消费股逆势活跃，私募高位持仓，跨年行情可期否？

12月5日，市场震荡调整，三大指数收跌。但在个股方面，食品、乳业、预制菜等大消费板块逆势活跃，其中乳业板块涨幅居前，西部牧业、阳光乳业、一鸣食品、南桥食品等多只个股盘中涨停。

业内对年末A股的表现仍持乐观态度。具体到大消费板块，鹏扬基金数量投资部总经理、鹏扬消费量化拟任基金经理施红俊指出，看好2024年及中长期的大消费行情。

私募高位持仓，业内：看好年末行情

相比往年，今年跨年行情来得更早一些，11月以来，跨年行情就已成为机构热议话题。

所谓跨年行情，一般是指A股市场“年底到次年年初”这段期间的阶段上涨行情。据了解，在年度交接之际，市场资金的提前布局会带来一轮上涨行情。

具体到机构布局方面，贝壳财经记者梳理发现，今年11月新成立公募基金145只，合计发行份额1310.97亿份，较10月相比，无论是发行数量和发行份额均明显大幅提升。

私募方面，不少机构高位持仓。私募排排网最新统计数据显示，截至11月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78%，同时也终结了股票私募仓位指数自10月底以来连续4周下跌的势头，表明私募开始重拾信心。

具体来看，当前满仓股票私募占比超过半壁江山，逾3成私募仓位在50%-80%之间。从数据来看，部分中等仓位私募开始加仓至满仓水平，同时部分空仓私募也开始建仓。

明泽投资基金经理郗朋认为，从近期经济数据来看，海外方面，美国经济增长在今年秋季放缓，美联储加息结束交易，美元走弱；国内方面，经济处于转型过程中，政策预期成为市场底部支撑，叠加人民币走强，资金流入，看好年末A股的表现。

“综合来看，市场估值再次回到历史低位，长期赔率已经处于极佳水平，我们对年末行情乐观。”名禹资产指出，具体来看，国内经济震荡修复边际放缓，宏观预期企稳需要更明确的会议信息指引；国有资本再度进场，有望助力市场风险偏好企稳；美债收益率中枢下行/人民币升值积极因素不断积累，外资流出有望见到更明确的缓和转向。

食品、乳业等个股逆势上涨，大消费板块可期？

目前A股徘徊在3000点关口，后续市场将如何发展？

银河证券指出，积极因素不断积累，随着基本面回暖叠加中央经济工作会议的预期利好等积极因素不断积累，A股市场有望缓慢回暖。就目前的市场行情来看，“跨年行情”和“春季行情”在缓慢的回暖过程中有望形成一个对接的行情，看好A股“跨年行情”。

具体投资策略方面，银河证券认为，受益于政策利好预期和经济修复利好的板块是12月配置主要方向。投资策略应当聚焦受益于政策助力板块里的低估值价值股+成长型价值股。建议战略性布局消费、科技、券商、煤炭等板块里的价值股。

12月5日，市场早盘震荡调整，食品、乳业、预制菜等大消费板块逆势走强。

那么，中短期内消费行情可期否？施红俊指出，看好2024年及中长期的大消费行情。首先，从基本面来看，三季报显示，消费行业盈利已在修复，板块基本面边际逐渐向好；其次，从估值来看，消费行业比较便宜，近五年分位数在25%~30%左右，投资胜率较高；再次，临近年底，节日消费需求明显提升，A股多有跨年行情；最后，消费股已下跌三年，市场情绪较为悲观，而在市场一致性预期较满时，往往会出现边际上的利好。

在他看来，消费板块与宏观经济相关性较强，未来宏观经济的发展将对消费板块表现有很大影响。从我国经济发展的远景目标看，2035年GDP总量相比2020年要翻番，建设社会主义现代化强国的目标坚定。从更长视角来看，经济发展过程虽有波折，但仍是螺旋式上升的趋势。从中长期角度，看好权益资产投资价值，尤其看好消费板块的成长价值。