降息如期而至！LPR利率下调10个基点 如何影响你的房贷利率

LPR利率年内首次下调。6月20日，新一期贷款市场报价利率公布。其中，1年期贷款市场报价利率报3.55%，5年期以上LPR报4.2%，两个品种均下调10个基点。

中信证券首席经济学家明明告诉贝壳财经记者，此次下调符合市场预期。今年以来贷款利率稳中有降，再加上结构性工具发挥了降成本作用，LPR选择跟随相等幅度降息，可以充分发挥降成本作用。

易居研究院研究总监严跃进表示，此次5年期以上LPR利率亦跟随下调10个基点，预计后续各地银行房贷利率将跟随下调 10 个基点。据计算其对“100 万贷款本金、30 年期、等额本息”房贷具有减负效应。 他还表示，房贷利率下调也将成为6月下旬以及7月份各城市提振楼市的重要举措。

LPR跟随下调 首套房贷百万月供可减少近60元

6月1年期、5年期LPR均下降10个基点。这是从去年8月至今LPR迎来的首次调降。

5年期以上LPR利率下调，意味着后续银行长期利率亦将跟随下调。这其中包括了居民购房的贷款利率。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，5年期以上LPR利率下调，降低首套、刚需购房贷款成本，提振楼市需求；同时，也有助于降低二套房月供利息支出。

据严跃进计算，LPR利率下调10个基点，“100万贷款本金、30年期、等额本息”房贷，降息后新购首套房和二套房房贷月供可以分别减少57元和60元。若把过去三年LPR降息以及房贷利率下限下调等均考虑在内，实际上最近几年房贷月供每个月差不多可以少还10%。

5年期以上LPR利率的下降，亦会带动存量房贷利率的下调。但利率下调并非立刻实行，而是每年将在“重新定价日”当天调整利率，新的利率将按照“重新定价日”前一天的LPR利率和合同约定的加点情况来重新定价。据了解，大部分购房者房贷的“重新定价日”定在了每年的1月1日。

“房贷利率政策总体上会朝着进一步下调的方向演进，充分体现了降低贷款成本、激活合理住房消费需求的导向。”严跃进表示， 房贷利率下调也将成为6月下旬以及7月份各城市提振楼市的重要举措。

严跃进还指出，当前首套房的房贷利率比二套房要低很多，即相差90个基点。所以从有效提振市场的角度出发，对首套房认定标准的降低将更具积极的意义。各类购房者若可以享受到首套房的贷款资格，则可以比较明显地降低贷款成本和购房成本，亦将利好三季度购房市场的活跃。

此外，民生银行首席经济学家温彬亦指出，当前在房地产市场活跃度再度回落、预期短期难以明显改善、就业和收入修复受限的状况下，按揭早偿压力居高不下。伴随贷款重定价，LPR下调的效应将体现在居民的月供当中，利息节约、可支配收入增加下，有望提振居民的消费预期，从而为扩大内需、提振经济带来一系列“正反馈”。

央行通过“降息”加强经济逆周期调节

新一期LPR利率下调10个基点，多位业内人士认为，这符合此前市场预期。本月以来，7天逆回购利率、常备借款便利利率、中期借款便利利率相继下调了10个基点，打开了本轮降息通道。而此前，国有银行和股份制银行3年期和5年期的长端存款利率普遍下调15个基点，为后来各类贷款利率下降提供了空间。

周茂华表示，作为LPR利率的锚定利率，MLF利率此前下调了10个基点，市场已对本月LPR利率调降充分预期。此次LPR利率的下降，有助于加强经济逆周期调节。

4月以来的经济数据显示，我国经济在经历1季度强劲反弹后，经济复苏节奏有所放缓，海外需求前景不确定性较高，市场担忧经济复苏放缓。周茂华认为，央行通过降息，加大逆周期调节力度，以促进企业投资和居民消费加快恢复。

人民银行行长易纲亦在6月重提“逆回购调节”。他指出，下一步央行要继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。

全力支持实体经济 预计将有更多稳增长政策推出

6月新一期LPR利率下调中，1年期LPR利率同样跟随下调10个基点。业内人士普遍认为，这将带动企业部门贷款成本下降，有助于提振企业融资需求，促进投资和就业。随着降息落地和LPR报价下调，后续货币、财政、产业、就业政策等均有望逐步加码和协同发力，以促进需求进一步修复。

6月16日，国常会已释放出相关信号。会议围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。会议还强调，具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。

温彬表示，当前经济修复的内生动力还不强、有效需求仍不足，LPR报价下调有助于加强逆周期调节，稳增长、降成本和提信心。在全力支持实体经济之际，后续或有更多“稳增长”政策推出，以促进需求进一步修复。

周茂华认为，当前国内通胀温和可控，国际收支保持基本平衡，央行政策空间足，银行资产质量和盈利整体保持良好，因此LPR仍有调降空间。但从1季度银行净息差平均水平及本次调降幅度较大看，国内商业银行的净息差压力依然较大，考虑金融更好配合后续其他宏观政策措施，不排除央行仍有可能通过降准、结构性工具，释放低成本、长期限资金，为经济复苏营造适宜货币信贷环境。

东方金诚宏观首席分析师王青表示，展望未来，预计1年期LPR报价将与MLF操作利率保持联动调整模式。视下半年经济走势而定，在物价水平持续温和的前景下，若需要进一步加大逆周期调控力度，未来政策性降息还有空间。这样来看，下半年1年期LPR报价也存在跟进下调的可能。即使下半年政策利率保持稳定，5年期以上LPR报价也有可能单独下调，主要目标是进一步引导居民房贷利率下行，推动房地产行业尽快实现软着陆。

温彬预计，未来财政赤字和专项债使用有望提速、政策性金融工具有望加大发行量，以补充项目资本金，支持基建投资。减税降费等举措进一步出台，扩大降成本的空间。在房地产方面，房地产接续性政策有望继续出台，以防范债务风险，加快房地产链条良性循环；更大力度推进“保交楼”，进一步压实地方政府责任，推动银行在商业化原则基础上加大金融支持。

此外，温彬还认为，结构性货币政策工具、支持大宗消费等领域政策亦有望加码，促进制造业投资寻找结构性新动能、缩小短板领域的差距、更好发挥消费的“压舱石”作用。同时监管部门有望通过地方债和贷款置换、展期、重组等方式稳妥化解地方隐性债务，避免产生进一步金融风险。