“华尔街先知”在繁荣中负债累累 |82 金融危机理论（下）

很多年以前，麻省理工学院一位非常有名的研究经济史的教授叫查尔斯·金德尔伯格，他写过一本书，这本书的书名就是《疯狂、惊恐、崩溃》，它其实就是描述19世纪到20世纪，世界各国出现的金融危机的一些特征。它主要的分析案例就是20世纪20年代美国的疯狂到崩盘的过程，在美国1920年代，后来美国人把它称为叫喧嚣的二十年，可以讲当时美国举国疯狂。

当时美国的经济确实也非常的好。很多人认为，美国已经迎来新经济时代，当时美国的汽车、钢铁、化工所有这些产业都进入快速增长的时代，我们所熟悉的美国的一些公司都是在那个时代进入了快速发展的阶段，比如说美国钢铁、通用汽车、杜邦，通用电器等等，当时连美国的一位非常有名的大经济学家叫欧文·费雪，欧文·费雪是美国非常有名的大经济学家，他同时也是发明家，他发明了一个储藏文件的一个新的工具，而且还变成上市公司，欧文·费雪的公司上市最高的时候市值1.5亿美金，在20世纪20年代是一笔不小的财富。就连这么一位大经济学家在1928年6月份接受记者采访，当时的记者问他说，现在有人担心美国的股市似乎有点过热，你觉得怎么样？他说没问题，美国的经济是新经济，所以大家知道新经济这个名词不是后来90年代才有的，在那个时候，他们就用新经济这个词，New economy。欧文·费雪说，美国的股市才刚刚开始，结果话音未落，几个月时间不到，他在六、七月份讲这个话，十月份美国股市崩盘，然后进入到长达十几年的危机、衰退和萧条，在这个过程里面，欧文·费雪的财富也被席卷一空，烟消云散，而且后来他还负债累累，连房子都没得住，房子都被迫卖掉了，所以大家知道这个金融危机是非常惨烈的。

当然，这个过程也很好地描述了日本在上个世纪80年代出现的过程。上个世纪的80年代，日本那是不得了的，当时英国人、美国人简直是吓坏了，他们写了很多著作，什么日本第一，什么日本全球出击，而当时日本人也是非常的自大，也非常的疯狂，因为当时日元快速的升值，日本的经济规模已经成为世界第二大，然后他们到全球到处投资。比如说，日本斥巨资购买了著名的美国曼哈顿的洛克菲勒中心，日本的房地产、股市都是高歌猛进。在1990年前后，全球10大银行有9个银行都是日本的，日本的房地产高歌猛进，日均指数达到39000点，所以当时日本有一个人就写了一本书，他认为日均指数很快就要突破10万点，就跟当年欧文·费雪一样，话音未落，日本的金融市场崩盘，房地产崩盘，股市崩盘。最多的时候，东京的房地产市场跌去了90%，日均指数从39000点最后跌了不到10000点。经过20多年，现在慢慢才恢复过来。

所以大家可以看到，金融危机这个过程在很多国家都经历过。当然，马克思《资本论》的一个主要贡献就是要说明资本主义这一套生产方式必然会导致经济危机。所以马克思《资本论》实际上提出了他自己的一套金融危机的理论。马克思认为，资本主义的生产方式也是经历过这么一个过程，先是复苏、增长、繁荣，然后就是过剩，过剩，产品卖不出去，很快就会出现价格的下降，出现需求的下降，然后就进入到衰退、萧条。进入到衰退萧条之后，要过相当的时间，又开始慢慢地复苏开始增长，开始繁荣，繁荣又会进入到一个生产过剩的阶段。马克思确实有很深刻的见解，世界各国每一个国家的经济似乎都经历过这个过程，房地产也是如此。房地产为什么会出现危机？我们中国在过去十多年房地产疯狂地发展，其实某种程度上也经历了这么一个过程。

人类有没有办法摆脱金融危机和经济危机，人类到底有没有办法摆脱经济这种循环往复的过程，摆脱这种传染病？当然，经济学家想了很多办法，马克思的办法就是消灭私有制，因为马克思认为，为什么会出现金融危机和经济危机，是资本主义生产方式内在的必然的结果。他有一个著名的论断，他认为，资本主义的生产方式是整个社会生产是没有计划性的，但是单个企业的生产有计划性，所以他认为这是一对矛盾，就单个企业生产的计划性和整个社会生产的无计划性、无序性，他认为是矛盾的，每个资本家都想追求最大的剩余价值，追求最大的利润，所以他们都要拼命地生产，但是整个社会缺乏计划，必然导致生产过剩。生产过剩就必定会引发经济危机。坦率地说，马克思这个理论有相当的说服力，但是，马克思提出的解决办法似乎不是很可行，他认为，要把私有制消灭掉，实现计划经济。后来很多国家做过计划经济的实验，计划经济可能没有这种循环往复的经济危机和金融危机，但是它整个的生产水平很低，会出现普遍的贫穷，这也不好。

马克思之后，很多经济学者致力研究有没有办法摆脱金融危机和经济危机，经济学者确实也提出了很多的模型，也想出了很多的办法，这些办法确实也有一定的作用。人类究竟有没有办法从根本上摆脱这种周期性的困扰？人类到底有没有办法从根本上摆脱金融危机和经济危机？这是我下一节要跟大家分享的话题。