央行刚刚发布了三份调查问卷 折射出怎样的经济现状？

6月29日，央行发布的《2023年第二季度城镇储户问卷调查报告》显示，倾向于“更多消费”的居民占 24.5%，比上季增加 1.2 个百分点；倾向于“更多储蓄”的居民占 58.0%，比上季增加0.1个百分点。

多位受访的业内人士认为，虽然当前储户消费意愿有所回升，但当前居民短期偏向防御策略，经济的复苏仍需时日。因此我国应加快采取综合措施，进一步稳住和扩大居民消费。

消费占比回升 教育、医疗、旅游成未来消费最热项目

根据央行发布的《2023年第二季度城镇储户问卷调查报告》显示，倾向于“更多消费”的居民占比较上季度略有增加。该占比已经连续第二个季度有所回升，今年一季度，倾向于“更多消费”的居民占23.2%，比上季增加0.5个百分点。

增加幅度有所扩大，这意味着居民消费意愿有所上升。而在被各项问及未来三个月准备增加支出的项目时，居民选择比例最高的3项支出分别是教育、 医疗保健 和旅游。与此同时，仅有17.5%的居民选择购房，而在去年曾一度成为热门支出的保险占比亦下降至14.1%。

事实上，本季消费预期的增加，已让企业家对经营以及盈利的信心有所回升。在央行同日发布的《2023 年第二季度企业家问卷调查报告》中显示，经营景气指数和盈利指数均略有回升。其中，经营景气指数为49.6%，比上季上升0.4个百分点，比上年同期上升 1.0 个百分点；盈利指数为 53.2%，比上季上升 5.4 个 百分点，比上年同期上升 2.0 个百分点。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华向贝壳财经记者表示，这反映了企业信心有所回暖。随着经济逐步复苏、企业去库存接近尾声，以及各项促消费的政策支持，企业经营景气度或将持续回升。

选择更多储蓄的居民占比回升 短期偏向防御策略未改

在央行本季的储户调查问卷中，居民选择“更多消费”的同时，选择“更多储蓄”的居民占比亦重新回升。相应的，选择“更多投资”的居民占比较上季减少了1.3 个百分点。而在上季度，选择“更多储蓄”等居民占比下降了3.8个百分点。

今年二季度，银行为了降低存款成本，已在相关监管部门的引导下，再度下调存款利率，但居民对于银行储蓄的热度不减。多地银行发售的大额存单被抢购一空，部分地区出现了为求高收益而跨省的“存款特种兵”储户。同时，安全性较高的地方政府专项债也备受居民青睐。

“这反映出了我国投资者的风险偏好仍然相对较低。”招联金融首席研究员董希淼告诉贝壳财经记者，今年以来理财市场规模虽然迎来了回升，但以现金管理类等短期理财为主。当前金融市场仍不稳定，因此投资意愿并不高。

今年以来固收类理财产品收益率有所回升，各家银行理财子公司管理规模有所回升。但近期由于股债调整缘故，理财市场波动确有加大，部分产品一度净值回落。业内人士普遍认为，此次调整不会导致大面积理财收益的回撤，但仍会让投资者的投资行为更加谨慎。

除了理财市场震荡因素外，周茂华还认为，指标反应出的居民短期偏向防御策略，与二季度宏观经济、市场波动，对居民资产配置产生一定影响。经济的“伤痕修复”及政策传导均需要一定的时间。

银行、企业家对经济热度表示担忧 需进一步稳住和扩大居民消费

与居民防御性储蓄相对应，银行和企业家亦对未来的经济热度有所担忧。根据央行发布的调查问卷结果显示，企业家宏观经济热度指数为30.9%，比上季下降3.0个百分点，比上年同期上升4.3个百分点。而银行家宏观经济热度指数为37.8%，比上季下降2.4个百分点。

董希淼认为，这反映出企业部门和居民部门对未来经济发展的预期依然较弱。应加快采取综合措施，进一步稳住和扩大居民消费。 如支持和引导商业银行、消费金融公司、汽车金融公司等创新信用卡分期、消费贷款等产品，为消费者购买新能源汽车、二手车和家电提供更有力的金融支持，进一步扩大大宗消费品消费。

董希淼还指出，应加快调整差别化住房信贷政策，通过采取下调首付比例、取消“认房又认贷”、降低存量贷款利率等措施进行优化。目前住房信贷政策调整，主要集中在支持刚性住房需求，应在如何更好地支持改善性住房需求方面采取更有力的支持措施，如取消一二线城市不合理的限购、限贷措施，对已经结清贷款的居民应允许购买第三套住房，并适当下调二套住房贷款利率下限。

此外，央行发布的《2023年第二季度银行家问卷调查报告》显示，有68.5%的银行家认为货币政策 “适度”，比上季增加 7.5 个百分点。

“货币政策不是万能的。”董希淼表示，推动经济持续回升的政策措施应尽快全面出台、落地实施，并加强宏观经济政策统筹协调，实现货币政策、财政政策、产业政策和就业政策等协同发力、综合施策，可以进一步大力提振市场信心，激发有效融资需求。