多家基金公司发布公告 下周一起基金降费！对基民有何影响？

新一轮公募基金费率改革正在拉开帷幕！

新京报贝壳财经记者注意到，7月8日，易方达基金、华夏基金、南方基金、广发基金、博时基金、中欧基金等多家基金公司均发布了调低基金费率的相关公告，涉及超千只基金产品，降费生效时间为7月10日。

如中欧基金便发布公告称，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，公司决定自 2023 年 7 月 10 日起，调低旗下部分基金的管理费率及托管费率，并对基金合同有关条款进行修订。

根据多家基金公司的公告，记者发现，原来基金管理费率为1.5%的统一调至1.2%，原来管理费率已低至1.2%或以下的，基本维持原有水平；原来基金托管费率高于0.2%的统一调整为0.2%。

7月8日，证监会有关部门负责人表示，证监会深入开展调查研究，广泛听取市场意见，根据行业发展实际和投资者需求，制定了公募基金行业费率改革工作方案，将监管引导推动与行业主动作为相结合，指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革，支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。

下一步，证监会将按照“突出重点、远近结合、稳慎推进、统筹发展”的工作思路，坚持市场化、法治化原则，全面优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平。

华林证券资管部落董事总经理贾志对贝壳财经记者表示，监管指导降费，约定了管理费的上限，主动给持有人让利，是践行普惠金融的重要举措，同时，也倒逼基金管理人苦练内功，只有做大规模才能实现可持续发展。

头部公募基金发布公告 周一起基金降费

此次公募基金公司降费主要集中在管理费和托管费上。其中，基金管理费是指基金管理人因管理基金资产而向基金收取的费用，大多数基金的管理费率为固定费率，费率水平主要与基金类型有关，通常，股票型基金的管理费最高，基本为1.5%，货币市场基金或短期理财债券基金相对较低。

基金托管费则是基金托管人，即具备资格的商业银行保管和处置基金资产而收取的费用，调整前大部分基金托管费率超0.2%。

一般来说，基金管理费、托管费都从基金资产中每日计提，每个工作日公告的基金净值已扣除相应费用，无须投资者在每笔交易中另行支付，因此，基民对相关费用的感受度不高，但付出的成本却是实实在在的。

此次监管推行公募基金费率改革，要求即日起，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%，其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。

对此，多家头部公募基金公司已率先发布降费公告，下降存量产品的管理费率、托管费率，这无疑直接利好基民，降低了基民的投资成本，贾志表示，降费对于基民来说是中长期利好。

天相投顾基金评价中心相关负责人则对贝壳财经记者表示，近年来，公募基金表现不佳，投资者对于基金公司“旱涝保收”已有诟病，因此，市场一直有关于基金“降费”的呼声，同时，基金“降费”也符合国家关于“减费降税”的宏观政策精神，有利于降低整个社会的金融成本，从长期来看，随着市场成熟度的提高，基金的工具化属性会越来越强，基金“降费”将是大势所趋。

基金降费挑战中小基金公司营收 倒逼其苦练内功

值得一提的是，虽然对基民来说，收取基金管理费、托管费的体感不强，但对于基金公司来说，管理费用收入是其收入的“大头”。

Wind数据显示，2022年，管理费用排名前十的基金公司分别为易方达基金、广发基金、富国基金、华夏基金、汇添富基金、南方基金、中欧基金、嘉实基金、招商基金及工银瑞信基金。其中，易方达基金排名首位，管理费用总计101.51亿元，此外，还有广发基金、富国基金等5家基金公司去年管理费用也超50亿元。

与头部基金公司管理费用较高形成鲜明对比，一些小型基金公司去年管理费用只有几十万元、一百多万元，超3成基金公司去年管理费用不足1亿元。

贾志认为，此次监管降低基金管理费将直接对中小基金公司的营收形成挑战，只有不断做大规模，才能弥补降费带来的营收下降。“当然，这也倒逼基金管理人苦练内功，只有做大规模才能实现可持续发展。”

据了解，此次公募基金费率改革后续还将有诸多举措，比如，将在坚持以固定费率产品为主的基础上，研究推出更多浮动费率产品试点，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择；降低公募基金证券交易佣金费率、完善公募基金行业费率披露机制以及规范公募基金销售环节收费等。

其中，固定费率、浮动费率的定调引发市场关注，因为在资本市场表现不佳下，投资者对基金公司“旱涝保收”已有不满，因此，希望能实现浮动费率，将基金费率与基金业绩挂钩。

不过，此次监管改革仍坚持以固定费率产品为主，这是因为，境内外实践表明，浮动费率产品会放大公募基金行业的道德风险和经营风险，不利于基金公司保持投资行为稳定性，固定费率模式既符合国际成熟市场惯例，也与我国资本市场发展阶段特征较为契合，应当予以坚持。

不过，在此基础上，监管也考虑推出更多浮动费率产品。据悉，前期证监会已受理一批与投资者持有时间挂钩的浮动费率产品，近日，证监会又正式接收11只浮动费率产品募集申请，包括与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩两类。产品设计方面，与投资者持有时间挂钩产品按照投资者持有产品份额时间分档收取管理费，投资者持有份额时间越长，支付的费用水平越低；与基金规模挂钩产品按照基金管理规模分档收取管理费，产品管理规模越大，适用的费用水平越低；与基金投资业绩挂钩产品按照基金业绩表现分档收取管理费，费率水平双向浮动，收益表现不达约定水平时，管理费水平适当向下浮动，收益表现超越约定基准时，管理费水平适当向上浮动。

据了解，我国主动权益类基金改革后实际费率将低于部分国际同类市场普遍的水平。主动权益类基金管理费率由1.6%降至1.2%，剔除尾随佣金后的实际管理费率将由1.1%降至0.8%，而部分国际同类市场普遍在管理费基础上额外收取0.6%-1.2%投顾费。

可以预见的是，在我国公募基金规模屡创历史新高之下，我国公募基金费率制度也将逐渐走向成熟。