2800点买亏在了3400？附三年基金排名名单

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今天是5月11日，星期四

大家好，我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》，今天是5月11日，星期四。股民太难了，连续两周领跌的游戏板块，在本周后半周重新领涨。而此前经历六连涨，点位接近历史新高的中字头大盘股，这俩天偃旗息鼓，成为了空军司令。想要在这些主题板块间，找准时机，低买高卖，确实不是件容易事。

行业主题频繁轮动，暴涨暴跌传递极端情绪的同时，宽基指数整体运行重心则在逐渐上移。像上证指数周初创出了年内新高，即使短期调整了，点位还是在3300点附近晃悠。其他宽基指数也获得了表现机会，二季度开局涨幅落后的创业板指数，最近就用两连涨的方式，收复了十天均线，成为了市场的重要做多力量。最近后台就有很多同学留言反馈，说去年10月在大盘击破2900、3000点的时候，自己也在坚持定投，但当时配置的基金，为什么在本周沪指突破3400点之后，还是下跌的。眼看指数刷出了新高，感觉自己错过了几个亿。

其实，这种情况在现在市场里，比例并不少，“赚指数不赚钱”已经成为普遍现象。出现这种情况，就是因为大家陷入了两个误区。其一，是相当一部分同学，在投资组合里，对宽基指数基金的配置比例较低，忽略了这部分产品的重要性，进而造成了踏空行情的现实

造成投资组合涨幅没有跟上大盘的另一点原因，应该就是同学们在主动型产品的选择上，遇人不淑。众所周知，基金重仓的三大赛道白酒医药和新能源，在今年一季度成为了“新三傻”。而帮助沪指刷年内新高的计算机、石油、金三胖，则显然还没有拿到多数基金经理的赞成票，处于被机构低配的状态，这就是今年基金投资者收益跑输指数的关键。而咱们挑选主动型基金，其实就是在选基金经理这个人。选对了，投资体验好，净值上有收益。选不好的话，不光损失净值，心情估计也不好受。这里面有个挑选基金经理的窍门，要分享给大家。在选人，也就是选基金经理的时候，我们要重点看这位基金经理，是全能型，还是极致型？什么意思呢？“全能型”比较好理解，就是选股风格和赛道选择不纠结，在各种市况都能游刃有余。这种基金经理很难在单一年度的行情里披荆斩棘。但把长期业绩拉出来，就能看到非常靓丽的净值曲线，代表人物是中庚基金丘栋荣、中泰资管姜诚等。这两位任职年限在六年以上的基金经理，都取得了年化20%以上的成绩。

“极致型”基金经理则是专注于单一赛道，或投资风格比较激进的类型。这类基金经理管理的产品，特点很突出，当赛道或指数具备系统趋势性机会时，基金业绩会很靠前。缺点就是当对应赛道或指数本身出现系统性极端风险时，抗风险能力比较差，代表人物就是蔡嵩松、葛兰等人。这类基金经理可以在顺风顺水时，拿出年化30%以上的收益，阶段性跑赢指数，也比较有把握。但如果把旗下产品的收益平摊，并拉长统计周期的话，对持有人的投资体验，就会提出很高要求。此前专注消费的张坤也一度属于这个行列，不过随着规模的扩大和能力圈的丰富，现在他的隐形重仓股正逐渐触及港交所、招行等金融股，并开始进行适度的择时操作，无疑已经不属于这类基金经理的范畴了。

当然，还存在第三类，就是既能专注于行业，也能做好阶段性择时，提前预判拐点的基金经理。代表人物是李文宾、范洁等人。他们资产配置的主要方向是新能源车、医药等赛道，但即使去年所处赛道行情跌幅居前，他们管理的产品由于合理把控仓位，业绩也都普遍跑赢同类产品，甚至拿到了熊市中的正收益。

既然，市场上存在不同类型的基金经理，我们没必要评论他们之间的孰强孰弱，毕竟市场环境不同，我们的入场时机不同，都会造成结果的天差地别。关键是利用好他们管理的产品，来为我们跑出优良的中长期业绩。节目的最后，我们就从“近三年”的周期维度，专门给大家总结了一份业绩翻倍的基金名单。在三年间实现翻倍的33只基金当中，共包括28位基金经理。之所以选择“近三年维度”，是源于很多人都听过的“一年翻倍易，三年翻倍难”这句话。在2020和2021年，当年的公募冠军都实现了业绩翻倍。即使是去年熊市环境中，公募冠亚军的年度涨幅也在40%以上。但如果把时间再延长一些，那能够把取得的胜果，拿到现在的基金经理，就寥寥无几了。在这份基金名单中，我们专门总结了涨幅前十名产品的共同特点，或许对我们后续制定投资策略，能够带来一些有益的启示。

首先，这些基金在三年来的最大回撤普遍都能控制在30%以内，只有“华安文体健康”和“华夏能源革新股票A”的同周期回撤幅度是超过30%的。毕竟，在业绩大幅回撤之后，想要把业绩修复，并重新创出净值新高，难度会成倍增加。所以，重视长期业绩的基金经理，就都会注意阶段性的风险控制。先把净值回撤控制在合理范围内，再考虑用核心资产去跑出绝对收益，是他们的主要策略。

上述领涨基金的第二个共同特点，就是月度胜率普遍在60%以上，季度胜率普遍在70%以上。这一点很多同学应该都比较理解。因为网红基金“金元顺安元启”的突然火爆，就是由于上市以来，季度胜率几乎全胜的成绩。而基金的“季度”和“月度”胜率越来越高，就代表着基金具备持续跑赢同类产品的能力，中长期业绩自然差不了。时间越长，对同类产品的领先优势，越明显。

最后需要提醒大家，即使在三年时间里，实现了业绩翻倍，也不代表这些基金中途不会出现下跌，甚至会出现阶段性套牢持有人的情况。统计显示，近三年涨幅前十的主动型基金，“极限套牢”的时间从8到20个月不等。这些数据都说明，再好的产品，我们也需要给予它足够的时间。基金投资，除了考验咱们的眼光，还很考验心态。一个好心态，在复杂的A股市场，是必须要具备的。

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以上就是今天的节目内容，希望给你的投资带来帮助。

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