1020.【闲谈】理性思考不盲目，才能持续盈利的正道

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫理性思考不盲目，才能持续盈利的正道，来自二鸟说。

有不少投资者对自己的投资能力过度自信，最后也造成了一些损失。今天我们就来聊聊这个话题。

一、全民皆股神？

有心理学家做过这样一个实验，向大量的司机发放问卷调查，请他们自我评估自己的驾驶技术是高于普通人水平，处于普通人水平，还是低于普通人水平。

现实中，应该是三分之一的人高于平均，三分之一的人在平均值附近，而三分之一的人低于平均。

但调查结果显示，80%的司机认为自己驾驶技术高于平均水平。显然，他们的评估是相当不客观的，多数人高估了自己的驾驶水平。

投资者也会有类似高估自己能力的情况。

某销售机构的调查显示，全市场样本中，80%的投资者认为自己能够跑赢大盘，实现超越市场平均水平的收益。

难道大多数人都觉得自己是巴菲特附体吗？显然不是。不管是牛市还是熊市，股市赚钱的其实只是少数人。

二、盲目自信源于人性，但容易造成亏损

为什么人们会有这种普遍的过度自信？

心理学家的解释是，自信源于人类的天性。人类漫长的进化过程中，有各种各样的不确定性，只有对自己自信，敢于冒险挑战，才能在残酷的自然选择中生存下来。

不过对于投资而言，盲目自信反而容易让自己活不久。

投资者在投资决策时，往往偏向于自信地将成功归因于自己的能力，而把失败归咎于运气欠佳。

错误的归因，虽然能够在短期内抚平创伤，增强斗志，但是长期来看，如果不能理性认识到这个问题，就会在投资之路上吃大亏。

三、过度自信危害大，投资者要避免

什么样的司机最容易出事故？答案是三五年经验的次新手。

相比新手，他们有胆上路，相比老司机，他们经验不足，容易有点车技就飘，因此更容易出事。这背后的原因就是过度自信。

过度自信加持下，投资者容易高估信息的真实性准确性，高估自己对这些信息的判断能力，进而扩大亏损。

主要有以下几类情形：

频繁交易

投资者会高估对于市场趋势的判断能力，试图通过短线交易，追涨杀跌，博取择时收益。

虽然客观上是有短线和择时成功人投资者，但是大多数人并不具备短期择时的能力，频繁交易只会让他们提高交易成本，进而加速亏损。

选择性过滤

投资者容易先相信某一判断，比如某只股会涨，然后更容易看到和接受上涨的证据，而忽略下跌的证据。

这样先有结论，再找证据的方式，会高估投资标的的投资价值，夸大潜在的收益，忽略潜在的风险。

忽视风险

盲目自信时，投资者往往会更加关注到收益，而忽略风险。

例如一些主题类基金，正好踩到风口的时候涨幅很大，速度很快，加速上升过程中，投资者往往会忽略主题赛道基金高回撤的特征，一旦风口过去，就容易高位站岗。

最后，理性思考不盲目，才能持续盈利的正道

老司机不出事故真的是因为经验丰富吗？也不是。

很多真正的老司机开车十分谨慎，不加塞不飙车，只求稳。他们只会觉得自己开车技术不算好，所以不去秀车技，只会稳当开车，反而不出事故。

投资也一样，要持续赚钱，就需要理性思考，不能盲目自信。

1、持续系统学习，提升知识水平

还是那句老话，投资只能挣到认知范围内的钱，认知范围外挣到的钱，会凭本事亏掉。

所以，投资者需要持续性系统性地学习，提高自己在投资领域的知识水平。在知识水平没跟上之前，要恪守自己的能力圈，不要被能力圈以外的诱惑吸引。

2、弱者思维，多反驳自己的想法

对市场多一分敬畏，永远不要试图挑战市场，永远不要觉得市场是错的，而自己是对的。

如果发现自己的想法与市场相反时，应该首先认为自己错了，而市场是对的。

如果有幸赚了点钱，不要立马觉得自己能力高，想想有没有可能只是运气好。

进行决策之前，也试图站在反面，反驳一下有没有漏洞，多问问自己，有没有可能是我错了。

3、在不同情境之下建立对应预案

在弱者思维之上，我们不谋求提前预测市场，而在于对市场的变化进行应对。

因此，我们要尽可能想到未来可能的不同情形，如乐观、中观、悲观，或者上涨、横盘、下跌，每种情形建立不同的面对预案，这样才能在多变的市场环境中从容不迫，张弛有度。