做资产配置，要知道这两个相关系数~2024.5.13

资产配置相关系数  

资产配置两个系数

资产配置的相关系数

知道要做资产配置，但总是不得要领，这可能是因为没有注意到不同资产之间的相关性。

所谓资产配置，是通过将资金分散到各类相关度较低的资产中，来发挥降险增益的作用，所以资产之间的相关度尤为重要。

1、啥是资产相关程度呢？

相关程度是指两类资产的走势一致性的程度。

相关程度越高（最高为1，即完全一致），表示两种资产的走向越趋于一致，比较明显的表现就是涨和跌都比较同步；反之，相关程度越低（越接近0甚至为负），表示两种资产的走向不趋同，甚至相反，比如一涨一跌。

资产配置可以从大类资产的相关度和不同行业之间的相关度来看。前者可以帮我们确定不同资产的比例，后者可以帮我们有效分散行业。

2、了解两个系数

一是不同大类资产之间的相关系数。

对于大类资产来说，从过去10年的时间来看：

股票与债券呈现负相关，存在跷跷板效应；
以货币市场基金指数为代表的现金资产，和股、债的相关性都较低。

我们可以根据自己的风险承受力去分配股、债及现金的占比。但若对风险敏感度低，又怕风险不适配的，可以按照资金的用途来进行分配，可以参考下表：

二是不同行业之间的相关系数。

不同行业对经济周期的敏感度不同。例如，必需消费品在经济低迷时期可能表现相对稳定，而科技股可能在经济繁荣时有更好的表现。

行业之间的具体的相关度如下：

在股债混搭的投资组合中，波动大多由股类资产贡献，想要控制投资组合的波动性，就要注意降低股类资产的波动性，可以参考行业相关系数进行配置。

我们可以选择2-3个相关度不高的行业，来避免资产集中带来的风险，同时增加抓住机会的概率~