2023年带来3亿美元营收。但很明显，它们都没有与客户建立紧密的联系，没有解决其核心痛点。

真正的机会在于复杂服务，即专家级、个性化、持续性、普惠的智能服务。只有这种服务才能满足市场上长期未被充分满足的强需求，是真正的“好蓝海”。

要实现复杂服务，关键在于强大的分析能力和记忆功能。首先，AI需要达到专家水平，这离不开领域智能的突破。然后，通过记忆功能，AI能够持续学习用户的习惯与需求，从而提供个性化的服务。所以我们一直强调，到了应用阶段，AI Agents比大模型重要。

未来两年，我们有望见证复杂服务的开启，并在未来的五到十年里在各行各业开花结果。从健康、教育到个人助理，AI将渗透到我们生活的方方面面，甚至成为我们不可或缺的伙伴，并给社会带来前所未有的繁荣。

不过，需提醒的是，科技的展开期往往比较漫长，但在此过程中，过度乐观的情绪可能会引发巨大的金融泡沫。正如我在去年前哨大会上所预测：现在不是1929（大萧条），但2029年有可能是1929！

把握科技红利，离不开对技术和产业的前瞻性理解。如果你也希望能够在AI浪潮中有所作为，欢迎加入科技特训营，先人一步、看清未来。

最后，做个小预告，8月24日，我将在北京举行一次线下活动，主题为“AI大时代：冲击、挑战与机会”。

如果你有空，记得来看看，特训营学员还有优惠，长按下方图片报名，我们不见不散！

以上就是今天的内容，更多详细的产业分析和底层逻辑，我会在科技特训营里分享，欢迎关注全球风口微信号，报名加入。

王煜全要闻评论，我们明天见。

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