美元兑人民币汇率中间价年后首次调降 汇率重回双向波动

1月3日美元兑人民币汇率中间价较上日调降232点至7.1002，降幅创2023年6月26日以来最大，为新年以来首次调降。

这意味着逆周期因子调节可能已退出，人民币汇率弹性加大，重回双向波动，在合理均衡水平将保持基本稳定，长期看也有助于稳步推进人民币汇率国际化和市场化。

市场人士指出，年初欧美市场避险情绪升温，推动美元指数上涨，短期人民币汇率承压。

市场人士表示，人民币中间价的汇率形成机制不只是盯住美元，而是加大参考一篮子货币的力度，即保持一篮子汇率的基本稳定，这是人民币汇率形成机制的主基调。

2023年11月以来美元指数快速回落4.19%至102.2，非美货币升值。11月以来人民币对一篮子货币的CFETS人民币汇率指数并未升值，而是贬值1.9%。央行今日中间价调贬232个基点其实是央行在汇率形成机制框架下的操作。

2023年9月15日-11月15日，人民币中间价一度在7.17-7.18非常窄的波动区间震荡，弹性相对较小并非常态。随着中美货币政策周期错位的改善，人民币汇率压力的减轻将使人民币汇率波动重回常态。

此外，当前人民币升值预期较强，2024年年初对人民币兑美元汇率中间价进行调降，可避免产生单边升值预期，也将有利于出口企业保持竞争力，为经济增长提供动力，助推经济稳步回升。

短期人民币汇率大概率将呈现震荡盘整态势

一德期货宏观战略部高级分析师车美超对贝壳财经记者表示，1月2日市场避险需求推动美元指数大幅上涨，对非美货币造成压力，市场情绪带动做市商报价大幅调低，直接驱动美元兑人民币汇率中间价回调。

此外，1月2日上海银行间同业拆放利率全线下行，表明短期资金面较为宽松，且市场对国内央行一季度降息降准存有预期，给汇率带来一定压力。技术面上观察，短期美元兑人民币汇率在7.1-7.2区间震荡格局尚未打破，人民币仍将维持在均衡水平上下波动，暂不具备出现单边走势的可能。

东方金诚首席宏观分析师王青对贝壳财经记者表示，新年首个交易日美元指数大幅上行0.91%，由于上个交易日收盘汇率是人民币汇率中间价定价的一个重要依据，因此1月3日中间价出现一定幅度下调。整体上看，近期人民币汇率主要跟随美元指数反向波动，且波动幅度也大体相当，并未出现明显的内在升值或贬值动能。

中国银行研究院研究员范若滢对贝壳财经记者表示，近期美元兑人民币汇率中间价基本在7.1附近徘徊。人民币汇率个别时点的震荡，是正常现象。短期人民币汇率大概率将呈现震荡盘整态势。

2024年人民币汇率有望小幅震荡走强

范若滢指出，2023年四季度美元已经经历过一段时间调整，释放了市场部分看空情绪。短期美元持续大幅下挫的可能性不大，仍需关注美联储下一步货币政策动向和表态。长期来看，考虑到美国通胀水平持续回落，以及经济下行压力加大，2024年美联储货币政策的重心或将从此前的“抑通胀”转为“稳增长”，市场对2024年美联储降息的预期升温，美元由强转弱的走势比较确定，但美元走势不会是线性的，更大可能将是波动的、震荡的。

王青指出，展望未来，伴随美联储加息过程结束，并有望在今年上半年启动降息，市场情绪正在发生逆转，不排除一季度美元指数跌破100关口的可能。短期内人民币对美元还有一定升值潜力，存在稳定进入7.1以下区间的可能，更能反映人民币汇率真实水平的CFETS等三大人民币一篮子汇率指数将以稳为主。

2024年国内经济将进一步向常态化运行水平回归，人民币内在贬值压力趋于减弱，加之美元指数易降难升，人民币有望在6.8至7.2区间双向波动，人民币对美元汇率中枢将较2023年小幅抬升，CFETS等三大人民币一篮子汇率指数将继续保持稳定。不过，在国内房地产行业明确回暖趋势之前，2024年人民币持续转入升值通道的可能性也不大。

浦银国际报告指出，2024年美元指数走弱、中美利差收窄和中国经济复苏进入正轨将推动人民币汇率温和升值。