创始人杨国强退休后首露面，降薪、卖飞机、无息借款能救碧桂园吗？

10月13日，已退休大半年的杨国强重新出现在公众的眼前。

红星资本局注意到，在杨国强、杨惠妍父女交班之际，碧桂园深陷债务困局。卖飞机、给出无息借款、高管降薪数百万元……杨氏家族及碧桂园高管的动作频频，都在努力试图把碧桂园从泥潭中拉出来。

杨国强“退休”后首次露面

碧桂园正寻求境内外债务重组

今年3月1日，碧桂园曾发公告称，其创始人杨国强因年龄原因辞去董事会主席及执行董事等职务，辞任后仅以特别顾问的形式继续参加碧桂园的经营。

杨国强“退休”后，他的女儿杨惠妍接任了董事会主席等职务，碧桂园进入“杨惠妍时代”。

红星资本局注意到，从3月2日至10月12日，碧桂园的官方公众号没有再提起过杨国强；直到10月13日，杨国强的身影再次出现在公众号头条文章里，这次是以创始人的身份。

文章称，10月11日下午，碧桂园创始人杨国强、总裁莫斌前往广东顺德北滘南平路以西地块之二项目指导工作。该文章还配了一段视频，杨国强头戴红色安全帽在工地上听他人汇报。

杨国强在项目现场指导，图据公众号“碧桂园”

事实上，碧桂园近期在境内、境外的债务双双出现兑付问题，且市场上出现诸多传闻。

10月10日，碧桂园发公告表示，其共9笔境内公司债券的展期方案已获得相关债券持有人的必要同意，为其换来了集中精力恢复运营的时间和空间。

同时，碧桂园称，截至10月10日，其尚未支付某债务项下本金金额为4.7亿港元的到期款项，其预计无法如期或在相关宽限期内履行所有境外债务款项的偿付义务，这可能导致相关债权人要求加速履行相关债务的义务或采取强制行动。

Wind数据显示，碧桂园目前存续的公开美元债共15只，本金约93亿美元。

目前，碧桂园正尝试化解债务风险。公告显示，碧桂园已聘请相关公司担任财务顾问，协助评估其资本结构及流动性状况，并制定整体解决方案，以时间换空间，化危机为生机。

不过，碧桂园的公告、杨国强退休后的再次露面都未能让市场出现强烈反应。

10月13日，碧桂园的收盘价报0.76港元/股，跌1.3%， 总市值约280亿港元。

拯救碧桂园

降薪、卖飞机、无息借款

红星资本局翻阅碧桂园的财报发现，截至6月30日，碧桂园的银行及其他借款、优先票据、公司债券和可换股债券分别约为1561.76亿元、686.82亿元、269.44亿元和61.03亿元。在银行及其他借款中，有695.20亿元需在一年内偿还，829.69亿元需要在1-5年内偿还，36.87亿元可以在5年后偿还。

对比来看，截至6月30日，碧桂园共有现金余额约1305.69亿元。其中，现金及现金等价物约1011.15亿元，受限制现金约294.54亿元。

与此同时，碧桂园的销售承压明显。

数据显示，今年1月至9月，碧桂园实现权益销售金额共1549.8亿元，同比下降43.9%。其中，9月单月实现权益销售金额约61.7亿元，连续第六个月环比下降，同比下降80.7%。

碧桂园曾在公告中表示，在行业销售环境未明显得到改善的形势下，其面临资产处置出售的重大不确定性，预计其流动性在中短期内将持续紧张。

或是为了缓解压力，碧桂园高层动作频频。

据界面新闻报道，在此前举行的月度会议上，碧桂园总裁莫斌表示其本人年薪已经降至300多万元，集团常务副总裁程光煜年薪为100万左右，还透露了杨国强的私人飞机已出售。

红星资本局注意到，莫斌在2022年的薪金为956.3万元，程光煜的薪金则为100万元。

另据澎湃新闻报道，杨国强所在的杨氏家族近期向碧桂园提供了3亿美元的无息借款。

杨惠妍力推“科技建造”

杨国强再露面或是为女儿搭台

在正式接管碧桂园后，杨惠妍曾提出：未来三到五年，“行稳致远”仍将是碧桂园的发展主题，要持续优化资产布局、打造精益高效型组织、一体两翼布局。

其中，“一体两翼”指的是以房地产主营业务为主体，代管代建和科技建造为两翼。

从主体来看，碧桂园曾表示把“保交付”作为最优先的业务目标，通过资金专款专用、严格管理预售监控资金等方式，切实保障项目的正常运转并完成保交楼任务。

数据显示，截至9月30日，碧桂园及其合资企业、联营公司年内累计交付房屋42万套，累计交付面积约5112万㎡，交付项目涉及31省、235个城市。

杨惠妍，图据碧桂园财报

而在碧桂园的“两翼”中，杨惠妍尤为看重“科技建造”。她曾称，“科技建造是碧桂园不同于其他企业的优势所在，未来要继续不断强化，真正在市场上打出一片天地。”

红星资本局注意到，杨国强此次再露面，向他汇报的工作人员身穿的荧光色马甲上即写有“科技建筑集团”字样。

公开资料显示，碧桂园组建科技建筑集团，打造由建筑机器人、新型装配式、智能装备、BIM数字化等构成的智慧建造体系。

除了提到杨国强的动作外，碧桂园的公众号文章也介绍称，目前，腾越科技的业务遍布全国及马来西亚等海外市场，在建面积超1亿平方米，其中机器人施工面积超1000万平方米。同时，博智林室内喷涂机器人等建筑机器人产品已相对成熟，进入市场化推广阶段。

杨国强此次再露面，或是为女儿杨惠妍力推的“科技建造”搭台。