7月CPI同比回落，有何原因？未来走势如何？

9日，国家统计局公布7月份全国居民消费价格数据。居民消费需求持续恢复下，CPI环比由降转涨，但受上年同期基数较高影响，同比由平转降。

7月份CPI走势如何

从同比看，7月CPI由上月持平转为下降0.3%，为2021年2月以来首次转负。

“受去年基数大涨影响，7月食品价格同比由上月的上涨2.3%回落至下降1.7%，是7月CPI同比落入负区间的主要原因。”中国民生银行首席经济学家温彬认为。

据国家统计局城市司首席统计师董莉娟介绍，食品中，猪肉价格下降26.0%，降幅比上月扩大18.8个百分点；鲜菜价格由上月上涨10.8%转为下降1.5%；鸡蛋、牛羊肉和虾蟹类价格降幅在1.5%-4.8%之间，降幅均有扩大；鲜果、薯类和禽肉类价格涨幅在2.2%-8.8%之间，涨幅均有回落。”

“据测算，在7月份0.3%的CPI同比降幅中，上年价格变动的翘尾影响约为0，上月为0.5个百分点；今年价格变动的新影响约为-0.3个百分点，上月为-0.5个百分点。”董莉娟称。

图为兰州市民在城关区五泉菜市场挑选、购买菜品。　李亚龙 摄

鲜果、鲜菜环比价格下降

从环比看，7月份，CPI由上月下降0.2%转为上涨0.2%。其中，食品价格下降1.0%，降幅比上月扩大0.5个百分点，影响CPI下降约0.18个百分点。

“7月食品价格环比下降1.0%，明显弱于0.3%的历史环比均值，呈反季节回落，主因是鲜菜和蛋类价格下跌。”温彬表示。

董莉娟提到，食品中，应季果蔬大量上市，鲜果和鲜菜价格分别下降5.1%和1.9%；鸡蛋、食用油、牛羊肉和禽肉类价格下降，降幅在0.4%-1.4%之间；市场供应充足，猪肉价格持平。

在温彬看来，7月猪肉价格先跌后涨，主要因为养殖端压栏惜售情绪导致短期供给回落，月末价格出现反弹，最终导致月环比持平。

“进入四季度后，随着肉类季节性需求回升，以及前期产能去化效应开始逐步显现，猪肉价格或在底部企稳待涨。”温彬认为。

资料图：上海崇明，居民在庙镇集贸市场购买猪肉。 中新社记者 田雨昊 摄

专家：四季度CPI同比或恢复正增长

从CPI月同比走势看，近几个月，CPI同比持续低位运行。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖近期指出，总的来看，CPI涨幅低位运行是国际国内多重因素共同影响的结果，是阶段性的。

温彬也认为，7月CPI同比下降0.3%，尽管落入负区间，但整体物价形势并不悲观。考虑到国际大宗商品价格回升、猪肉价格近期出现短周期反弹以及核心通胀有望逐步回暖，后续CPI与PPI增速双回升是大概率事件，本轮物价走势底部已基本可以确认。

在东方金诚首席宏观分析师王青看来，三季度CPI同比有可能短暂进入负增长区间。但在下半年促消费政策发力背景下，核心CPI有望稳中有升，四季度整体CPI同比也将恢复正增长。