政策“及时雨”后A股大爆发 近九成个股“飘红” 能长红否？

A股再次迎来普涨。7月25日，中国A股市场高开高走，截至收盘，三大指数集体涨逾2%，上证指数报3232.52点、深证成指报11021.29点、创业板指报2192.90点。在全市场逾5000只个股中，近九成个股“飘红”，其中，62只个股涨停，仅711只个股飘绿，没有一只个股出现跌停的情况。沪深两市成交额达9481亿，较上个交易日放量2892亿。板块上，房地产、非银金融板块领涨。

消息面上，7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。其中，会议提出要活跃资本市场，提振投资者信心等一系列措施。此次A股的走红能否持续？

三大指数集体收涨，房地产、非银金融板块领涨

7月25日，中国A股市场高开高走，三大指数集体收涨，且涨幅均超2%。

从板块来看，房地产、非银金融等板块领涨，前者涨幅达6.11%，后者涨幅达5.54%，同时，与房地产相关的建筑材料、建筑装饰等板块同样受到青睐；此外，汽车、石油化工等板块也出现微涨。从跌幅看，公用事业、钢铁、农林牧渔、煤炭等行业微跌不到1%。

消息面上，头一天，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

在房地产方面，多位业内人士表示，此次会议对房地产的表述超出预期，从之前“房住不炒”转变为“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，特别强调“积极推动城中村改造""盘活改造各类闲置房产”。会议还特别指出“有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”，回应市场对于地方债务风险的关切。

业内普遍预计地产领域将出台更多政策满足居民刚性和改善性住房需求。

在非银板块，券商、保险个股出现普涨，太平洋、国海证券、首创证券、中国太保涨停。7月24日的政治局会议中就提出，“要活跃资本市场，提振投资者信心”。而此前历次中央政治局会议鲜有直接提及“资本市场”的政策表达。

中信建投证券首席策略分析师陈果表示，此次定调“活跃资本市场，提振投资者信心”，表现出中央最高层对于资本市场的关注，也意味着当前市场的长期低迷并不符合国家战略需求。此前已经推出的“公募基金费率改革”有助于提升基民“赚钱效应”和“获得感”，未来有望推出更多政策提振市场信心。

后续A股怎么走？多位券商首席策略支招

陈果指出，“在经济基本面偏弱，A股指数持续低迷，市场对于政策期待有限的背景下，中共中央政治局召开会议，为下半年经济工作进行部署。我们认为这是一场政策‘及时雨’，对于当前经济形势判断，重点领域风险化解，资本市场，扩大内需等方面的表述有颇多亮点。

在此次政策“及时雨”下，A股市场迎来大涨，后续持续度如何？

信达证券策略团队认为，上一次政治局会议出现类似“活跃资本市场”的表述可追溯到2018 年10 月，彼时，提出“围绕资本市场改革，加强制度建设，激发市场活力，促进资本市场长期健康发展”，其中‘激发市场活力’的提法与本次有共通之处。随后A 股在2018 年末企稳上行。在本次政治局会议积极精神指引下，A 股将迎来宝贵的配置窗口期。

把握主线投资机会。银河证券策略团队建议，“基于A 股市场投资环境分析，结合7 月24 日中央政治局会议精神，尤其提出‘要活跃资本市场，提振投资者信心’的提法将提振A 股市场；结合宏观背景、行业估值、流动性等分析，预判8 月份结构性机会占优。

国泰君安策略团队认为，此次政治局会议着重强调“要活跃资本市场，提振投资者信心”，更直面的是短期问题和当下投资者信心不足、资本市场成交低迷，这是十九大以来的首次。表述和关注点的变化，或意味着更宽容的市场环境，有助于投资者情绪和交投的改善。

“震荡底部不妨乐观一些，主题成长回潮，顺周期看alpha。”上述策略团队认为，市场对于风险的定价已经较充分，单边调整行情接近尾声，走势走向震荡，当前在震荡区间底部不妨积极一些。市场情绪的企稳有助于投资机会的出现，主题成长行情有望回潮。前期预期过于低迷，估值深度折价的部分低库存周期品也有望出现反弹。